三一集团是全球工程机械制造商50强、全球最大的混凝土机械制造商、中国企业 500强、工程机械行业综合效益和竞争力最强企业、福布斯“中国顶尖企业”，中 国最具成长力自主品牌、中国最具竞争力品牌、中国工程机械行业标志性品牌、 亚洲品牌500强。2012年1月，三一重工与世界混凝土巨头德国普茨迈斯特 (Putzmeister）在德国宣布，两家公司已达成正式协议，将在通过监管部门审核之 后正式完成合并。
梁稳根和詹纯新都很清楚，在全球混凝土泵车领域的冠亚季排名上，只剩下两家 德国公司：积50多年历史，生产“大象”牌泵车的普茨迈斯特；其次是施维英。其 中，施维英已被徐工锁定，只剩普茨迈斯特这个悬念。
从徐工、中联重科的高速扩张路径看，无一不是通过国际、国内的双重并购实现 。对此，唐修国表示，如果当初能够获取CIFA，三一至少将并购战略的落地提前4年 。而此次普茨迈斯特到中国寻找买家，这无疑是三一的一次重大机遇。
互补
突破，降低成本
三一混凝土总销额（中国 获200多项专利，可节约 “大象”在土耳其、沙特、
内地）90%，“大象”10%，10%的钢材用量
印度市场占有率第一
国际90%
经济环境
中国 中国市场国内重工业产业竞争激烈， 三一重工在中国的地位受到挑战
经济
国际 随着全球经济回暖，重工业发展迎来 良机，为国际市场重新洗牌提供契机
另外，随着全球重型机械产业重心东移，在中国，三一 重工、徐工和中联重科等中国公司对其构成强大的压力， 令其在中国始终未能突破10%的占有率。为延续企业生命， 施莱西特决意出售。
普茨迈斯特的现金流出现了问题，所以三一重工才能够 以3.24亿欧元的价格进行收购，这也是此次收购采用现金形 式的一个重要原因。
2008年，中联重科收购全球混凝土机械排名第三的意大利CIFA；2011年，徐 工集团收购了欧洲两家零部件企业；而此次，三一重工宣布收购普茨迈斯特 ，联合中信产业基金，共同收购普茨迈斯特100%股权。三一重工总裁向文波 所说，“这是改变世界竞争格局的一次收购”。
1、有利于实现市场份额 2、获得研发与技术上的 3、有利于开拓新市场
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其次是获得来自普茨迈斯特全球顶尖的质量控制、生产流程、制造技术和 工艺，“这将是三一获得的最重要的‘资产’，并购帮助三一重工提升自有品 牌产品的技术制造、稳定性和可靠性”，中国三星经济研究院战略管理组首席 研究员刘巳洋如此分析。
三一重工集团案例分析
——并购普茨迈斯特
第十五组 制作人：许权 刘将 杨阳 陈紫薇
黄夏洋 石小宁 侯世忠
三一重工并购普茨迈斯特
案例背景
三一重工
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风 机
旋 挖 钻 机
摊 铺 机
港口 起重
机
挖 掘 机
汽车 起重
机
泵 车
布 料 杆
皮带 输送
车
压 路 机
港口 堆高
机
混凝 土搅 拌运 输车
1.并购原因 2.并购过程 3.并购结果
4.并购后目标
并购原因
1.从普茨迈斯特方面来说，其2007年销售收入曾达到10亿 欧元，但2008年以来，因过度依赖欧美市场，受金融危机影 响，业绩开始下滑，2008年，公司年收入仅4.5亿欧元，成立 50年来第一次亏损，成为失血但拥有顶尖混凝土泵车技术 的“优质病象”。此后，业绩回升也较为缓慢，2011年预计 收入仅为历史最高点的57%，净利润约为最高点的1/10。
CIFA是一家拥有80年技术沉淀的世界顶级混凝土机械公司，且是 全球第一台混凝土泵车的发明者。其市场主要分布在欧洲。在意大
利，CIFA泵车拥有超过70%的市场份额，在其他欧洲国家也有超过 15%的市场份额。CIFA出卖缘由是，因过度依赖欧美市场，受2008 年金融危机影响，出现约6000多万人民币亏损，控制人—私人股权 投资基金Magenta和另两家私募基金，无力回天，决意出售。梁稳 根和詹纯新都知道自己要什么：谁得到CIFA，意味着谁在打开欧洲 市场大门、获取最顶端的品牌和技术上，占据主动。但CIFA最终被 中联重科摘走。
2.从三一重工来说，这次并购对三一来说意义重大。 让我们先把视线调回到2008年。这一年在中国工程机械行业发生 了一起重大事件。据当年财报，一直是行业老二的三一重工在规模 上被中联重科反超。 三一重工缘何输给中联重科？原因是中联重科当年做了一件震动 全球工程机械行业的大事：联手弘毅投资、高盛和曼达林基金，以 总额5.11亿欧元，对全球混凝土机械行业排名第三的意大利CIFA公 司，实施了全资收购。其中，中联重科占股60%。
首先是借此在国际化上扳回对手一局，为三一艰难的国际化打开新通道。三一重 工2009～2011年（上半年）海外销售收入占整体销售收入比重，已连续出现下滑， 分别为9.02%、6.46%、3.98%，这一下滑趋势虽与中联重科相似，但和徐工相比， 差距巨大，徐工占比近14%（如图1）。因此，利用这次并购，收获“大象”分布于 全球110多个国家和地区的市场，借此甩开中联重科，和徐工拼国际化，具有重要的 战略价值。
非洲 低端市场，但市场开发程度较89年。二十年来，三一集团秉持“创建一流企业，造 就一流人才，做出一流 贡献”的企业宗旨，打造了业内知名的“三一”品牌。 2007年，三一集团实现销售收入135亿元、利润40亿元，成为建国以来湖南省首 家销售过百亿的民营企业。2010年 实现销售收入约500亿元。
家
多
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公
收购背景
.国内机械工业巨头竞相海外并购
在目前国家采取的房地产调控措施的大背景下，国内市场对建筑机械的需求 减少，在这样的情形下，机械行业必然要寻其他出路，以求更好发展。因此 ，中国工程机械“三巨头”中联重科、三一重工、徐工机械，都在先后推进 海外并购，大力开拓国际市场。经过多年打拼和国际金融危机催化，中国工 程机械行业收获了两大机遇：第一，全球重型机械产业重心移到中国；第二 ，陷入危机的跨国巨头，向中国企业伸出被并购的橄榄枝。