答案：3.A
4． C
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二、现金的成本
种类 含义 与现金持有量之间的关系 持有成本 是企业因保留一定现金 放弃的再投资收益与现金 余额而增加的管理费及 持有量成正比；管理费用 （机会成本+ 丧失的再投资收益（机 与现金持有量无明显关系。 管理成本） 会成本）。管理费 是管理现金的各项开支。 转换成本 现金和有价证券相互转 换时付出的交易费用 短缺成本 在现金持有量不足而又 无法及时通过有价证券 变现加以补充而给企业 造成的损失。 固定性转换成本与现金持 有量成反比，变动性转换 成本与现金持有量无关。 与现金持有量成反向变动 关系。
普通的现金回收系统
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锁箱系统
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锁箱法优缺点 优点 大大缩短了公司办理收款、存储手续的时间 缺点 需要支付额外的费用
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课堂练习题
3（单选）.利用邮政信箱法和银行业务集中法进行现金回收管 理的共同优点是（ ） A.可以缩短票据的邮寄时间 B.可以降低现金管理成本 C.可以减少收账人员 D.可以缩短发票邮寄时间 4（单选）．企业在进行现金管理时，可利用的现金浮游量时 指（ ）。 A．企业账户所记存款余额 B．银行账户所记存款余额 C．企业账户与银行账户所记存款余额之差 D．企业实际现金 余额超过最佳现金持有量之差
答案：1.C 2．A
6
（二）管理目标
特点之1—流动性
必须持有足够的现金以便支 付各种业务往来的需要。
权衡
特点之2—收益性
将闲置资金减少到最低限度。
持有现金过少，流动性的缺 乏不仅能应付日常的业务开 支，坐失良好的购买机会， 还会造成信誉损失和得不到 折扣好处。
持有现金过多，现金是非盈利性 资产，所提供的流动性的边际效 益便会随之下降，从而最终降低 企业的收益水平。
8
3
编制现金 收支计划
企业现金 收支数量
进行现金 日常控制
确定最佳 现金余额 当现金多余时采用还 款或有价证券投资策略
当现金短缺时采 用短期融资策略
9
2.日常管理
①加强收款管理，加速现金回收
邮政信箱法、银行业务集中法
②现金支出管理——控制支出
• 合理利用现金“浮游量”。企业账户与银行账户上的现金 余额的差额。
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• 5（单选）．持有过量现金可导致的后果是（ ）。 A．财务风险加大 B．收益水平下降 C．偿债能力下降 D．资产流动性下降 • 6 （单选）．现金作为一种资产，它的（ ）。 A．流动性差，盈利性差 B. 流动性差，盈利性强 C．流动性强，盈利性差 D．流动性强，盈利性强 • 7 （单选）．下列项目中属于持有现金机会成本的是( A．现金管理人员工资 B.现金安全措施费用 C．现金被盗损失 D.现金的再投资收益
求必须是货币形态，也可以是能够随时变现的有价证 券以及能够随时转换成现金的其他各种存在形态。
5
课堂练习题
1（单选）.企业在确定为应付紧急情况而持有的现金数量时， 不需考虑的因素是（ ） A.企业愿意承担风险的程度 B.企业临时举债能力的强弱 C.金融市场投资机会的多少 D.企业对现金流量预测的可 靠程度 2（单选）．企业为满足交易而持有的现金，所需考虑的主要 因素是（ ）。 A.企业销售水平的高低 B.企业临时举债能力的大小 C.企业对待风险的态度 D.金融市场投资机会的多少
2
重点、难点
• • • • • 目标现金持有量的确定 现金收支的日常管理 应收账款信用条件的确定 收账政策 经济订货批量的基本模型及扩展模型
3
第一节
现金管理
4
一、现金管理的意义
（一）持有现金的动机
交 易 动 机
预 防 动 机
投 机 动 机
为把握市场投资机会，获得 为维持日常生产经营活动而 企业持有的现金总额通常小于各种动机所需现金余额 为应付紧急情况而持有的现 较大收益而持有的现金。 持有的现金。主要取决于企 金。 的简单相加。上述各种动机所需保持的现金，并不要 业的销售水平。
• 推迟支付应付款。
• 改进工资支付方式。 • 力争现金流量同步。
。
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①加速收款
客户开
票据
Hale Waihona Puke 三个阶段四个时点企业收
票据 停留时间
票据交
银行
企业收 现金 结算时间
支票邮寄时间
支票邮寄时间和停留时间与客户、公司、分行之间的距离 有关，而且与收款的效率有关,可以采取一定策略缩短；银 行办理支票的结算时间一般来说与公司自身努力关系不大。
章第 八
流动资产管理
现金管理 应收账款管理 存货管理
1
教学目的与要求
学习 目的
• 通过本章的学习，学生应了解企 业持有现金的动机、应收账款成 本和存货成本，熟悉现金收支的 日常管理，掌握应收账款的信用 标准与信用条件及存货控制方法， 重点掌握目标现金持有量的确定 方法、公司信用政策的制定和信 用风险的防范与控制，以及经济 订货量基本模型及其扩展形式的 应用。
)。
答案：5．B 6．C 7．D
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三、最佳现金持有量的确定
(一) 现金周转模式
预 计 现 金 总 需 求 量 最佳现金持有量= 现金周转次数
360 现金周转次数 现金周转天数
现金周转天数＝存货周转天数+ 应收账款周转天数―应付账款周转天数
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课堂练习题
8（单选）.现金周转期等于（ ）
A.应收账款周转期+存货周转期 B.应收账款周转期+存货周转期 +应付账款周转期 C.应收账款周转期+存货周转期 -应付账款周转期 D.存货周转期 +应付账款周转期 • 9（多选）.现金周转期，是指介于公司支付现金与收到现金之间的时间 段，下列会使现金周转期缩短的方式有（ ） A.缩短存货周转期 B.缩短应收账款周转期 C.缩短应付账款周转期 D.缩短预收账款周转期
目标之一：权衡其流动性和盈利性，确定一个适 当的现金持有量，以获取最大的长期利润。
特点之3：普遍可接受性 目标之二：保护现金的安全完整。
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（三）现金管理的内容（图示） 1.收支计划的编制
1
1、编制现金收支计划，以便合理的估 计未来的现金需求；
2
2、对日常现金收支进行控制，力求加 速收款，延缓付款； 3、用特定方法求出最佳的现金余额。
银行业务集中法 邮政信箱法
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集中银行法
企业建立多个收款中心来加速现金流转 优点： 缩短客户邮寄支票时间和支票托收时间， 缩短了现金从客户到公司的中间周转时间。 缺点： 需要在多处设立收账中心，从而增加了相 应的费用支出。
锁箱法
通过承租多个邮政信箱，以缩短从收到顾客付款到存入当 地银行所需时间。
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