第二章《证券市场运行》练习题一、名词解释证券市场一级市场二级市场第四市场私募发行公募发行股票价格指数上证综合指数沪深300指数道琼斯股价指数市盈率集合竞价IPO 证券信用评级除权日二、简答题1．证券市场的参与者与监管者包括哪些？2．简述证券发行市场和证券流通市场的功能及二者之间的关系。
3．简述我国证券交易的基本程序。
4．简述证券市场的基本功能。
5．比较看涨期权和限价买入指令的异同。
6．证券市场的监管原则是什么？证券市场监管的模式有哪几种？7. 股价指数的基本功能有哪些。
8. 场外交易市场与证券交易所有什么不同？它有哪些功能？9. 如何理解信用交易的杠杆作用？试以信用交易的杠杆作用分析它的投机性。
10. 证券交易的程序分为哪几个步骤？它们各有什么必要性？三、单项选择题1 新发行的证券从发行者手中出售到投资者手中的市场是_______。
A 证券发行市场B 证券流通市场C 二级市场D 次级市场2 由公司的发起人认购公司发行的全部股票而设立公司的设立形式是______。
A 发起设立B 登记设立C 募集设立D 注册设立3 以下不属于有偿增资发行的是______。
A 股东配股B 公募增资C 私人配售D 股票分割4 我国《公司法》规定，股票不得______。
A 平价发行B 溢价发行C 折价发行D 以上均不正确5 以下关于公司债券表述不正确的是_______。
A 收益较稳定B 市场价格波动较大C 风险相对较小D 发行手续简便6 在证券市场的运行机制中，市场的核心是______。
A 证券交易所B 二板市场C 证券监管机构D 证券自律机构7 会员制的证券交易所的权力机构是______。
A 股东大会B 会员大会C 理事会D 董事会8 以下不属于证券交易所的交易系统组成部分的是______。
A 撮合主机B 通信网络C 交易监控D 柜台终端9 以下在场外交易市场交易的证券是______。
A 我国记账式国债B 我国凭证式国债C 封闭型基金D 上市股票10 证券市场监管的核心任务是______。
A 保护投资者利益B 有效控制风险C 维护市场秩序D 监管证券中介机构的经营11新发行的股票在购买。
A.二级市场B.一级市场C.投资银行家的帮助下D.A和BE.B和C12国证券交易所的组织形式是。
A.公司制B.会员制C.合作制D.独资13证券市场按其职能（即纵向结构）划分，可分为。
A.股票市场和债券市场B.场内市场和场外市场C.发行市场和流通市场D.国内市场和国外市场14以下属于投资银行作用的是。
A.是股票发行者和投资者之间的媒介B.是公司的顾问，帮助它们分析财务需求，为新发行的股票寻找买家C.接受储户的存款并把它们贷给公司D.A和BE.A、B、C15证券业协会和证券交易所属于（）。
A.政府组织B.政府在证券业的分支机构C.自律组织D.证券业最高监管机构16资本市场是融通长期资金的市场，它又可进一步分为（）。
A.证券市场和回购协议市场B.证券市场和中长期信贷市场C.证券市场和同业拆借市场D.证券市场和货币市场17以银行金融机构为中介进行的融资活动场所，即为（）市场。
A.直接融资B.间接融资C.资本D.货币18以下的（）是会员制证券交易所的最高权力机构。
A.会员大会B.董事会C.理事会D.监察委员会19“证券代理”是基于。
A．投资银行从公司买入股票，然后卖给公众B．投资银行答应帮助公司以一个较好的价格销售股票C．投资银行为投资银行公司制定了最好的市场策略D．B、C E．A、B20二级市场包括。
A．美国证券交易所中的交易B．柜台交易C．与投资银行有关的交易D．A、B21证券公司将发行人的证券按照协议全部购入或者在承销期结束时将售后剩余证券全部自行购入的承销方式称为（）。
A.全额包销B. 余额包销C.包销D.代销22根据我国有关法律规定，发行人申请初次公开发行股票，应当符合的条件之一是，发起人认购的股本数额不少于公司拟发行股本总额的（）。
A.25％B.30％C.35％D.40％23证券买卖成交的基本原则是（）。
A. 客户优先原则和数量优先原则B. 价格优先原则和时间优先原则C. 数量优先原则和时间优先原则D. 价格优先原则和数量优先原则24世界上最早、最享盛誉和最有影响的股价指数是（）。
A.道·琼斯股价指数B.金融时报指数C.日经股价指数D.恒生指数25期权交易是对（）的买卖。
A. 期货B. 股票指数C. 某现实金融资产D. 一定期限内的选择权26以样本股的发行量或成交量作为权数计算的股价平均数是（）。
A.简单算术股价平均数B.加权股价平均数C.修正股价平均数D.综合股价平均数27若以每股52元的价格购买XYZ股票，现以65元卖出，则收入可以通过执行得到保护。
A．止损指令B．限价买单指令C．市场指令D．限价卖单指令E．上述各项均不准确28若以每股80元的价格卖出ABC股票，通过可以使损失降到最低。
A．限价卖单指令B．限价买单指令C．止损指令D．当日委托指令E．上述各项均不准确29第四市场是指。
A．在柜台市场交易的已经上市的股票B．在纽约股票交易所或美国股票交易所交易的已经上市的股票C．不通过经纪人，投资者之间直接交易的已上市的股票D．交易外国的上市股票E．上述各项均不准确30下列哪个关于指令的陈述是错的?A．市场指令是以现在的市场价格马上买入或卖出股票的指令B．限价卖单指令是投资者希望以一个确定价格卖出股票的指令C．如果股票ABC正在以每股50元被卖出，如果股价跌到45元，则限价买单将指示经纪人购买这只股票D．在每个交易日结束的时候，当日委托指令过期E．上述各项均不准确31下列哪一项不受内部信息的交易限制?A．公司高层管理人员B．公司高层管理人员的亲属C．主要股东D．以上三者E．不是以上三者32若某投资者用保证金从经纪人处以每股70元购买了200股xYz股票。
如果初始保证金是55％，则需从经纪人处借多少钱?A．6000元B．4000元C．7700元D．7000元E．6300元33若以每股60元卖空200股普通股，初始保证金是60％，则初始投资是。
A．4 800元B．12000元C．5 600元D．7 200元E．上述各项均不准确34某投资者用保证金以每股70元购买了100股ABC普通股票，假定初始保证金是50％，维持保证金是30％，在下列哪种股价水平下，该投资者将接到保证金通知?（假定股票不分红，忽略保证金利息。
）A．2l元B．50元C．49元D．80元E．上述各项均不准确35某投资者用保证金以每股45元购买了100股普通股。
假定初始保证金是50％，股票不分红。
如果股价为30时收到保证金通知，那么维持保证金应在什么样的水平?（忽略保证金利息。
)A．0.33 B．0.53 C．0.43 D．0.23E．上述各项均不准确36股票交易所专家的作用是。
A．作为他们账户的交易商B．分析他们关注的证券C．保证市场流动性D．A、B37若某投资者希望在最佳可能价格尽快购买100股H公司股票。
他最有可能发出。
A.止损指令B.止买指令C.市场指令D.限卖指令E.限买指令四、多项选择题1 证券发行市场的特征是_______。
A 无固定场所B 无统一时间C 证券发行价格与证券票面价格较为接近D 证券发行价格与证券票面价格差异很大2 证券发行市场由以下主体______组成。
A 证券发行者B 证券投资者C 证券中介机构 D有价证券3 增资发行可分为______。
A 有偿增资发行B 无偿增资发行C 有偿无偿并行发行D 有偿无偿搭配发行4 股票发行定价方法有______。
A 市盈率法B 可比公司竞价法C 市价折扣法D 贴现现金流量定价法5 股票发行定价方法有______。
A 市盈率法B 可比公司竞价法C 市价折扣法D 贴现现金流量定价法6 债券的发行方式主要有______。
A 定向发售B 承购包销C 直接发售D 招标发行7 证券交易所的组织形式分为_______。
A 公司制B 注册制C 登记制D 会员制8 证券交易所的信息系统发布网络可由______渠道组成。
A 交易通信网B 信息服务网C 证券报刊D 因特网9 证券交易所的功能有_______。
A 提供证券交易的场所B 形成较为合理的价格C 引导资金的合理流动D 预测、反映经济动态10证券市场监管的方式主要有______。
A 官方监管B 自律监管C 行政监管D 公众监管五、计算题1．假设I公司现以80元/股的价格卖出股票，投资者买了250股，其中15000元是投资者的自有资金，其余则是投资者从经纪人处借得的，保证金贷款的利率是8%。
A.当I公司股票立刻变为（i）88元（iii）72元时，投资者的经纪人帐户上的净值会上升多少百分比？投资者的回报率与I公司股票价格变化率之间的关系如何？B.如果维持保证金比率为25%，股票价格降至多少，投资者会收到追加保证金的通知？C.如果投资者仅以10000元自有资金投资，对B的回答会有何变化？D.再次假设投资者以自有的15000元进行投资，投资者的保证金头寸的回报率为多少？当股票在一年后以价格（i）80元（iii）72元卖出，投资者的回报率与I 公司股票价格变动率之间关系如何？假设I公司不发放红利。
2．如果投资者看涨大旗公司的股票，市场上该公司股票的现价为每股50元，投资者有5000元的自有资金可用于投资，投资者可以从经纪人处以年利率8%借得5000元贷款，将这10000元用来买股票。
A.如果一年后大旗公司股价上涨10%，投资者的回报率是多少？（忽略可能的红利）B.如果维持保证金比率为30%，股票价格跌至多少，投资者将会收到追缴保证金的通知？3．投资者借得20000元去A公司的股票，每股现价为80元，投资者的帐户初始保证金要求是50%，维持保证金比率为35%，两天后，股价降至75元。
A.投资者会收到追缴保证金的通知吗？B.股份降至多少，投资者会收到追缴保证金的通知？4．如果投资者看跌大旗公司的股票，决定以市场现价50元/每股卖出100股。
A.如果经纪人帐户初始保证金要求是空头头寸价值的50%，投资者需要在投资者的经纪人帐户上存入多少现金或证券？B.如果维持保证金比率为30%，股票价格上涨多少，投资者将收到追缴保证金通知？参考答案：一、名词解释：略。
二、简答题：略。
三、单项选择题：1-5 AADCB 6-10 ABCBA 11-15 EBCDC 16-20 BBABD21-25 CCBAD 26-30 BDCCE 31-35 EEDBA 36-77 EC四、多项选择题：1-5 ABC ABC ABCD ABCD ABCD6-10 ABCD AD ABCD ABD ABCD五、计算题：1. 购买成本是80元×250=20 000元。