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第一节 货币供给概述
• 狭义货币与广义货币的划分是个动态的概念。二者的统计口径应当随 实践的需要而适时调整。原因有二： 一是金融创新的影响。货币当 局对不同口径货币的监测和控制，会促使各类金融机构相应地作出反 应。
• 二是信息技术的发展和经济生活的复杂性。信息技术的发展，互联网 的繁荣，使许多具有支付手段职能的工具层出不穷，这些支付工具是 否应该列入货币的范围？如果列入，应该 如何监管、如何监测？目 前还存在较大争议。经济生活的参与者涉及整个社会，执行支付手段 和流通手段职能的工具错综复杂，如何区分其是否属于货币是一个庞 大的工程。
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第二节 商业银行的存款货币创造
• 在构成上，与一般企业的资产负债表无异，银行的资产负债表也分为 资产、负债与所有 者（股东）权益三部分，也适用“资产=负债+所有 者权益”的恒等关系。银行的负债也称为 资金来源；资产也称资金运 用。所不同者，银行资产主要是各类金融资产，而企业资产主要 是 各类厂房、设备、原材料、成品与半成品存货等物质资产；银行负债 主要是各类存款及其 他债务资金，而企业负债主要是银行贷款。
第一节 货币供给概述
• 3．狭义货币与广义货币的关系 • 从上面的讨论可见，狭义货币与广义货币的概念并不是截然划分的，
二者可以相互转化， 使二者的构成不断发生变化。 • 广义货币中的准货币作为贮藏手段，可以自发地调节货币流通量，起
着蓄水池的作用。 当市场上商品流通缩小、流通中货币过多时，一 部分货币就会退出流通领域而被贮藏起来； 当市场上商品流通扩大、 对货币的需要量增加时，有一部分处于贮藏状态的货币，又会重新 进入流通和支付领域。
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第一节 货币供给概述
• 2．广义货币供应量 • 广义货币供应量是同狭义货币供应量相对应的一个经济学概念。其
计算公式为 • M 2 = M1 + T（8-3） • 式中，M 2代表广义货币供应量；T 代表定期存款，在我国则代表准
货币（定期存款+储蓄存 款+其他存款）。
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第二节 商业银行的存款货币创造
• 一、商业银行的资产负债活动
• 商业银行的货币创造是通过它的资产负债活动进行的。银行是以经营 存放款为主要业务， 并以利润为其主要经营目标的经济组织。银行 的业务可以分为负债业务、资产业务和中间业 务三大类①。从货币 创造的角度，可以只考虑负债业务与资产业务。商业银行的主要业务 活动 可以 图 8-1 为例说明。
币，影响商业银行存 • 款货币创造，调控货币供应量。 • （2）商业银行。商业银行在货币供给中的地位和作用是通过向中央
银行借款、吸收存款、 发放贷款来创造存款货币，向社会投放货币 或回笼货币，影响货币供应量的增减。 • （3）存款人和贷款人。存款人和贷款人在货币供给中的地位和作用 是向商业银行提供存 款资金来源和贷款需求，影响商业银行的存款 货币创造。
• 3．对外借款 • 根据时间不同，银行对外借款可分为短期借款和长期借款。 • 1）短期借款 短期借款是指期限在一年以内的债务，包括同业借款、
向中央银行借款和其他渠道的短期借款。 同业借款亦称同业拆借， 是指金融机构之间发生的短期或临时性的短期资金融通，主要用于支 持日常性的资金周转。它是银行为解决短期余缺，调剂法定准备金头 寸而融通资金的重要渠道。
资本列在银行负债的范围内。这样，在商业银行的资产负债表中，资 产总和就等于负债总和，从而银行资产负 债表就成为银行的一张资 金平衡表。其基本会计关系如图 8-2 所示。
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第二节 商业银行的存款货币创造
• 表 8-1 是一个典型的商业银行资产负债表，表的左方列示了银行的资 产项目，右方列示了负债项目，银行资本列在右方的负债项目之内。
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第二节 商业银行的存款货币创造
• 具体来说，在会计学上，银行资产超过银行债务 的部分，称为净值 或银行资本，代表银行股东产权（股东权益），即
• 银行资本=银行资产-银行负债 •或 • 银行资产=银行负债+银行资本 • 银行股东产权也可以看作是银行对股东的负债，所以通常总是把银行
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第二节 商业银行的存款货币创造
• 2）长期借款 长期借款，是指偿还期限在一年以上的借款。商业银行 的长期借款主要采取发行金融债券的形式。金融债券可分为资本性债 券、一般性金融债券和国际金融债券。 发行金融债券是为了增加长 期资金来源和满足特定用途的资金需要。金融债券的利率一般要高于 同期存款的利率，金融债券有明确的偿还期，一般无须提前还本付息， 有很高的稳 定性。金融债券一般不记名，便于在流通市场转让。
义货币的现金为非银行公众持有的货币，包括纸币和硬币，是法定通 货的存在形式；商业银行的活期存款，存款人随时可签发支票进行转 让或者流通，具有支付手段和流通手段两种职能，是狭义货币中 的 存款通货，亦称存款货币。狭义货币供应量的计算公式为 • M1 = C + D（8-1） • 式中，M1代表狭义货币供应量；C 代表流通中现金；D 代表活期存 款或可开立支票存款。
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第一节 货币供给概述
• 3．经济发展状况、企业和居民的货币需求状况 • （1）经济发展状况。如果一国经济发展状况良好，居民收入增加，
物价稳定，商品市场 购销两旺，则社会对货币的交易需求增加，货 币供应亦会随之增加；反之，如果一国经济发 展状况不良，居民收 入下降，通货紧缩，商品市场活动低迷，则社会对货币的交易需求下 降， 货币供应亦会随之减少。 • （2）在既定经济发展状况下，货币中现金与存款的分配主要依赖于 公众的偏好。如果储户兑现支票，或者从 ATM 中提取现金，则会使 银行存款数额减少，增加公众所持有的货币量，同时使银行的存款货 币创造能力下降；反之，当公众持有的现金超出需求时，人们就会把 钱 再存到银行，提升银行的资金创造能力。
• （二）负债项目 • 1．银行资本 • 银行资本是商业银行的自有资本，也就是银行开展各项业务活动的初
始资金，简单来说， 就是其业务活动的本钱。自有资本一般只占其 全部负债的很小一部分。自有资本的大小，体 现银行的实力和信誉， 也是一家银行吸收外来资金的基础，因此自有资本的多少体现了银行 资本实力对债权人的保障程度。
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第二节 商业银行的存款货币创造
• 2．各类存款 • 1）活期存款 活期存款是指不规定存款期限，可以随时存取的存款。
它没有确切的期限规定，银行也无权要求客户取款时做事先的书面通 知。开立活期存款账户的存款者可以用各种方式提取存 款，如开出 支票、本票、汇票、电话转账、使用 ATM 或其他各种方式等手段。 • 2）定期存款 定期存款也叫存单，是指客户与银行预先约定存款期限 的存款。存款期限通常为 3 个月、6 个月和 1 年不等，期限最长的可 达 5 年或 10 年。利率根据期限的长短不同而存在差异，但 都要高于 活期存款。定期存款不可随时支取，也不可以开立支票，但定期存款 的存单可以作 为抵押品取得银行贷款。
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第一节 货币供给概述
• 二、货币供给的决定因素
• 1．中央银行活动 • （1）中央银行增加货币发行。货币发行具有双重含义：一是指货币
从中央银行的发行库 通过各家银行的业务库流向社会；二是指货币 从中央银行流出的数量大于流入的数量。这两 者通称为货币发行。 • （2）调节商业银行的可运用资金量。中央银行可以通过多种手段， 影响和调节商业银行 的可贷资金量，影响商业银行的存款货币创造 能力，从而影响全社会的货币供应量。中央银 行减少商业银行的可 贷资金量，商业银行的存款货币创造能力下降，则全社会的货币供应 量 下降；反之，中央银行增加商业银行的可贷资金量，商业银行的 存款货币创造能力上升，则 全社会的货币供应量增加。
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第一节 货币供给概述
• 2．商业银行派生资金能力 • 商业银行的派生资金能力也就是商业银行的存款货币创造能力。在各
国金融制度安排中， 商业银行一直是各种金融机构中唯一能吸收活 期存款、开设支票存款账户的机构，在此基础 上产生了转账和支票 流通。商业银行通过自己的信贷活动创造和收缩活期存款，由此影响 货 币供应量的增减。从全系统看，如果商业银行的派生资金能力强， 信贷活动就扩张，货币供 应量随之增加；反之，则缩小。因此，商 业银行派生资金能力直接影响着经济中货币总量的 变动。
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第二节 商业银行的存款货币创造
• 图 8-1 刻画了商业银行吸收存款（发生负债）、发放贷款（形成资产） 的典型资产负债活 动。该活动包括两个主要业务流程：①从客户： 最终放款者（即储蓄者，包括资金闲余的住 户、企业、政府机构以 及外国住户、企业与政府）手中吸收存款，再贷放给最终借款者/支 出者——资金短缺的住户、企业、政府机构，以及外国住户、企业与 政府；②继而，再按贷 款合约规定，收还贷款本息，在扣除银行因 提供服务应得部分利息后，再归还储蓄者存款本 息。通过①②两个 过程，银行完成了一个吸收存款、发放贷款的典型资产负债活动。银 行不 仅履行了资金融通的社会职能，也获得了自身经营的利润—— 利息收入。在这同一活动过程 中，商业银行吸收存款、发放贷款， 在支票流通和转账结算的基础上，贷款又派生为存款。 由此往复， 最后在整个银行体系，形成数倍于原始存款的派生存款。这也就是银 行的存款货 币创造过程。
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第二节 商业银行的存款货币创造
• 二、商业银行的资产负债表
• （一）商业银行资产负债表的构成 • 商业银行的资产负债业务可以资产负债表来概括。商业银行的主要业
务是资产转型，即 通过发行债务凭证（存款凭证、大额可转让存单、 债券等）来筹集资金，吸收存款，并用筹 集来的资金发放贷款、购 买资产来赚取利润。银行的这些活动记录在银行的资产负债表上， 该表反映了银行的资金来源与运用情况，反映了银行的资产负债结构。 所谓银行资产负债结 构，是指银行在特定时点上对外部实体的债权 指标和债务指标的总和及其比例状况。了解银 行业务，最好的办法 就是去分析银行的资产负债表结构。