431金融学综合模拟练习题（49）
编辑：凯程考研
1、信用的基本特征是（）
A、无条件的价值单方面让渡
B、以偿还为条件的价值单方面转移
C、无常的赠与或援助
D、平等的价值交换
2、一张差半年到期的面额为2000元的票据，到银行得到1900元的贴现金额，则年贴现率为（）
A、5%
B、10%
C、2.56%
D、5.12%
3、本币汇率下跌会引起下列哪个现象（）
A、出口减少，进口增加
B、出口增加，进口减少
C、进出口不发生变化
D、进出口同时增加
4、债券筹资的优点不包括（）
A、债券的成本介于普通股和优先股之间
B、债权人不直接参与公司经营和管理
C、债券利息在税前列支，可以带来税收屏蔽的好处
D、债券可以附加多种选择权，增强其吸引力
5、（简答题）简述互换交易的基本功能
1、【答案】B
【解析】信用是以还本付息为条件的价值单方面让渡，与“一手交钱，一手交货”的商品买卖有本质区别。

2、【答案】B
【解析】根据公式：贴现利息=票据金额×年贴现率×到期年数；贴现金额=票据金额-贴现利息；可得，年贴现率=贴现利息/(票据金额×到期年数)=(票据金额-贴现金额)/(票据金额×到期年数)=(2000-1900)/(2000×0.5)=10%。

3、【答案】A
【解析】一般来说，本币贬值，意味着可以提高本国商品的国际竞争力，能起到促进出口、抑制进口的作用；若本币升值，则有利于进口，不利于出口。

4、【答案】A
【解析】债券筹资的优点包括债券筹资的成本远低于股权筹资，包括普通股和优先股。

5、【解析】互换是交易双方通过签订合约形式在规定的时间调换货币或利率，或者货币与利率同时交换，达到规避管制、降低融资成本的目的。

互换交易，主要指对相同货币的债务和不同货币的债务通过金融中介进行调换的行为，其主要的功能包括:
①保值功能，体现在应对汇率与利率风险方面，由于国际性企业的资产和负债以多种货币计价，货币互换可使与计价货币相关的汇率风险最小化。

在防范利率风险方面，对于一种货币来说，无论是固定利率还是浮动利率债权债务的持有者，都面临着利率变化的风险，利率互换可以实现降低利率风险的目标。

②降低融资成本功能，有些投资者或融资者，由于其信用等级比较低，难以获得低利率成本的融资，通过货币互换和利率互换可以得到比直接融资成本更低的资金，节约了费用。

③财务结构调整功能，互换交易可以使国际性公司的资产与负债货币实现匹配，减少货币暴露，降低汇率波动造成的资产与负债不对称风险。

④规避管制功能，许多国家都实行外汇管制，在外汇管制比较严格的国家获得贷款、发行债券融资是比较困难的。

资金汇出汇入成本比较高。

通过货币互换，可以避开部分外汇管制，降低交易成本。