{例4-8}估价对象概况:估价对象是一栋出租的写字楼;土地总面积12000平方米,总建筑面积52000平方米;建筑层数为地上22层,地下2层,建筑结构为钢筋混凝土结构;土地使用权年限为50年,从2000年5月15日起计。
估价要求:评估该对象2005年5月15日的市场价值解:估价过程如下:1、选择评估方法。
该宗房地产是出租的写字楼,为收益性房地产,适用收益法估价,故选择收益法。
2、搜集有关资料。
通过调查了解搜集到的有关资料总结如下:(1)租金按净使用面积计。
可供出租的净使用面积总计为31200平方米,占总建筑面积的60%。
(2)租金平均为35元/平方米.月(3)空房率年平均为10%。
(4)经常性费用平均每月为10万元。
(5)房地产税以房产租金收入为计税依据,税率为12%。
(6)其他税费为租金收入的6%。
3、测算年有效毛收入:年有效毛收入=31200*35*12*(1-10%)=1179.36(万元)4、测算年运营费用:(1)经常费用:年经常费用=10*12=120(万元)(2)房产税:年房产税=1179.36*12%=141.52(万元)(3)其他税费:年其他税费=1179.36*6%=70.76(万元)(4)运营费用:年运营费用=(1)+(2)+(3)=332.28(万元)5、计算年净收益:年净收益=年有效毛收入-年运营费用=1179.36-332.28=847、08(万元)6、确定折现率。
在调查市场上有相似风险投资所要求的报酬率的基础上,确定折现率为10%。
7、计算房地产评估值。
根据过去的收益变动情况,判断未来的净收益基本上每年不变,且因收益期限为有限年,故选用的计算公式为:P=A/R{1-1/(1+r)^n}=A(P/A,r,n)上述公式中的收益期限n等于45年,因此:P=847.08/10%*{1-1/(1+10%)^45}=8354.59(万元)依据计算结果,根据估价人员的经验,确定本估价对象于2005年5月15日的评估价值为8355万元,单价为1607元/平方米。
{例4-9}估价对象概况:某写字楼2004年5月建成,钢筋混凝土结构,地上16层,地下1层,工程造价为3000元/平方米,建筑面积1200平方米,占地面积4000平方米,土地使用权性质为出让,使用年限为50年,2002年5月起计。
目前该写字楼用于出租,每月平均租金收入50万元。
经评估人员调查、分析,得知该建筑物经济耐用年限60年,现重置成本为3200元/平方米,当地同类写字楼出租租金一般为每月每建筑平方米60元,空置率为10%,每年需支付的管理费用为年租金的3%,维修费为重置成本的1.5%,其他税费为租金收入的5%,土地资本化率8%,建筑物资本化率10%。
估价要求:根据上述资料评估该写字楼所占土地使用权2006年5月的价格。
解:估价过程如下:1、评估方法的选择。
由于估价对象有收益,适宜采用收益法进行评估,因此选择收益法进行评估。
2、计算总收益。
总收益为客观而不是实际收益,因此:年总收益=60*12000*(1-10%)*12=7776000(元)3、计算总费用。
(1)年管理费用=7776000*3%=233280(元)(2)年维修费=3200*12000*1.5%=576000(元)(3)其他税费=7776000*5%=388800(元)年总费用=(1)+(2)+(3)=233280+576000+388800=1198080(元)4、计算房地产纯收益:年房地产纯收益=年总收益-年总费用=7776000-1198080=6577920(元)5、计算建筑物纯收益。
(1)计算年综合性贬值额。
由于土地使用年限小于房屋耐用年限,根据现行《城市房地产管理法》第21条规定,土地使用权出让年限届满,土地使用权由国家无偿收回。
这样,房屋的重置价必须在可使用期限内全部收回。
因此,房地产使用者可使用的年期为50-2=48年。
这样:年综合贬值额=建筑物重置价/使用年限=3200*12000/48=800000(元)(2)计算建筑物现值。
建筑物现值=建筑物重置价-年综合性贬值额*已使用年数=3200*12000-800000*2=36800000(元)(3)计算建筑物纯收益。
建筑物年纯收益=建筑物现值*建筑物资本化率=36800000*10%=3680000(元)6、计算土地纯收益。
土地年纯收益=年房地产纯收益-建筑物年纯收益=6577920-3680000=2897920(元)7、确定土地使用权剩余年限:土地使用权剩余年限=50-4=46(年)8、计算土地使用权价格:评估价格=2897920/8%{1-1/(1+8%)^46}=35173240(元)单位价格=35173240/40000=8793(元/平方米)【例4-14】估价对象概况:估价对象是一宗“七通一平”的待开发建设用地,土地总面积6000平方米,土地形状规则,规划允许的用途为办公,容积率<=3,j建筑覆盖率<=30%,土地使用权出让时间为2006年6月,土地使用年限从土地使用权出让时起50年。
估价要求:需要评估该宗地2006年6月出让时的单位地价和楼面地价。
解:估价过程如下:(1)选择估价方法。
该宗地属于待开发土地,适用假设开发法进行估价,故选择假设开发法进行估价。
(2)确定最佳的开发利用方式。
通过市场调查分析,该土地的最佳利用方式为建设写字楼;容积率达到最大的允许程度,即为3,因此总建筑面积为18000平方米;建筑覆盖率为30%;建筑物层数确定为9层,每层建筑物面积相等,均为2000平方米。
(3)预测开发完成后的房地产价值。
根据对该地区房地产市场调查分析,预计该楼建成后即可售出,预计售价为20000元/平方米。
这样,总楼价为:楼价=20000*18000=360000000(元)(4)预计开发期。
预计开发建设期为两年,即2008年6月建成。
(5)估算建筑费和专业费。
建筑费预计为6000元/平方米,专业费为500元/平方米,建筑费和专业费在开发建设期内均匀投入。
这样,建筑费和专业费为:建筑费=6000*18000=108000000(元)专业费=500*18000=9000000(元)(6)计算销售费用和销售税费。
销售费用和销售税费预计为售价的9%,其中广告宣传和销售代理费为售价的3%,“两税一费”和交易手续费等为售价的6%。
销售费用和销售税费=360000000*9%=3240000(元)(7)估算开发利润。
预计开发商要求的投资利润率为20%,则:利润=(地价+建筑费+专业费)*20%=(地价+108000000+9000000)*20%=(地价+117000000)*20%(8)计算利息。
银行年贷利率为6%,则:利息=地价*[(1+6%)^2-1] +117000000*[(1+6%)-1]=地价*0.1236+7020000 (9)求取地价。
地价=楼价-建筑费-专业费-利息-销售税费-利润=360000000-108000000-9000000-(地价*0.1236+7020000)-32400000-(地价+117000000)*20%则地价=180180000/1.3236=136128740(元)(10)估价结果。
综上所述,此宗地2006年6月出让时的单位地价和楼面地价为:单位地价=136128740/6000=22688(元/平方米)楼面地价=22688/3=7563(元/平方米)【例4-15】估价对象概况:估价对象是一宗“七通一平”的待开发建设用地,土地面积2000平方米,土地形状规则,规划允许的用途为商往混合,容积率<=5,建筑覆盖率<=50%,土地使用年限为50年,出售时间为2006年3月。
估价要求:需要评估出该宗地2006年3月出售时的市场价值。
解:评估过程如下:(1)确定估价方法。
该宗地为待开发建设用地,可选择假设开发法进行评估。
(2)选取最佳开发利用方式。
根据规划的要求和市场调查,该地块最佳开发利用方式为建造商业居住混合楼。
总建筑面积1万平方米,总层数10层,单位建筑面积均为1000平方米,1-2层为商业用房,3-10层为住宅。
(3)预计开发建设期为两年。
(4)预计售楼价。
根据该地区房地产市场状况,预计建造完成后,商业用房即可售出,预计售价每平方米建筑面积8000元,住宅的70%在建造完成后即可出售,其余在年后方可出售i,预计售价建筑面积4500/元/平方米,折现率取12%。
总售楼价为:楼价=(8000*2000)/(1+12%)^2+(4500*8000*70%)/(1+12%)^2+(4500*8000*30%)/(1+12%)^3=12755102+20089286+7687227=40531615(元)(5)估算开发费用及利润。
预计总建筑费为1300万元,专业费用为建筑费的10%,总税费预计为楼价的8%,销售利润率为15%。
在未来两年的建设期内,开发费用的投入情况为:第一年投入65%的建筑费及相关的专业费,第二年投入剩余的建筑费及相应的专业费,则:建筑费=(13000000*65%)/(1+12%)^0.5+(13000000*35%)/(1+12%)^1.5=7984499+3838702=11823201(元)专业费用=11823201*10%=1182320(元)税费=40531615*8%=3242529(元)利润=40531615*15%=6079742(元)由于在估算建筑费,专业费用以及售楼价时均已考虑了货币时间价值,上述各项评估参数都表现为现值,这其中已经包含了投资利息的因素,因此不必再单独计算投资利息。
(6)求取地价。
地价=40531615-11823201-1182320-3242529-6079742=18203823(元)单独地价=18203823/2000=9102(元/平方米)楼面地价=9102/5=1820(元/平方米)。