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清算
清算战略对现金流的影响图
现 金 流
开始清算战略 市场份额
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一般来说，采取稳定战略的企业都集中生产单一产品或提供单 一劳务。它们的发展是依靠在稳定增长的市场上保持他们的占有率， 或依靠缓慢地提高市场占有率，或靠增加新的产品或劳务（但仅限 于广泛的市场研究后），或靠在地域上扩大市场覆盖面。在西方， 公用事业、运输、银行和保险等行业中，许多企业都采用稳定战略。 2、扩张型战略（expansion strategies） “发展”是企业成长的核心，“增长”是企业发展的主体， “扩张”是增长的主要手段。从管理的角度讲，增长是一种选择， 也是一种管理决策，它主要通过扩张型的战略决策来实施。扩张型 战略又称发展战略（growth strategies），也直译为成长战略，是最 广泛采用的战略。 企业采用扩张型战略，有多种原因，主要是： （1）许多企业的经营者把企业的发展同他们个人的工作业绩及未来 的前途联系起来，也就是说，他们努力把事业发展作为自己领导有 效性的标志。同时，许多西方企对企业高级经营者实施股票期权措 施，作为激励手段。拥有股票的经营者必然会尽量发展企业促使股 票价格上涨，从股票增值中盈利。 （2） 企业投资者的期望。投资者，特别是对企业战略选择有较大
D、如不再对其追加投资，其市场份额和销售额下降的幅度不大。
抽资战略如同暂停战略一样，应对市场环境做出及时的观察。 如市场情况出现新的机会，它可能改为扩张型战略，相反，如情况 恶化或出现新的威胁，它又可以改为紧缩性战略。 一般来说，成熟行业中具有统治地位的公司及小的公司通常实 施这种战略。西方的企业管理著作经常引用的一个例子就是航天工 业企业，它的发展至少受到两方面因素的影响，从而处于不断变化 的环境之中。一是政府对航天工业态度的经常变化，而航天工业的 发展在很大程度上必须依赖于政府的支持；二是公众对航天工业的 态度也时常变化。例如，1985年，美国航天飞机“挑战者”号发生 爆炸事故后，美国公众反应强烈，政府因而面临强大的舆论压力， 所以，不得不暂停一切有关的试验，这无疑对航天工业是一个沉重 的打击。而对于那些创业时间不长、管理经验尚不丰富且规模小的 年轻企业来说，为保持长期发展，使企业在利润和销售方面保持一 定的稳定性都是相当必要的。当然，对一些在成熟行业中处于领先 地位的企业来说，如果自己感觉到在目前的状况下干得很好，或者 感觉到自己是成功的，并且管理者无法判断采用其他战略所能带来 的结果，而生产新的产品、提供新的服务及开拓新的市场将面临较
的技术战略、市场战略、产品战略、财务战略、研究与开发战略、 投资战略等。而企业的市场战略还可以具体划分为市场渗透战略、 市场定位战略、市场开发战略等；企业的产品战略也可划分为产品 竞争战略、产品开发战略、产品多样化战略、产品生产周期战略等。
（一） 企业战略的结构 企业战略的结构具有多层次性，一系列的战略则构成了企业战 略的结构体系。以企业的扩张型战略为例，如图所示：
变化。外部环境是快速变化动、难于预测的，它可能不久就带来许多 新的机会或威胁，要么赶快抓紧，要么尽快回避。无论如何，高层管 理者都应及时做出新的决策，在可能的时候改变维持现状的暂停战略， 否则就会使企业错过机会或遭受原本可以避免的损失。 （2）抽资（harvest or harvesting）战略。 也译为收获(收割)战略，又称利润（profit）战略。它是指企业 暂时维持现状，不再追加投资以求发展，而将企业的利润或现金流 量储存起来，等待机会再投入。采用这种战略的原因与暂停战略相似， 主要是产业已进入成熟期，市场前景不太乐观，或者外部环境正在快 速变化，预测困难，只好静观其变。 抽资战略也常被企业用于其下属的某一战略经营单位、产品线或 特定产品。即不再对它投资，而将它的利润或现金流量抽出来，暂时 储存或用于支持其他急需资金去发展的战略经营单位或产品。下列情 况可能成为采用抽资战略的对象： A、企业内部某领域正处在稳定或开始衰退的市场； B、企业的某领域不能带来满意的利润，但暂时还不能放弃； C、企业某领域并非公司经营中的主要部分，不能对公司做出很大贡 献；
高的失败概率时，这对于一个已获得成功并要求尽量避免风险的大 企业来说，是不愿承受的。此时，战略管理者就会认为，继续从事 已经熟悉的工作、原来的产品生产和服务，并保持原有的市场份额 是合理的，也是恰当的，过多的扩张也可能因估计不到理想目标与 实际情况的差距而导致生产效率下降，况且调整战略本身就是一种 风险行为。所以，采取这种稳定型战略比较容易，这时外部环境相 对稳定，既没有大的威胁，也没有大的机会，管理者希望通过墨守 陈规的办法来解决不断出现的实际问题，以求得企业的生存与发展。 总之，这是一种稳中求进的战略思考。抽资战略的动作过程如下图 所示：
一、 企业整体战略的选择 目前，关于公司战略的定义有许多种，起初，人们用这一词汇 来描述决定公司目标、制定实现目标的原则与政策。随着时间的推 移，人们逐渐把公司战略分为两个层面，即业务层面的战略和公司 层面的战略。公司总体战略与业务层面的分战略是一个从属和保证 的关系。分战略从属于总体战略，由总体战略所制约；分战略又对 总体战略的实现起到保证作用。分战略对总体战略的从属性表现在 三个方面： （1）方向上的从属性。分战略的方向必须符合总体战略的方向。 （2）目标上的从属性。分战略的目标必须要符合总体战略的要求， 并保证其实现。 （3）战略调整上的从属性。企业总体战略为适应外部环境发生的变 化而进行适当调整和变革时，分战略也要按照总体战略的要求作适 当的调整。 在各种环境中有可能被企业采用的四种整体战略是：稳定型战 略、扩张型战略、紧缩型战略、混合型战略。这四种战略可以说是 企业的大战略，在战略的结构层次上是属于最高层次的战略。另外， 还有许多可以包含在上述内容中的具体战略或者说分战略，如企业
第六讲 整体战略选择与战略计 划制定
企 业 整 体 战 略 （ general strategy ） 又 称 公 司 战 略 或 主 战 略 （corporate,master,or grand strategy）,是指实现企业总体目标，对企 业未来发展的总方向所作的长期的、总体性的谋划。它是统筹企 业各业务单位战略和职能战略等分战略的全局性指导纲领。无论 企业规模大小，产品多少，其总体战略主要是解决经营范围、方 向和道路问题，具体考虑以下几点： （1）企业是否应当扩张、收缩或维持现状不变？ （2）如果扩张，是通过内部发展，还是通过外部收购、合并或合 资经营？ （3）企业应当集中从事现有产业的经营，还是涉足其他产业？
决定权的投资者，期望通过企业高速发展为自己谋取经济利益，通过 对董事会施加压力，使之通过强势的发展战略。 （3） 对某些产业或企业来说，政府干预，比如，制定扶持，鼓励扩 张的政策，给予特殊的优惠等也可能促成企业采取发展态势的原因之 一。 企业的增长或扩张同样具有规律性和周期性。根据现代企业发展 的案例，我们同样可以将企业增长或扩张划分为五个阶段，分别为计 划、启动、渗透、加速增长和过渡阶段。 当然，企业实行扩张型的发展战略时，环境中存在的机会必须与 企业的内部条件基本吻合，这就是“需要”与“可能”的平衡。这样， 采取扩张型战略就存在两种可能的结果。如果外部机会与内部条件吻 合，则发展战略和会改善组织的经营效果。哈佛大学商学院和美国市 场经营研究所举办的“市场战略的利润影响”计划项目研究了北美57 家主要的公司，发现在发展战略和投资收益之间存在着直接和正相关 关系。该研究表明，实现发展战略的公司，和那些处于同样环境的公 司比较，销售收入和利润的增长都要快的多。而且，根据经验曲线理 论，采用发展战略的企业所导致的组织规模和经验的增长会带来有效 性的相应提高。
企业扩张型战略
市场战略
产品战略
融资战略
技术战略Βιβλιοθήκη 投资战略扩 大 现 有 市 场
开 发 新 市 场
加 强 售 后 服 务
开 发 新 产 品
增 加 老 产 品 功 能
降 低 成 本 提 高 获 利 能 力
发 行 债 券 及 股 票
吸 收 外 资
争 取 政 府 财 政 支 持
联 合 进 行 基 础 研 究
引 进 外 国 技 术
购 买 专 利
改 造 现 有 企 业
低 价 收 购 破 产 企 业
建 设 一 些 短 平 快 项 目
企业扩张型战略结构图
企业战略选择是战略计划制定过程的核心。企业的战略任务与 战略目标一般不会频繁改变，因此，与任务和目标的选择相比，战 略的选择是企业持续发展和重大变革的重要的工作；而与企业的分 阶段目标、发展计划、行动计划、项目计划和企业的资源配臵相比， 战略的影响力则更显得深入和持久，也更加重要。因此，即使战略 环境发生变化，一些未预料到的不确定性因素占据主导地位时，战 略一般也不发生重大变化。如果企业的整体战略迫于环境而改变， 则意味着战略管理工作的全部失败。
（二） 整体战略的类型选择 1、稳定型战略(stability strategies) 对于任何一个企业来说，它不可能总处于最有利的经营环境之 中，而且即使面临着相当不利的市场条件和日益严峻的挑战，也不 是都能够实现全面的战略转移，另辟蹊径以求成功。这时，企业采 取稳定的战略，也许是一种明智的选择，尽管它不是积极的。 有两种基本的可供选择的稳定型战略。 （1） 暂停或谨慎前行（pause or proceed with caution）战略。 采用暂停战略，主要有下列原因： A、企业经过一段时间的快速扩张，或收购了一些企业，需要 暂时停下来整合资源，调整结构或加强管理； B、产业进入成熟期，销售增长放慢，甚至呈零增长状态，前 景尚不明朗。 C、外部环境中的主要因素正在或即将发生巨大变化，很难预 测究竟是威胁大于机会，还是机会大于威胁。 在出现以上情况中的一种或几种时，在短期内奉行暂停战略是 很有用的。 必须指出，执行暂停或谨慎战略时，应当时刻注意外部环境的
实施扩张战略的途径可以说有许多，下面是几种可供选择的扩 张型战略： （1）单一经营（single business）战略 单一经营战略就是集中生产单一的或少数几种产品或服务，面 向单一的市场，或采用单一的专业技术，不开发或少开发新产品或 服务。企业发展主要通过市场渗透和市场开拓，扩展市场或提高市 场占有率，来实现生产规模的扩大和利润的增长。采用这种战略一 般有几种情况，一种是产业的性质所决定的，如采掘工业（矿山， 油田，气田等）、公用事业（电站，煤气公司，公交，自来水等） 交通运输业、金融保险业、信托投资业等。另一种情况是在加工业 中，有些企业或限于实力，或由于经营者的价值观(把所有的鸡蛋都 放在一个篮子里)，或因有关科学技术的发展速度比较慢(相对稳定 的经营环境)等，也有采用这种战略的。例如，过去长虹电器公司就 曾经实行过“独生子战略”，这也属于单一经营战略。对于加工业 来说，单一经营战略的风险在于，如企业现有产品或服务的市场衰 退，就会出现危机。 单一经营战略的理论基础是规模经济原理和经验曲线原理。 规模经济是指当固定成本投入为一定量时，经济规模越大，可 变成本随之成比例增加，而分摊到每一单位产品上的固定成本却会