意味着LM曲线垂直，这就是LM曲线的古典区域； （4）若投机货币需求对利率变动的反应h=∞，意味着 LM曲线呈水平状，这就是LM曲线的凯恩斯区域。
第二节
一、LM曲线的推导
LM曲线与货币市场均衡
二、LM曲线的特征
三、LM曲线的斜率的决定因素
四、LM曲线的移动
四、LM曲线的移动
引起LM曲线移动的因素有交易货币需求函数的变动、投机货币需求 函数的变动和货币供给函数的变动三个。下面仅说明货币供给变动引起的 LM曲线移动。 假定货币供给量增加，增加的货币供给量或者全部为交易货币需求量 吸收，或者全部为投机货币需求量吸收，或者同时为二者吸收。为简单起 见，假定它全部为交易货币需求量吸收或全部为投机货币需求量吸收。 货币供给量的增加若全部为交易货币需求吸收，则一方面投机货币需 求量不变，从而利率r不变；另一方面交易货币需求量增加，从而收入Y增 加。综合结果就是：利率不变而收入增加。故LM曲线右移。 货币供给量的增加若全部为投机货币需求吸收，则一方面交易货币需 求量不变，从而收入Y不变；另一方面投机货币需求量增加，从而利率r降 低。综合结果就是：收入不变而利率降低。故LM曲线右移。
r0 r1
LM曲线右移导致利率下降与收入提高； LM曲线左移导致利率提高与收入降低。
第一节 IS曲线与产品市场均衡
一、IS 曲线及其推导 二、IS曲线的特征 三、三部门经济与四部门 经济中的IS曲线 四、IS曲线的移动
1、三部门经济与三部门经济中 的IS曲线 2、四部门经济与四部门经济中 的IS曲线
三部门经济与三部门经济中的IS曲线
Y C I G （1）模型：C (Y T ) I I 0 ir G G 0 T To tY
第三节 IS-LM模型：产品市场与货币市场的同时均衡
一、联系产品市场与货币市场 构建IS-LM模型的必要性 二、两市场中收入的决定 三、两市场中收入的变动
1、两市场收入决定模型 ——IS－LM模型 2、IS曲线与LM曲线的交点E点 以外各点的不均衡情况 3、两市场均衡收入的决定过程
两市场收入决定模型——IS—LM模型
第一节 IS曲线与产品市场均衡
一、IS 曲线及其推导 二、IS曲线的特征 三、三部门经济与四部门 经济中的IS曲线 四、IS曲线的移动
1、假定 2、IS 曲线的定义 3、两部门经济中 IS 曲线的模型 4、IS曲线的推导
假 定
（1）为两部门经济，采用I=S分析收入的决定； （2）投资是利率的减函数：I＝I0－ir 。
（2）LM曲线的斜率为： k
M0 J h Y r k k
或
J M0 k r Y h h
h
LM曲线的斜率的决定因素
（1）LM曲线的斜率与交易货币需求曲线的斜率k正
相关；
（2）LM曲线的斜率与投机货币需求对利率变动的反 应程度h负相关；
（3）若投机货币需求对利率变动没有反应，即h=0，
两市场均衡收入的决定过程
r
D E C B
LM
A
IS Y
Ｏ
第三节 IS-LM模型：产品市场与货币市场的同时均衡
一、联系产品市场与货币市场 构建IS-LM模型的必要性 二、两市场中收入的决定 三、两市场中收入的变动
1、假定 2、IS曲线变动引起的收入变动 3、LM曲线移动引起的收入变动
两市场中收入变动的假定
包含利率变量的产品市场两部门均衡收入：
1 Y ( I 0 ir) 1
IS曲线的方程为：
r
I0 1
i i
Y
IS曲线的推导
S
S1
S0 O E
图c F
S
S
S1 S0 C
450
D
图b
r
r0 r1 图d
Y0
G
Y1
Y
O
I
I1
r
r0 r1 IS
I0
A
H
B 图a I I0 I1
LM曲线的定义
LM曲线是指描述货币市场均衡时国民 收入与均衡利率之间相互关系的曲线。
LM曲线的推导
第二节
一、LM曲线的推导
LM曲线与货币市场均衡
二、LM曲线的特征
三、LM曲线的斜率的决定因素
1、LM曲线由水平、向右上方 倾斜以及垂直三个部分组成 2、LM曲线上任何一点的移动
二、LM曲线的特征
三、LM曲线的斜率的决定因素
1、LM曲线的方程与斜率
四、LM曲线的移动
2、LM曲线的斜率的决定因素
LM曲线的方程与斜率
（1）LM曲线的方程 设交易货币需求曲线与投机货币需求曲线的表达式分别 为： L1＝kY，L2＝J － hr。 其中，k为交易货币需求量对 收入变动的反应程度，k＞0；J＞0；h是投机货币需求量对 利率变动的反应程度，h＞0。则货币需求函数为： L＝kY ＋J － hr。令Ｌ＝Ｍ＝ Ｍ0 ，则LM曲线的表达式为：
第三节 IS-LM模型：产品市场与货币市场的同时均衡
一、联系产品市场与货币市场 构建IS-LM模型的必要性 二、两市场中收入的决定 三、两市场中收入的变动
一、联系产品市场与货币市场、构建IS-LM模型的必要性
1、不联系货币市场不足以说明收入的决定：在IS模型中， 均衡收入随利率的变动而变动。均衡收入的稳定有赖于利率的决 定，而利率是在货币市场上决定的。 2、不联系产品市场不足以说明利率的决定：在LM模型中， 均衡利率随收入的变动而变动。均衡利率的稳定有赖于收入的决 定，而收入是在产品市场上决定的。 3、结论： 如果不先确定利率水平就无法真正确定收入水平， 如果不先确定收入水平也无法真正确定利率水平。只有把产品市 场和货币市场结合起来，即将IS曲线和LM曲线综合构建统一的 IS－LM模型，才能同时决定收入和利率。
IS曲线向右下方倾斜且与LM曲线向右上方 倾斜的部分相交，即经济处于中间区域。

IS曲线变动引起的收入变动
r LM r1 r0 E1
E0
IS1
IS0 Ｏ Y
Y0 Y1
IS曲线右移，均衡收入提高，利率上升。
IS曲线左移，均衡收入下降，利率下降。
LM曲线移动引起的收入变动
r E0 E1 IS Ｏ Y Y0 Y1 LM0 LM1
O
Y0 Y1
Y
O
I
第一节 IS曲线与产品市场均衡
一、IS 曲线及其推导 二、IS曲线的特征 三、三部门经济与四部门 经济中的IS曲线 四、IS曲线的移动
1、IS曲线各点所对应的收入 都是均衡收入 2、IS曲线的斜率
IS曲线各点所对应的收入都是均衡收入
IS曲线以外各点所对应的收入都不是均衡收入： （1）曲线右上方的点
LM曲线由水平、向右上方倾斜以及垂直三个部分组成
（1）水平部分或凯恩斯区域： LM曲线的水平部分表示，当利率 处于极低水平（收入水平也很低） 时，它不随收入的变化而变化。 （2）向右上方倾斜部分或中间 区域：向右上方倾斜部分表示， 随着收入的增加，均衡利率上升：Y↑→L1↑→L2↓→r↑。 （3）垂直部分或古典区域：LM曲线的垂直部分表示，当 利率处于很高水平时，即使利率变化，收入也不再变化。
古典区 域 凯恩斯陷阱 中间区 域
LM曲线上任何一点对应的利率都是均衡利率
LM曲线以外的任何一点对应的利率都非均衡利率： （1）LM曲线左上方的点，对应的非均衡状态都是L＜M；
（2）LM曲线右下方的点，对应的非均衡状态都是L＞M。
M区 L<M
L区 L>M
第二节
一、LM曲线的推导
LM曲线与货币市场均衡
1．I、G、X的增加与S、T、M的减少引起IS右移； 2．I、G、X的减少与S、T、M的增加引起IS左移。
IS移动
r
IS1
IS2
如果注入量增加，如政府 购买增加，政府税收减少， 则IS曲线右上方移动。 如果注入量减少，如政府 购买减少，政府税收增加， 则IS曲线向左下方移动。
r1
r2
O
Y1
Y2 Y3
四部门经济与四部门经济中的IS曲线
Y C I G ( X M ) C (Y T ) I I 0 ir （1）模型： G G0 T T tY o X X 0 M M 0 mY
（2）方程： I G X T M 1 (1 t ) m 0 o o 0 0 r Y i i （3）斜率的决定因素 1 (1 t ) m
r
所对应的不均衡状态都是
投资小于储蓄，即I＜S； （2）曲线左下方的点 所对应的不均衡状态都是 投资大于储蓄，即I＞S。
O
S区
I＜S
I区 I＞S
IS曲线 I=S Y
IS曲线的斜率
1 1 （1）IS曲线的斜率为负： （ 0 0） i iK I
（0＜β ＜1,i＞0）
（2）IS曲线斜率的决定因素（β ，i） 在两部门经济中，IS曲线斜率的绝对值取决于边际消费倾 向β与投资对利率变动的反应程度i的大小。 A、如果i既定，则曲线的斜率的绝对值与边际消费倾向c 负相关； B、如果c既定，则曲线的斜率绝对值与i负相关。 由曲线的斜率可知：在其他条件不变的情况下，i越大，IS 曲线斜率的绝对值越小，IS曲线越平坦，国民收入对利率的变 化越敏感。投资乘数与i的作用类似。
（2）方程：r I 0 Go T0 1 (1 t ) Y i i （3）三部门经济中IS曲线的斜率的决定因素
三部门经济中IS曲线的斜率为 1 (1 t)
i
。在边
际消费倾向β与投资对利率变动的反应程度i既定的条件下， IS曲线的斜率的绝对值与边际税率t正相关。
（3）储蓄是国民收入的增函数，即Y增加，S增
加；Y减少，S减少。