（3）确保基金的合理流动性，以满足及时支付的需 要，防止出现支付危机；
（4）防范和杜绝骗保行为； （5）保障参保劳动者的合法权益得以完整实现。
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二、社会保险基金监管体系的构建
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控制部门的监管职能
机构控制：负责社会保险基金营运机构的选择和资格 认定，通过一系列制度和规则的构建，对社会保险基 金营运机构实施有效监管。
社会保险基金监管专门人才的培训将成为世界 各国社会保障制度改革的重要组成部分。
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第二节 社会保险基金监管的主要内容
一、社会保险基金监管模式的选择
审慎型监管模式 严格限量监管模式。
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二、社会保险基金营运机构资格审定
政府社会保险监管部门选择社会保险基金营运机构， 受各国具体的经济、政治、法律和金融条件的制约。
统计数据显示，在所有的401K计划中，有56%的资 金投资到美国股市，即有4.7万亿个人养老金投资于股票 市场。初步计算，截止到10月27日，美国纽约道琼斯指 数从最高点跌去40%，以此计算，约有1.8万亿美元的个 人养老金在这次金融危机中灰飞烟灭。而这还不包括美 国社保基金以及DB计划在这次金融危机中的投资亏损。
财务控制：财务控制部门负责制定社会保险基金投资 组合限额、收益限额、保险保障条款等，侧重基金财 务的稳定运行。
会员控制：会员控制部门涉及社会保险基金营运中， 职工转移个人账户资金及有关索赔事宜。
保险金的控制：保险金控制部门涉及社会保险发放的 计算核查等事宜的监管。
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其他部门如统计研究部、政策法规部和支持服 务部则为社会保险基金监管部门正常实施各项 职责提供政策研究、法律、统计、人力资源和 技术支撑。
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（三）社会保险基金监管的理论基础
1、投资风险——加强社会保险基金监管的直接原 因
关于养老基金面临的风险，突出的表现是投资风险。养 老基金的投资风险实际上就是养老基金的资产组合的价 格会随时发生变化的风险。某些投资风险也许是可分散 的，而有些风险却是不可能分散。
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案例
2001年年底，美国安然公司宣布破产，成为美国 历史上迄今为止最大的一宗破产案，更成为一个反映 （职业）养老金401K计划投资风险的典型案例。
第五章 社会保险基金监管
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第一节 社会保险基金监管概述
社会保险基金监管问题的提出 背景一：社会保险制度演变凸现基金管理问题
财务机制的转变：现收现付制向部分积累或完全积 累转变
多层次社会保险制度架构的形成：企业年金（完全 积累制）
背景二：人口老龄化等因素强化了基金管理的 重要性
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1998－2006年城镇基本养老保险基金规模图
养老基金关系到众多平民百姓的老年生活保障，关系到社会
稳定。 养老基金与财政和税收之间存在着或多或少的联系 养老基金对经济特别是对金融市场的巨大影响 信息不完全与养老基金运营的委托-代理性质
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（四）基金监管的具体目标
（1）确保基金依法筹集、储存、有效管理和运用、 合理分配和支付；
（2）确保基金安全和高效运用，防止被挪用挤占， 有效规避投资风险，最大限度地提高基金收益率，实 现保值增值；
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（二）社会保险基金监管的主要内容
基金监督的内容包括两个方面： 一是对社会保险业务领域的基金监督 （1）对基金征缴范围、对象、基数、标准和比例的监督 （2）对基金支付范围、对象和标准的监督 （3）对基金管理的监督 二是对进入资本市场的基金的监督 （1）资格监督（也称为准入与退出制度） （2）收益水平监督 （3）信息披露
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个人账户基金积累制度是否比现收现付制度更 有效取决于基金的收益率，只有当基金收益率 高于通货膨胀率且高于社会平均工资增长率时， 基金积累制才是有效的，积累制度的选择才是 正确的，否则，基金积累制度则是无效的，也 达不到保障老年收入的目标。
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一、社会保险基金监管的内涵与外延
（一）定义 社会保险基金监管是国家授全美超过 80%的家庭参加了401K计划。自美国金融危 机爆发后，截止到上周末，超过53%的401K 个人养老金账户持有人已经将资金从股票市场 转移到非股票领域，而19%比例的持有人已经 通过该账户向银行金融机构申请困难贷款。
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2、社会保险基金的准公共产品性质 ----社会保险基金监督的深层原因
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社会保险基金监管机构的构建
拉美国家：表5-1 OECD国家：表5-2
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中国社会保障管理体制
国务院
社保监督机构
社保监督机构
劳动与社会保障 部
地方政 府
地方社保行政主管机构
基层政府
社保监督机构
基层社会保障办事处
社会保障经办机构 社保基金经营机构
地方社保经办机构
地方社保基金经营机构
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社会保险基金监管的有效性既取决于制度建构 与监管决策的正确，而更大程度上取决于专业 人才的综合素质。
社会保险基金收缴、安全营运、基金保值增值 等过程进行监督管理，以确保社会保险基金正 常稳定运行的制度和规则体系的总称。 监管的核心内容是风险监管，即在确保安全的 前提下实现基金保值增值，体现基金监管的高 度专业性与技术性。
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风险监管理念的引入和发展
风险监管的思想是美国监管部门在反思20 世纪80年代中后期银行体系崩溃教训的背景之 下产生的。1994年美国在法律上正式确定风 险监管为银行监管的主导模式。随后的90年代 中期,美国、加拿大、澳大利亚等国纷纷将风 险监管的思想引入社会保险基金运作领域。
曾被《财富》杂志评为美国最有创新精神的公司、 名列美国500强第7位的安然公司，2000年股值最高达 每股90美元，市值约700亿美元，但到2001年11月30 日竟跌到每股26美分。安然破产，最大的受害者是它 的２万名员工，不仅仅工作丢了，而且养老金也随着 安然的倒闭而没了。
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案例
2008年10月31日，华信惠悦提供的数据显示，截止 到2007年底，美国养老金市场总资产为15万亿美元，其 中确定给付型（DB）计划包括美国社会基本养老保险的 资金为6.6万亿美元，401K计划（缴费确定、风险自担 亦称DC计划）的市场份额则达到8.4万亿美元。