『财务管理辅导』一、单项选择题 (本题型共26题，练习题提供正误对照，不记分，)1.企业发行债券，在名义利率相同的情况下，对其最不利的复利计息期是（）。

(A) 1年(B) 半年(C) 1季(D) 1月正确答案：d解析：年内计息多次的情况下，实际利率会高于名义利率，而且在名义利率相同的情况下，计息次数越多，实际利率越高。

因此选项中，A的名义利率与实际利率相等，而B、C、D的名义利率均高于实际利率，且D的实际利率最高。

对于发行债券的企业来说，实际利率越高，其负担的实际利息越高，所以对其最不利的复利计息期“D”，对其最有利的复利计息期“A”。

2.某人年初存入银行1000元，假设银行按每年10%的复利计息，每年末取出200元，则最后一次能够足额（200元）提款的时间是（）。

(A) 5年(B) 8年末(C) 7年(D) 9年末正确答案：c解析：已知：P＝1000 i＝10% A＝200P＝A×（P/A，10%，n）1000＝200×（P/A，10%，n）（P/A,10%,n）＝5,查表n＝73.在复利条件下，已知现值、年金和贴现率，求计算期数，应先计算（）。

(A) 年金终值系数(B) 年金现值系数(C) 复利终值系数(D) 复利现值系数正确答案：b解析：已知现值p、现值A和贴现率i，求计息期数n。

因为，所以应先求年金现值系数，然后用内插法把计息期数求出。

4.为在第5年获本利和100元，若年利率为8%，每3个月复利一次，求现在应向银行存入多少钱，下列算式正确的是（）。

(A)(B)(C)(D)正确答案：d解析：这是一个已知终值，年名义利率，每季复利一次，期数求现值的问题。

年名义利率＝8%，每季的实际利率＝8%/4＝2％，一年中复利四次，五年中共复利二十次。

5.甲方案在三年中每年年初付款500元，乙方案在三年中每年年末付款500元，若利率为10%，则两个方案第三年年末时的终值相差（）。

(A) 105元(B) 元(C) 元(D) 505元正确答案：b解析：A方案即付年金终值F＝500×〔（F/A，10%，3+1）－1〕＝500×（－1）＝B方案后付年金终值F＝500×（F/A，10%，3）＝500×＝1655A、B两个方案相差元（－1655）6.以10%的利率借得50000元，投资于寿命期为5年的项目，为使该投资项目成为有利的项目，每年至少应收回的现金数额为（）元。

(A) 10000(B) 12000(C) 13189(D) 8190正确答案：c7.投资者由于冒风险进行投资而获得的超过资金价值的额外收益，称为投资的（）。

(A) 时间价值率(B) 期望报酬率(C) 风险报酬率(D) 必要报酬率正确答案：c解析：投资者进行风险性投资可得到额外报酬，即风险报酬率。

而期望投资报酬率＝资金时间价值（或无风险报酬率）＋风险报酬率。

8.一项500万元的借款，借款期5年，年利率为8%，若每半年复利一次，年实际利率会高出名义利率（）。

(A) 4%(B) %(C) %(D) %正确答案：c解析：已知：M＝2，r＝8%根据实际利率和名义利率之间关系式：i＝（1＋r/M）M-1=(1+8%/2)2-1=%实际利率高出名义利率%（%－8%）。

9.企业某新产品开发成功的概率为80％，成功后的投资报酬率为40%，开发失败的概率为20%，失败后的投资报酬率为-100％，则该产品开发方案的预期投资报酬率为（）。

(A) 18%(B) 20%(C) 12%(D) 40%正确答案：c解析：预期投资报酬率＝40%×80%＋（－100%）×20%＝12%10.表示资金时间价值的利息率是（）。

(A) 银行同期贷款利率(B) 银行同期存款利率(C) 没有风险和没有通货膨胀条件下社会资金平均利润率(D) 加权资本成本率正确答案：c解析：本题考点是资金时间价值的量的规定性。

资金时间价值是没有风险和没有通货膨胀条件下的社会平均利润率。

11.投资者甘冒风险进行投资的诱因是（）。

(A) 可获得投资收益(B) 可获得时间价值回报(C) 可获得风险报酬率(D) 可一定程度抵御风险正确答案：c解析：风险报酬率率是指投资者因冒风险进行投资而获得的超过时间价值率的那部分额外报酬率，投资者甘冒风险进行投资的诱因是可获得风险报酬率。

12.从财务的角度来看风险主要指（）。

(A) 生产经营风险(B) 筹资决策带来的风险(C) 无法达到预期报酬率的可能性(D) 不可分散的市场风险正确答案：c解析：从财务管理的角度而言，风险是指企业在各项财务活动过程中，使企业的实际收益与预计收益背离，从而有蒙受经济损失的可能性。

13.当银行利率为10%时，一项6年后付款800元的购货，若按单利计息，相当于第一年初一次现金支付的购价为（）元。

(A)(B) 500(C) 800(D) 480正确答案：b解析：本题的考点是计算一次性款项的单利现值：P＝F/（1＋n×i）＝800/（1＋6×10％）＝50014.有甲、乙两台设备可供选用，甲设备的年使用费比乙设备低2000元，但价格高于乙设备8000元。

若资本成本（利率）为10%，甲设备的使用期应长于（）年，选用甲设备才是有利的。

(A) 4(B) 5(C)(D)正确答案：d解析：已知：P＝8000，A＝2000，i＝10%P＝2000×（P/A，10%，n）8000＝2000×（P/A，10%，n)(P/A,10%,n)=8000/2000=4查普通年金现值表，利用插补法可知：n＝15.某企业拟建立一项基金，每年初投入100000元，若利率为10%，五年后该项资本本利和将为（）元。

(A) 671600(B) 564100(C) 871600(D) 610500正确答案：a解析：本题考点是即付年金终值的计算F＝100000×〔（F/A，10%，5+1）－1〕＝100000×〔〕＝67160016.假如企业按12%的年利率取得贷款200000元，要求在5年内每年年末等额偿还，每年的偿付额应为（）元。

(A) 40000(B) 52000(C) 55482(D) 64000正确答案：c解析：200000＝A×（P/A，12%，5）＝A×；A＝200000÷＝5548217.若使复利终值经过4年后变为本金的2倍，每半年计息一次，则年利率应为（）。

(A) ％(B) ％(C) ％(D) ％正确答案：a解析：这是关于复利终值的计算，已知本金为P，则复利终值为2P，期数为4年，要求计算年利率。

计算过程为：F＝P（1+i）n则：2P＝P×（1＋i/2）的4×2次方，i＝%18.对于多方案择优，决策者的行动准则应是（）。

(A) 选择高收益项目(B) 选择高风险高收益项目(C) 选择低风险低收益项目(D) 权衡期望收益与风险，而且还要视决策者对风险的态度而定正确答案：d解析：对于多方案择优，决策者的行动准则应是选择低风险高收益项目，然而高收益往往伴有高风险，低收益项目其风险程度也较低，因此权衡期望收益与风险，而且还要视决策者对风险的态度而定。

19.下列各项年金中，只有现值没有终值的年金是（）。

(A) 普通年金(B) 即付年金(C) 永续年金(D) 先付年金正确答案：c解析：永续年金是指无限期等额收付的特种年金，可视为普通年金的特殊形式，即期限趋于无穷的普通年金。

由于永续年金持续期无限，没有终止的时间，因此没有终值，只有现值。

20.从第一期起、在一定时期内每期期初等额收付的系列款项是（）。

(A) 先付年金(B) 后付年金(C) 递延年金(D) 普通年金正确答案：a解析：从第一期起，在一定时期内每期期初等额收付的系列款项是即付年金，又称先付年金。

21.普通年金现值系数的倒数称为（）。

(A) 复利现值系数(B) 普通年金终值系数(C) 偿债基金系数(D) 资本回收系数正确答案：d解析：资本回收系数是普通年金现值系数的倒数。

22.大华公司于2000年初向银行存入5万元资金，年利率为8%，每半年复利一次，则第10年末大华公司可得到本利和为（）万元。

(A) 10(B)(C) 9(D)正确答案：d解析：F＝P（1＋r/m）＝5×（1＋8%/2）2×10＝5×（F/P，4%，20）＝5×≈（万元）本题还有一种解法：据题意P＝5，r=8％，m＝2，n＝10i＝（1＋r/m）m－1＝（1＋8%/2）2－1＝％F＝p·(1+i)n＝5×（1＋%）10≈（万元）方案的标准离差是，y方案的标准离差是，如x、y两方案的期望值相同，则两方案的风险关系为（）。

(A) x＞y(B) x＜y(C) 无法确定(D) x=y正确答案：a解析：在期望值相同的情况下，标准离差越大，风险越大；反之，标准离差越小，则风险越小。

24.某校准备设立永久性奖学金，每年计划颁发36000元奖金，若年复利率为12%，该校现在应向银行存入（）元本金。

(A) 450000(B) 300000(C) 350000(D) 360000正确答案：b解析：本题是计算永续年金现值：P＝36000/12%＝300000（元）。

25.王某退休时有现金5万元，拟选择一项回报比较稳定的投资，希望每个季度能获得收入1000元补贴生活。

那么，该项投资的实际报酬率应为（）。

(A) ％(B) 4%(C) 2%(D) ％正确答案：a解析：本题须先利用永续年金现值的计算公式，算出每季度的利率，然后再换算成年实际报酬率。

计算过程如下：设：P－永续年金现值；A－年金；r－名义利率；i－实际利率P＝A÷（r/4）r/4＝A/pr/4=1000/50000=2%又：1+i＝（1＋r/4）4i＝（1＋r/4）4－1i＝（1＋2%）4－1＝＝％26.有一项年金，前2年无流入，后5年每年年初流入300万元，假设年利率为10%，其现值为（）万元。

(A)(B)(C)(D)正确答案：c解析：此题是计算递延年金现值。

P＝300×（P/A，10%，5）×（P/F，10%，1）＝300××＝（万元）。

二、多项选择题 (本题型共20题，练习题提供正误对照，不记分，)1.下列各项中，可以用来衡量投资决策中项目风险的有（）。

(A) 报酬率的期望值(B) 各种可能的报酬率的离散程度(C) 预期报酬率的方差(D) 预期报酬率的标准离差(E) 预期报酬率的标准离差率正确答案：b, c, d, e解析：风险的衡量需要使用概率和统计方法，一般包括概率、预期值、离散程度，其中离散程度包括全距、平均差、方差、标准离差和标准离差率。