基金名称 工银瑞信7天理财 汇添富理财30天 华安月月鑫短期理财 建信双周安心理财 嘉实理财宝7天
南方理财14天
期限 7天 30天 30天 14天 7天 14天
首期规模 400亿 244亿 182亿 158亿 95亿 70亿
市场背景：
• “天天利”定位：
–为证券公司客户量身定做的，具有市场竞争力的 保证金理财工具
的股东
资产在250 万以上需 要资金的 VIP客户
2、个人 客户
3、4 类客户即将开放， 交易期限需长于6个月
4、董事、 监事Biblioteka 高 级管理人员金时雨的客户是谁？
客户选择标准
1. 机构客户、个人客户； 2. 开户资料齐全，账户规范且账户状态正常； 3. 客户账户内总资产250万元以上（含250万元）； 4. 单一证券市值超过200万元； 5. 在公司开户满6个月（含6个月）； 6. 最新一次客户评级达核心以上，与公司无纠纷。
按此标准，共3350个目标客户，个人2764，机构586，潜力巨 大！
• 8-9%，优质客 户可适度优惠， 固定费率 0.15%，另外客 户买卖股票营业 部端付佣金、印 花税
融资 成本
• 股票一般5 折，优质股票 可适度高折扣
折扣 率
• 标的证券存放 在专用证券账 户，不得挪用
安全 性
资金 用途
• 客户承诺，用 于合法用途
产品定位优化
• 报价策略 • 现金管理：以1天期为主，定价略高于银行日日金
，可比于交易所回购 • 短期理财：以28天期为主，相比短期理财债基和
银行类似产品具有竞争力
产品核心优势
• “天天利”纳入公司自营业务统一管理，具备一般理财产
品所没有的核心优势
– 核心优势一：公司自营债券做质押，保证本金安全
91
2.85-4.1% 3.3-4.5%
无
天天利 金时雨 金自来
金时雨是什么？
金时雨——短期融资及时雨 • 银河证券衍生产品部首
创的创新业务 • 2011年10月17日获得证
监会开展试点的无异议 函 • 2011年10月31日银河抢 得全市场第一单 • 银河、中信、海通第一 批试点 • 手续简单、方便快捷、 用途灵活、随借随还
• 折扣率40-60%，高于信托30-50%的质押率；可提前购回， 比信托锁定融资期灵活；
• 标的证券存放在中登公司开立的专用证券账户，由交易所、 中登公司进行监管，高度透明。
• 100万元-3亿元间均可
金时雨的客户是谁？
一言以蔽之——需要流动性资金 的客户
1、一般机 构客户
3、持股比 例5%以上
三种低风险产品投资建议
（天天利//
天天利 金时雨 金自来
天天利是什么？
• “天天利”是为证券投资者量身定做的现金管理 工具，可提高投资者闲置资金利用效率，提高投 资收益。该产品是中国证监会和上海交易所批准 的债券质押式报价回购创新产品，是银河证券以 足额债券为质押物，与银河证券指定交易客户之 间的特定债券质押式回购交易。客户融出资金， 到期收回本金和利息。
客户如何获得贷款？
期初：客户把标的证券卖与证券公司，T+2日获得资金，初始交易
客户
标的证券
初始交易成交金额 （本金）
银河证券
客户如何归还贷款？
期末：客户将本息存入保证金，从证券公司买回标的证券，购回交易
客户
标的证券
购回交易成交金额 （本息+手续费）
银河证券
什么证券可以作为标的？交易时间？
普通交易
• “天天利”推出的目标
–留住资金、留住客户 –吸引资金、吸引客户
客户销户率统计表（截止8月底）
1.00% 0.80% 0.60% 0.40% 0.20% 0.00%
系列1
公司全体客户销 户率
0.56%
核心以上客户销 户率
0.88%
“天天利”客户 销户率
0.30%
结论：“天天利”客户销户率显著低于公司同期 客户销户率，提高了客户黏度
上交所股票
金时雨 交易
股票清单（每月公布，约800只）
剔除限制交易、 波动性、流动性、集 中度超标等股票，排 除个人解禁限售股
普通交易
上午9：15-11：30
金时雨 交易
上午9：30-11：30
债券 债券
基金 基金
下午13：00-15：00 下午13：00-15：00
为什么是最具竞争力的融资方式？
– 核心优势二：收益事先约定，类似存款
– 核心优势三：公司自有资金保证流动性，投资可实现期限错配，
收益提升空间大
产品期限
天天利
银行理财
短期理财 债基
1
2.40-3.1% 2.0-2.6%
无
7
3-3.4%
3-3.5% 2.8-3.5%
14
3.5-3.8%
3-3.5% 2.6-3.3%
28
3.8-4%
3.2-3.8% 3.3-3.6%
天天利 金时雨 金自来
一、“金自来”是什么？
• 是约定收益的无风险理财产品：
约定收益，4.5~5% 投资期限91天、182天、364天 到期可自动续做 可提前购回
“金自来”的客户是谁？
• 有投资理财需求的客户：
现有客户证券保证金转投固定收益产品 现有证券客户将外部理财资金或银行存款转投“金自
来” 外部银行理财客户或银行存款客户转投“金自来” 专业机构客户
“金时雨”与目前市场类似融资产品如信托股票质押贷款、融资融券相比 较优势明显：
1、成本低 2、速度快 3、效率高 4、信用高 5、额度活
• 浮动费率+固定费率，浮动费率8%至9%，固定费率0.15%； 低于信托，与融资融券中融资利率持平；
• 签约后成为合格投资者，可随时进行初始交易，迅速获取资 金，相比较信托动辄1个月的办理周期快；
借助天天利改变现有券商目前单一的股票型的客户 结构，将追求固定收益的客户吸引到营业部 —改善流动性管理的压力 —改变客户结构单一的状况
四、产品定位优化
现金管理工具 股票型需求
1、7天品种
留住场内资金
天天利
期限
目的
短期理财产品 理财型需求
14天以上品种 吸引场外资金
将“天天利”打造为兼顾现金管理和短期理财功能的复合型理财工具
市场背景：
• 机遇
–2011年9月，银监会91号文，强调不得通过发行短期、 超短期和高收益理财产品高息揽存
–2011年11月，尚福林谈话，原则上商业银行不允许发 行一个月以下期限理财产品
• 市场变化
–银行30天以下理财产品缺失 –基金公司短期理财债基火爆发售
• 短期理财债基发售情况
基金公司 工银瑞信 汇添富 华安基金 建信基金 嘉实基金 南方基金