是依据信托契约，通过发行受益凭证而组建的投资基金。
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第一节 公司型基金和契约型基金
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第一节 公司型基金和契约型基金
❖ 南方稳健成长证券投资基金-基金契约 基金发起人：南方基金管理有限公司
基金管理人：南方基金管理有限公司
基金托管人：中国工商银行
基金持有人：基金投资者自依基金契约的规定认购 或申购了本基金单位，即成为基金持有人，其持有 基金单位的行为本身即表明其对基金契约的承认和 接受。
第二章 证券投资基金的类型
第一节 公司型基金和契约型基金
一、根据法律基础和组织形态的不同分类
（1）公司型投资基金corporate-type fund
指依据公司法成立，以盈利为目的，用通过发行股票集 中起来的资本投资于各种有价证券的投资公司。
（2）契约型投资基金contractual-type fund
➢ 其风险和收益状况介于成长型基金和收入型基金之 间。
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第三节 股票型基金、债券型基金、混合型基金和货币市场基金
股票型基金的分类
➢ 成长型基金的投资目标是长期资本增值。主 要投资于资本和收益的增长均高于平均速度 的企业股票，强调的是谋求最大资本增值， 而不是股利收入。
➢ 在基金的买卖费用方面，投资者在买卖封闭式基金时与买 卖上市股票一样，也要在价格之外付出一定比例的证券交 易税和手续费；而开放式基金的投资者需缴纳的相关费用 （如首次认购费 、赎回费）则包含于基金价格之中。
➢ 一般而言，买卖封闭式基金的费用要 高于开放式基金。
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第二节 封闭式基金与开放式基金
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第二节 封闭式基金与开放式基金
2.流动性好
➢ 基金管理人必须保持基金资产充分的流动性，以应付可能出现的赎回，而 不会集中持有大量难以变现的资产，减少了基金的流动性风险 。
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第二节 封闭式基金与开放式基金
3.透明度高
➢ 除履行必备的信息披露外，开放式基金一般每日 公布资产净值，随时准确地体现出基金管理人在 市场上运作、驾驭资金的能力，对于能力、资金 、经验均不足的小投资者有特别的吸引力 。
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第二节 封闭式基金与开放式基金
1.市场选择性强
➢ 如果基金业绩优良，投资 者购买基金的资金流入会 导致基金资产增加；
➢ 由于规模较大的基金的整体运营成本并不比小规 模基金的成本高，使得大规模的基金业绩更好， 愿买它的人更多，规模也就更大；
➢ 这种优胜劣汰的机制对基金管理人形成了直接的 激励约束，充分体现良好的市场选择
二、开放式基金与封闭式基金的比较
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第二节 封闭式基金与开放式基金
二、开放式基金与封闭式基金的比较
❖ 基金单位的买卖价格形成方式不同
➢ 封闭式基金因在交易所上市 ，其买卖价格受市场供求关 系影响较大。
➢ 而开放式基金的买卖价格是以基金单位的资产净值为基础 计算的，可直接反映基金单位资产净值的高低。
开放式基金是指发行基金单位总数随时增减，
投资者可以按基金报价，在规定的营业场所
申购或赎回基金单位的投资基金。
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第二节 封闭式基金与开放式基金
二、开放式基金与封闭式基金的比较
第二节 封闭式基金与开放式基金
二、开放式基金与封闭式基金的比较
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第二节 封闭式基金与开放式基金
一、股票型基金（Stock Fund） ❖ 指发行基金证券所筹集的资金主要投资于
上市股票的证券投资基金。
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第三节 股票型基金、债券型基金、混合型基金和货币市场基金
股票型基金的分类
❖ 按股票种类分为优先股基金和普通股基金 ➢ 优先股基金是一种可以获得稳定收益、风险
较小的股票基金，其投资对象以各公司发行 的优先股为主，收益主要来自于股利收入。 ➢ 普通股基金以追求资本利得和长期资本增值 为投资目标，风险要较优先股基金高。
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第二章 证券投资基金的类型
第二节 封闭式基金与开放式基金
一、按基金可否赎回
（1）封闭式基金 closed-end fund
事先确定发行总额，在封闭期间内基金单位 总数不变，基金上市后，投资者可以在证券 市场转让、买卖基金单位的投资基金。
（2）开放式基金 opened-end fund
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第三节 股票型基金、债券型基金、混合型基金和货币市场基金
股票型基金的分类
❖ 按基金投资分散化程度一般普通股基金和专门化基 金
➢ 前者是指将基金资产分散投资于各类普通股票上； ➢ 后者是指将基金资产投资于某些特殊行业股票上，
风险较大，但可能具 有较好的潜在收益。
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第三节 股票型基金、债券型基金、混合型基金和货币市场基金
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第二节 封闭式基金与开放式基金
4.便于投资
➢ 投资者可随时在各销售场所申购、赎回基金，十分便利； ➢ 良好的激励约束机制又促使基金管理人更加注重诚信、声誉，强调中长期
、稳定、绩优的投资策略以及优良的客户服务。
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第二章 证券投资基金的类型
第三节 股票型基金、债券型基金、混合 型基金和货币市场基金
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第二节 封闭式基金与开பைடு நூலகம்式基金
三、开放式基金的优势
➢ 世界投资基金的发展历程基本上 遵循了由封闭式转向开放式的发 展规律。目前，开放式基金已成 为国际基金市场的主流品种，美 国、英国、我国香港和台湾的基 金市场均有90%以上是开放式基 金。相对于封闭式基金，开放式 基金具有较大的优势 。
股票型基金的分类
❖ 按基金投资的目的分为平衡型基金 、成长型基金及 收入型基金
➢ 平衡型基金是既追求长期资本增值，又追求当期收 入的基金，这类基金主要投资于债券、优先股和部 分普通股，这些有价证券在投资组合中有比较稳定 的组合比例，一般是把资产总额的25％至50％用于 优先股和债券，其余的用于普通股投资。
《暂行办法》对设立基金的要求
❖ 封闭式基金存续期不得少于5年，最低募集数额不 得低于2亿元；
❖ 封闭式基金3个月内募集的资金超过批准规模的80 ％，对开放式基金来说，批准之日起3个月内净销 售额不得少于2亿元 ；
❖ 有关募集资金的数额，需经会计师事务所出具验资 证明；
❖ 基金不能成立时，基金发起人必须承担基金募集费 用，并将募集的资金连同活期存款利息返还给投资 者。