按第一种方法计算综合经济指数
当各项业绩指标中没有正指标时，综合经济指数以小于100% 为好，而且越低越好。 当各项业绩指标中没有逆指标时，一般地说，综合经济指数 达到100%，说明企业经营业绩总体水平达到标准要求，或者 说企业取得了较好的经济效益，该指标越高，经济效益水平 越高；否则，综合经济指数低于100%，说明企业经济效益水 平没达到标准要求，该指标越低，经营业绩水平越差。
资产经营的结果
商品经营的结果
偿债能力的指标
资本经营的结果
净资产收益率是综合性最强的财务指标，是企业综合财务
分析研究核心。净资产收益率的变动取决于企业的资本经 营、资产经营和商品经营。净资产收益率是企业财务活动 效率和经营活动效率的综合体现。 总资产周转率是反映企业营运能力最重要的指标，是企业
资产经营的结果,是实现净资产收益率最大化的基础。
销售净利率是反映企业商品经营盈利能力最重要的指标,是 企业商品经营的结果,是实现净资产收益率最大化的保证。 业主权益乘数即是反映企业资本结构指标，也是反映企业 偿债能力的指标，是企业资本经营，即筹资活动的结果， 它对提高净资产收益率起到杠杆作用。
（三）计算各项业绩指标的单项指数
经济指标为纯正指标或纯逆指标
单项指数=
某指标实际值 某指标标准值 如果为正指标，单项指数越高越好 如果为逆指标，单项指数越低越好
如果某经济指标既不是纯正指标，又不是纯逆指标时，如 资产负债率、流动比率、速动比率等就属于这种指标，对于 这种指标，其单项指数可按下式计算：
表 12—5 项目 净资产收益率 总资产报酬率 总资产周转率（次） 应收账款周转率（次） 资产负债率 已获利息倍数 销售(营业)增长率 资本保值增值率 通信设备制造业全行业财务绩效基本指标标准值表（%） 档次（标准系数） 优秀 （ 1） 11.6 5.6 2.3 10.0 49.6 7.3 20.2 110.6 良好 （0.8） 7.1 3.2 1.7 6.6 59.5 4.9 9.8 105.6 平均值 （0.6） 0.8 0.5 1.0 3.2 67.9 1.0 3.5 98.3 较低值 （0.4） -4.6 -4.5 0.8 2.2 82.2 -2.3 -8.7 91.4 较差值 （0.2） -10.8 -10.7 0.7 1.2 93.9 -5.5 -19.5 87.5
二、杜邦财务分析体系的变形与发展 ——帕利普财务分析体系
第三节
企业经营业绩综合评价
经营业绩评价综合指数法 经营业绩评价综合评分法
一、经营业绩评价综合指数法
（一）选择经营业绩评价指标 进行经营业绩评价的首要步骤是正确选择评价指 标，指标选择要根据分析目的和要求，考虑分析的
全面性、综合性。
企业财务目标是资本增值最大化，资本增值的核 心在于资本收益能力的提高。
企业经营业绩综合分析评价
第二节
杜邦财务综合分析及其发展
一、杜邦财务分析体系
是指根据各主要财务比率指标之间的内在联系，建立财 务分析指标体系，综合分析企业财务状况的方法。 特点是将若干反映企业盈利能力、财务状况和营运状况 的比率按其内在联系有机地结合起来，形成一个完整的 指标体系，并通过净资产收益率这一核心指标来综合反 映。
财政部颁布的企业经济效益评价指标体系中选择 的经济效益指标包括三个方面的十项指标：
净利润 实收资本 期初所有者权益 期末所有者权益
（二）确定各项业绩指标的标准值
业绩评价指标标准值可根据分析的目的和要求确定，可 用某企业某年的实际数，也可用同类企业、同行业或部 门平均数，还可用国际标准数。 一般地说，当评价企业经营计划完成情况时，可以企业 计划水平为标准值；当评价企业经营业绩水平变动情况 时，可以企业前期水平为标准值；当评价企业在同行业 或在全国或国际上所处地位时，可用行业标准值或国家 标准值或国际标准值。
（五）计算综合经济指数
综合经济指数是以各单项指数为基础，乘以各指标权数所 得到的一个加权平均数。综合经济指数的计算有两种方法。
在全部指标中没有逆指标时，如果某项指标 指数超过100%时，则扣除超出部分，按100% 计算，如果某项指标指数低于100%时，则按 该指标实际指数计算。
（六）综合经济指数评价
企业综合绩效评价指标体系
财务绩效定量评价指标 评价指数类别 基本指标 一、盈利能力状况 净资产收益率 总资产报酬率 修正指标 销售（营业）利润率 盈余现金保障倍数 成本费用利润率 资本收益率 不良资产比率 流动资产周转率 资产现金回收率 战略管理 发展创新 经营决策 风险控制 基础管理 人力资源 行业影响 社会贡献 管理绩效定性评价指标
标准值 实际值与标准值差额的 绝对值 单项指标 100% 标准值
（四）确定各项业绩指标的权数
综合经济指数不是单项指数的简单算术平均数， 而是一个加权平均数。因此，要计算综合经济 指数，应在计算单项指数的基础上，确定各项 指标的权数。
各项经济指标权数的确定应依据各指标的重要 程度而定，一般地说，某项指标越重要，其权 数就越大；反之，则权数就越小。
二、资产质量状况
总资产周转率 应收账款周转率
三、债务风险状况
资产负债率 已获利息倍数
速动比率 现金流动负债比率 带息负债比率 或有负债比率
销售（营业）利润增长率 总资产增长率 技术投入比率
四、经增值率
（二）确定各项经济指标的标准值及标准系数
1.财务绩效基本指标标准值及标准系数 基本指标评价的参照水平即标准值由财政部定期颁布，分 为五档。不同行业、不同规模的企业有不同的标准值。
按照第二种方法计算综合经济指数
其最高值为100%，越接近100%，说明企业经营业绩总体 水平越好。
二、经营业绩评价综合评分法
（一）选择业绩评价指标 进行经营业绩综合分析的首要步骤是正确 选择评价指标，指标选择要根据分析目的 和要求，考虑分析的全面性、综合性。 根据2006年国务院国有资产监督委员会颁 布的实施细则，选择的企业综合绩效评价 指标包括22个财务绩效定量评价指标和8个 管理绩效定性评价指标
第十二章 综合分析与业绩评价
第一节
综合分析与业绩评价的目的与内容
一、综合分析与业绩评价的目的
在财务能力单项分析的基础上，将有关指标按其 内在联系结合起来进行综合分析。 业绩评价是指在综合分析的基础上，运用业绩评 价方法对企业财务状况和经营成果所做的综合结 论。
综合分析与业绩评价的目的
综合分析与业绩评价的内容 财务目标与财务环节相互关联综合分析评 价。