431金融学综合模拟练习题（35）
编辑：凯程考研
凯程静静老师整理了财务报表分析的应试题，分享给考研的同学们。

1、影响企业短期偿债能力的最根本原因是（）
A、企业的资产结构
B、企业的融资结构
C、企业的权益结构
D、企业的经营业绩
2、某公司计划投资A项目，该项目预计年营业收入600万元，直接经营成本400万元，折旧摊销20万元，税率33%，预计年经营现金流是（）
A、140.6万
B、200万
C、134万
D、114.2万
3、下列指标不属于营运能力指标的是（）
A、流动比率
B、应收账款周转率
C、存货周转率
D、总资产周转率
4、根据杜邦分析框架，A企业去年净资产收益率（ROE）下降，可能是由于（）引起的
A、销售利润率上升
B、总资产周转率下降
C、权益乘数上升
D、股东权益下降
5、（简答题）企业融资活动中现金流变化对企业价值的影响如何？
1、【答案】D
【解析】归根到底，企业的现金流来源于经营活动、投资活动和筹资活动。

但是，企业经营活动产生的现金流量与流动负债的比值表明了企业的现金流量对企业短期债务偿还满足程度的指标，故影响企业短期偿债能力的最根本原因是企业的经营业绩。

2、【答案】A
【解析】经营现金流=（营业收入-付现成本）×（1-T）+折旧摊销×T。

或者：经营现金流=EBIT×（1-T）+折旧摊销。

3、【答案】A
【解析】流动比率属于偿债能力指标。

4、【答案】B
【解析】根据杜邦分析，净资产收益率（ROE）=销售利润率*总资产周转率*权益乘数。

这三项中的任何一项下降都将会引起ROE下降，因此应该选B。

对于D选项，股东权益下降，权益乘数会变大，ROE会上升。

5、【解析】（1）企业融资活动现金流量直接影响企业的生存能力随着经济全球化的发展，现金流一般是个短期的基础概念，它反映着单位短期的生存能力。

假若一家企业现金流出现较大的风险性，却盲目去追求利润，这样就容易引起因为现金断流直接导致企业无法生存，甚至要倒闭。

从目前的企业来看，很多单位虽然看起来处于盈利状态，但是由于忽视现金流的重要性，这样会让企业短时间内出现经营不善的风险。

也有一些企业，虽然目前处于亏损状态，但是由于非常重视现金流的管理，现金流处于比较稳定、顺利的运作状态，这也是让单位能够正常发展的原因。

（2）现金流量能够影响单位的盈利能力在企业价值里面，盈利能力是其重要的指标，而盈利能力主要是指组织单位获取利润的能力，通常被列为单位业务水平及业绩的重要指标。

一般来说，企业可以借助现金净流量去衡量每股收益、净资产收益率的情况，假若企业的现金净流量越高，可以暗示企业的支付能力、创现能力就比较强。

从企业的经营业务和销售商品的角度看，企业的现金流入比重大，能够在一定程度上体现其资产转换为现金的速度较快。

假若创现能力变弱，企业销售收入会缺少了稳定的现金保证，容易导致企业出现较多的坏账损失。

从债券利息方面看，现金流的波动可以反映单位账面投资的质量。

同时，很多企业的投资者经常会利用现金流量开展投资业务，意图获取更多的投资收益。

当然，企业一般不会给投资者直接派发现金股利，而是利用这些现金进行投资。

（3）现金流量决定价值创造从企业价值的基本定义来看，通过企业的整体自由现金流量能够计算单位的股权价值水平与债务价值水平，企业的股权自由现金流量＝利润＋折旧－投资，可知现金流量能够很好地衡量单位的价值水平。

在单位的经营活动中，现金流是其比较重要的指标，单位要想采购充足的原材料以及物资，招聘合适的劳动力，就要有充足的现金支持，否则无法将这些活动顺利运作。