金融风险测度方法及其应用研究
【摘要】：近年来，随着经济全球化和资本自由化趋势的不断加深，金融创新的不断推进，金融市场规模和效率明显提高的同时，金融市场的波动性在不断增强，风险也在不断积聚，严重时直接导致金融机构倒闭，甚至导致整个国家乃至全球的金融危机。
如2007年的这场始于美国次贷危机其后席卷全球的金融危机。
故对于金融机构和投资者而言，风险管理和经济资本管理已尤为重要，是在金融市场中稳定发展的法宝，而风险管理和经济资本管理的核心就是金融风险的计量。
本文主要对现有的金融风险测度方法进行了理论和实证研究。
在理论研究部分，介绍了现有的金融风险测度的3个公理化标准(一致性风险度量、凸性风险度量、动态风险度量)和6个金融风险测度，历史悠久的VaR测度、CVaR测度、ES测度、熵测度、剩余熵测度、谱风险测度，并详细地阐述了各个金融风险测度的计算方法，客观评价了这几个金融风险测度的优缺点。
在此基础上对银行持有股票的风险和自身股票价值进行实证研究。
实证研究部分主要由两方面构成。
第一方面，由于目前的金融机构已不单单地需要进行金融风险计量，而需要对这些风险计提经济资本，所以本文实证研究的角度是如何进行经济资本计量。
第二方面，由于巴塞尔协议Ⅲ重申了普通股的重要性，故本文在实证中对银行自由普通股的风险进行了计量，以明确普通股的价值。
文章首先对收益率序列的统计特征和分布进行实证分析，以便明确收益率序列的分布，然后基于不同金融风险测度运用适
当的方法对收益率序列进行了风险和经济资本计量，并对结果进行比较研究。
研究表明，虽然CVaR测度比V aR测度可以更好地度量尾部风险，但对于各个损失的权重相同，与实际不符，而谱风险测度对于不同的损失赋予不同的权重，并考虑了投资者的风险厌恶程度，在现在的金融市场中，是一个更为合适的风险测度方法。
熵风险测度只考虑了金融风险的不确定性，而没有考虑损失的程度，相对而言，在实际金融市场当中的适用性较小，但其为衡量不确定提供了更好的角度，优于方差。
【关键词】：金融风险风险测度公理化标准经济资本计量
【学位授予单位】：山西财经大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2013
【分类号】：F830.3;F224
【目录】：摘要6-8Abstract8-121导论12-191.1选题背景及其意义12-131.2国内外研究现状13-161.3研究内容与研究方法16-171.4主要工作与创新171.4.1主要工作171.4.2创新之处171.5论文结构17-192金融风险概述19-242.1风险19-202.2金融风险概念及其分类20-222.3金融风险管理22-232.4小结23-243金融风险度量的公理化标准24-283.1基本性质24-253.2一致性风险度量253.3凸性风险度量
25-263.4动态风险度量26-273.5小结27-284金融风险测度理论与方法28-434.1VaR族测度28-314.1.1VaR测度(Valueatrisk)28-314.1.2CVaR测度(ConditionValueatRisk)314.2失真风险测度（DistortionRiskMeasure）31-324.3谱风险测度（SpectralMeasureofRisk）32-354.3.1谱风险测度数学描述32-334.3.2风险谱函数33-354.3.3极值谱风险测度354.4信息熵测度（InformationEntropy）35-394.4.1信息熵数学描述364.4.2信息熵的基本性质36-384.4.3信息熵的计算方法38-394.5剩余熵测度(ResidualEntropy)39-424.5.1剩余熵测度的数学描述39-404.5.2剩余熵测度的计算方法40-414.5.3剩余熵与信息熵的比较41-424.6小结42-435金融风险测度在银行经济资本计量中的应用43-595.1商业银行经济资本计量概述43-475.1.1经济资本的含义43-445.1.2损失的分类44-455.1.3资本的分类455.1.4经济资本计量45-475.2金融风险测度在市场风险经济资本计量的应用47-545.2.1数据采集与分析47-485.2.2用VaR测度计量实证48-495.2.3用CVaR测度计量实证49-505.2.4用信息熵测度计量实证50-515.2.5用谱风险测度计量实证51-535.2.6实证结果分析53-545.3金融风险测度在普通股风险计量的应用54-585.3.1数据采集与分析54-555.3.2模型设计555.3.3阈值的确定及GDP参数的估计55-575.3.4用VaR测度和CVaR测度计量实证575.3.5用谱风险测度计量实证57-585.4小结58-596结论与展望59-60参考文献60-63致谢63-64攻读硕士学位期间发表的论文和参与的项目/课题64-65 本论文购买请联系页眉网站。