• 公司制逐渐替代了业主制和合伙制企业 • 股份公司的建立，公司股票和债券的发
行，为证券市场的产生和发展提供了现 实的基础和客观的要求，所以企业股份 化是证券制度存在的基础。
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第二节
• 股票的概念 • 股票的特征
收益性 风险性 流动性 权利性 非偿还性
股票
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三 股票的类型
• 1、普通股 特征：
债券
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三 债券的类型
• 按计息的方式分类
附息债券 贴现债券 单利债券
累进利率债券
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三 债券的类型
• 按发行主体分类
政府债券 公司债券 金融债券
国际债券
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三 债券的类型
• 按偿还期限分类
期限在1年或1年以下的为短期债券；期 限在1年以上、10年以下的为中期债券； 期限在10年以上的为长期债券。
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第四节 证券投资基金
• 一 证券投资基金的含义与性质
证券投资基金的基本含义
证券投资基金是通过发行基金证券，集 中投资者的资金，交由专家管理，从事 股票、债券等金融产品投资，投资者按 投资比例分享收益并承担风险的一种制 度，其本质就是“受人之托，代人理 财”。
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第四节 证券投资基金
• 证券投资基金的性质
• 分类： 现金股利 财产股利 负债股利 股票股利
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五 股票的股息与红利
• 公司向股东分派现金股息，要对股票进行除息；公司 向股东送股票股利，就要对股票进行除权。
• 除息价=登记日的收盘价—每股股票应分得的现金红利 • 除权价=股权登记日的收盘价÷（1+每股送股比例） • 若股票在分红时即有现金红利又有股票送配，则除权
除息价为： • 除权除息价=（股权登记日的收盘价－每股应分得的现
金红利＋每股配股比例×配股价）÷（1＋每股送股比
例＋每股配股比例）。
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六 股票的拆股与并股
• 拆股就是指股份公司增加发行在外的股 票股数，减少每股股票的票面价值，即 用新股票按一定的比例替换发行在外的 旧股票
• 并股是指将数张股票合并为一张。并股 的结果只是减小股票数量，增加股票面 值，而公司股东权益总额并不改变
所有权与经营权 优先购股权 剩余索偿权
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• 2、优先股 优先和固定的股息率 优先清偿剩余资产 有限的表决权 股票可由公司赎回
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四 股票的几个重要价值指 标
• 票面价格 • 账面价格 • 内在价值 • 市场价格 • 虚拟资本值 • 市盈率
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五 股票的股息与红利
• 股息是股东定期按一定的比率从上市公司分取 的盈利，红利则是在上市公司分派股息之后按 持股比例向股东分配的剩余利润。
证券投资基金是界于投资者和证券之间 的媒介
证券投资基金是一种金融信托形式 证券投资基金与股票债券的区别
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二 证券投资基金的主要类 型
• 契约型投资基金 • 公司型基金 • 公司型基金和契约型基金的区别
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四 债券与股票的区别
• 从风险方面看，债券的市场价格变动幅度不大， 投机性小，安全性高，因而收益较低。股票不 仅是投资对象，更是金融市场上重要的投机对 象，其转让的周转率高，市场价格变动幅度大， 可以暴涨暴跌，安全性低，风险大，但能获得 较高的预期收益
• 从面额上看，债券面额比股票要大得多
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三 证券的分类
证券可以分为两大类：无价证券和有价证券
无价证券的特征是，政府或国家法律限制它在 市场上作广泛的流通，并不得通过流通转让来 增加持券人的收益，主要有证据证券和凭证证 券。证据证券是指只是单纯证明事实的文件， 包括信用证、证据等。凭证证券是指认定持有 人是某种私权的合法权利者，证明持证人所履 行的义务有效的文件，如借据、收据等。
• 从收益方面看，债券在购买前利率已定，到期 就可获得固定的利息，而不管发行债券的公司 经营获利与否，股票一般在购买之前不定股息 率，股息收入随股份公司的盈利情况变动而变 动。
• 从本金方面看，债券到期可收回本金，股票则 无到期之说，只能转让。
• 从权利方面看，债权持有者一般不能过问公司 的经营管理，而股票持有者作为公司的股东有 参与公司经营管理的权利。
• 第一，公司通过股票回购对被收购或接管进行 反击。
• 第二，公司试图通过股票回购向股东和公众发 出信号，认为其股票在市场上被低估了
• 第三，公司用现金利润回购股票而不是发放现 金股息，对公司股东会有某些税收方面的好处。
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第三节
• 一 债券的概念 • 二 债券的特征
偿还性 流动性 风险性
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三 证券的分类
• 有价证券是一种具有一定票面金额，证明持券 人有权按期取得一定收入，并可自由转让和买 卖的所有权或债券证书，狭义上的证券指的就 是这种有价证券。
• 按发行主体的不同，可分为政府证券、金融证 券和公司证券
• 按所体现的内容不同，有价证券可分为货币证 券、资本证券和商品证券。
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四 证券制度
第一章 证券分析
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第一节 证券概述
• 一 证券的产生
证券是商品经济和信用经济发展到一定 阶段的产物，并伴随着市场经济的发展 而逐步念
广义上的证券是一种表明对某项财物或利益拥 有所有权的书面凭证，是用来证明证券持有人 有权取得相应权益的凭证，例如债券、股票、 票据、提单、保险单、存款单等都是证券。债 券是经济主体为筹措资金向投资者出具的承诺 到期还本付息的债权债务凭证，股票是股份公 司发行的用以证明股东的身份和权益，并据以 获得股息的凭证,如此等等。
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三 债券的类型
• 按债券的利率是否浮动分类 固定利率债券 浮动利率债券 • 按是否记名分类 记名债券 不记名债券
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三 债券的类型
• 按有无抵押担保分类 信用债券 担保债券 • 按债券形态分类 实物债券 凭证式债券 记账式债券
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四 债券与股票的区别
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七 股票回购
• 股票回购是指上市公司从股票市场上购 回本公司一定数额发行在外股票的行为。 回购的股票就被库存起来称为金库股票。 金库股票没有表决权，也不能分享股息， 在经济上与未发行股票等值。
• 股票回购的方式有两种：一种是二级市 场回购，另一种是自我收购报价方式
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七 股票回购
• 一般情况下公司回购股票有以下三种原因：