2016年国内股权投资规模现状：1万家+7万亿+20万人
机构区域格局：基金管理人主要集中在广东、北京、上海等发达省市
基金管理人类型注册机构数量
私募证券投资基金7946
股权投资基金8039
创业投资基金1427
其他投资基金451
合计17412
数据来源：证券投资基金业协会
⏹截至2016年11月底，在中国证券投资基金业协会备案的私募机构约1.7万余家，包括私募证券、私募股权、创业投资等
机构类型；
⏹私募股权投资基金、私募创业投资基金管理人共计9198家，其中，私募股权投资基金管理人共计7786家，占比高达
84.64%；私募创业投资基金管理人共计1222家，占比高达13.28%；私募股权、创业投资基金管理人共计191家，占比
高达2.08%。
1,418.76
2,992.91
4,676.09
1,285.00 2,567.90 4,231.49 2,177.85 2,514.50 5,117.97 7,849.47
11,543.54 79 122
167 124 240 617 621 548 745 2,970 219120062007200820092010201120122013201420152016年1-11
月募集金额（人民币亿元）新募基金数
股权投资募资：2016年股权投资市场募资总额超过1万亿元
2,191支
新募基金数量 1.15万亿新募基金总金额注：包括天使、VC 、PE 、地产基金等投资机构
134.39 350.11 1616.59
839.75 1161.48 871.60 1577.09 1803.03 3473.58
6298.18 9852.82 1284.45 2642.80 3059.43
445.25 1406.42 1466.89 600.76 711.46 1419.79 1,551 1,691 1542108105
2175605905116712850209264805919
235731377412099 20062007200820092010201120122013201420152016年1-11月人民币基金募集金额（人民币亿元)外币基金募集金额（人民币亿元)股权投资募资：2016年人民币基金募资活跃度充分
2,092支9853亿元
人民币基金募资99支1691亿元外币基金募资
1,151.85 1,173.48 943.65 775.38 1,043.83 2,561.91 1,704.85
1,886.78 4,376.74
5,254.96
6,683.37 453
617 762 594 1,180 2,200
1,751 1,808 3,626
8,365 7,859 20062007200820092010201120122013
201420152016年1-11月投资金额（人民币亿元）
7,859笔
投资案例数量6,683亿元投资总金额股权投资：2016年股权投资市场投资总额6683亿元
IPO, 492 , 32%股权转让, 482 , 31%并购, 297 , …管理层收购, 79 , 5%回购, 18 , 1%借壳上市, 28 , 2%未披露, 153 , 10%IPO, 447 ,
74%
并购, 62 ,
10%
股权转让, 46 , 8%, 23, 4%
清算, 2 , 0%回购, 1 , 0%其他, 25 ,
4%
2011年VC/PE 退出案例数：606起
2016年VC/PE 退出案例数：1,554起股权投资退出：2016年退出数量和格局已发生巨大变化
0.11 0.50 1.13 2.68
3.91
0.51
1.52
2.5
33.5
44.5
天使轮A 轮B 轮C 轮D 轮
2016年天使轮至D 轮平均投资金额（亿元）
2.70 2.05 2.48
3.83 1.61 2.21 0123452011年2012年2013年2014年2015年2016年2011-2016年私募股权投资平均投资金额（亿元）0.55 0.43 0.41 0.60 0.42 0.33 00.20.40.60.82011年2012年2013年2014年2015年2016年2011-2016年创业投资平均投资金额（亿元）VC/PE 投资价格：天使轮盈利空间最大，VC/PE 往前后走价格变化明显
55.8%19.0%15.0%10.6%10.0%3.24 1.54 1.49 1.24 1.25
IPO 并购股权转让回购管理层收购
IRR （中位数）回报倍数（中位数）
不同退出方式下的投资IRR 与投资回报倍数比较
在退出收益方面，通过IPO
实现退出的项目，内部收益率中位数为55.8%，投资回报倍数中位数为3.24倍，位
列所有退出方式投资收益之首。
VC/PE 退出回报：IPO 依然回报最高，互联网行业收益依然突出3.84 2.75 2.56 2.41 2.36 2.32 2.22 2.14 2.13 2.08 68.8%38.7%48.9%34.0%36.2%25.3%42.2%38.0%33.7%20.5%互联网半导体电信及增值业务电子及光电设备机械制造IT 纺织及服装清洁技术生物技术/医疗健康金融回报倍数（中位数）IRR （中位数）部分行业投资IRR 与投资回报倍数比较
94
35 77 221 171
106
27
126 172 143
148
78 99 255 185
95
39
95 136 88
VC/PE支持上市数量非VC/PE支持上市数量
IPO市场同比下滑，环比回升显著
2016年前11月，IPO规模仍显著低于2015年同期水平，但第
三季度以来中企在境内外市场IPO数量达到149家，较前两季
度有显著回升。
231
上市企业数量
2016年前11月，全球范围
内，231家中企完成上市。
沪
深两市新增IPO总数量182
家，位列全球所有交易所之
首。
61.9%
VC/PE IPO渗透率
2016年前11月国内VC/PE支
持的IPO达到143起，创下近4
年新高。
2007年至2016年国
内VC/PE机构在企业IPO的渗
透率由38.8%上涨至61.9%。
VC/PE-backed IPO vs. 非VC/PE-backed IPO
IPO市场：2016中企已完成231起IPO，VC/PE渗透率超过60%
VC/PE-backed IPO回报：上市后20日回报境内市场显著高于境外市场
6.75
2.88 2.55 6.17 5.71
2.40
7.98
10.49 7.33
4.33
8.92
5.50 9.10
10.67
16.59
5.40
0.00
8.08
3.26
2.58
VC/PE支持企业境外上市账面回报VC/PE支持企业境内上市账面回报
上市地点上市后20日
平均账面投资回报（倍）境内市场
上海证券交易所9.31
深圳创业板11.75
深圳中小企业板14.24
平均11.30
海外市场
纳斯达克证券交易所20.48
香港主板 3.00
纽约证券交易所 2.81
平均 4.25
平均10.22
2007-2016年前11月VC/PE支持中国企业境内外上
市账面回报2016年境内外上市后20日平均账面投资回报（倍）
2,366 2,257 2,305 4,423 3,173
5,657
7,250
10,437
13,392
181 294
622
1,157 991 1,232
1,929
2,692 2,904
200820092010201120122013201420152016
1-11月
并购总额（人民币亿元）案例数
2016年1-11月中国企业并购案例数量及金额
⏹2016年1-11月中国并购市场共完成交易2,904起，同比提高18.2%；披露金额的并购案例总计2,256起，共涉及交易金额1.34万亿元，同比上升49.2%，平均并购金额为5.94亿元。
⏹2016年1-11月并购市场整体保持了较快的增长，国企改革、海外资产收购、产业转型、巨头合并等热点频现，推动并购规模再创历史新高，但2016年与以往不同的是监管层突出风险防控，政策制定和监管对于恶意收购、“花式”借壳等都起到了一定的抑制作用。
1.34万亿元并购市场：并购大时代已临，2016并购交易额已达1.34万亿，同比上升49%。