431金融学综合模拟练习题（47）
编辑：凯程考研
1、关于货币的“交易过程”起源观，最早由（）提出
A、管子
B、司马迁
C、亚里士多德
D、马克思
2、某公司的优先股面值1元，每年给股东的分红为5%，如果市场无风险债券收益率为4%，那么该优先股的转让价格应该是（）
A、1元
B、5元
C、1.5元
D、1.25元
3、以下关于货币互换描述正确的是（）
A、货币互换的目的是降低融资成本
B、货币互换可以看作是两种不同利率债券的多头组合
C、货币互换成立的前提是双方的互换价值为相等
D、货币互换定价是要找到使双方互换价值相等时的利率
4、在项目的期末现金流中不包括哪一项（）
A、回收的净营运资本投资
B、处置残余资产所得
C、项目贷款的本金偿还
D、与处置参与资产相关的所得税
5、（简答题）外汇储备持续增加对经济的不利影响
1、【答案】B
【解析】司马迁的交换儒要说认为，货是用来沟通产品交换的手段，因此货币就是为适应商品交换的需要而自然产生的。

2、【答案】D
【解析】由于优先股的收益是固定的，所以其价格的计算与永久性债券相同，P=（1*5%）/4%=1.25（元）
3、【答案】A
【解析】有些投资者或融资者，由于其信用等级比较低，难以获得低利率成本的融资，通过货币互换和利率互换可以得到比直接融资成本更低的资金，节约了
费用。

4、【答案】C
【解析】期末现金流包括：①处置参与资产，若账面价值与售价之间存在差额，则损失（或收入）要抵税（或者缴税）；②回收的净营运资本；③机会成本。

5、【解析】外汇储备指一国政府持有的、被各国普遍接受的、可自由兑换的外国货币及其表示的短期金融资产(主要是银行存款和国库券)，是当今国际储备的主体。

充当国际储备资产的货币必须具备下列条件:
①能自由兑换成其他储备货币;
②在国际货币体系中占据重要地位;
③期购买力必须具有稳定性。

外汇储备持续增加对经济的不利影响主要体现在:
①在固定汇率制度下，外汇储备的持续增加导致货币供应量的急剧增长，货币供应量的急剧增长又会影响国内的利率水平和物价水平，最终影响国内经济。

因此，外汇储备增长给中央银行指定和执行货币政策带来了新的问题。

②外汇储备的成本。

外汇储备实际上是对国外资源的持有，外汇储备的成本是用于国内生产性投资所产生的收益与外汇储备本身利益收益之间的差额。

外汇储备增速越快，外汇储备越多，外汇储备的成本就越大。

③外汇储备的持续增加使本币有升值压力，特别是在国外政治因素影响下，形成本币升值的强大预期。