（1）所有资源的产权一般来说是清晰的； （2）所有稀缺资源必须进入市场，由供求来决
定其价格； （3）完全竞争； （4）人类行为无明显的外部效应，公共物品数
量不多； （5）短期行为不存在。 市场失灵：不满足以上条件，市场就不能有效配置
资源，即市场失灵～
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国民经济评价的必要性
在市场经济条件下，企业财务评价可以 反映出建设项目给企业带来的直接效果 ，但由于市场失灵现象的存在，财务评 价不可能将建设项目产生的效果全部反 映出来。因此，正是由于国民经济评价 关系到宏观经济的持续健康发展和国民 经济结构布局的合理性，所以说国民经 济评价是非常必要的。
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国民经济评价与财务评价的关系
1. 相同点
（1）评价方法相同。 它们都是经济效果评价，都使用基本的经济评价 理论，即效益与费用比较的理论方法。都要寻求 以最小的投入获取最大的产出，都要考虑资金的 时间价值，采用内部收益率，净现值等盈利性指 标评价工程项目的经济效果。
（2）评价的基础工作相同。两种分析都要在完 成产品需求预测、工艺技术选择、投资估算、资 金筹措方案等可行性研究内容的基础上进行。
济分析，不必再单独做经济分析了。 对于大型的、其投入或产出市场竞争不充分或市场无法
依据价格有效配置资源，其财务分析结论有可能偏离资 源配置效率目标的项目。则可在财务分析的基础上，对 偏离的情况作必要的调整，形成经济分析的结论，作为 公共部门投资决策的依据。
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市场失灵
市场失灵：市场就不能有效配置资源，即市场失灵。严 重的市场失灵包括：
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劳工力的影子价格
我国目前面临相当严峻的就业压力，如果按实 际支付的工资、福利和社会保障费来来评价和 选择项目方案，将不利于劳动密集或多就业的 方案。
从投资者角度，工资费用是现金支出，但从国 家角度，项目使待业者就业，并没有为此放弃 了什么，因此，按机会成本原则，在就业压力 大的情况下，多数普通劳动力的影子价格（影 子工资率）可视为零。
1. 使用的是完全竞争的均衡价格； 2. 项目具有边际性（项目的规模相对于整个国民经济来说是很小的
，其投入产出对供求价格的影响可以忽略不计，即经济分析的价 格就可采用业已存在的供求均衡价格） 3. 不存在或涉及外部效果或公共物品 4. 不存在税收和补贴等市场外部的干预 5. 具有同样的贴现率。
完全具备上述五个条件的情况是不多的。 对于多数民间非公有投资项目，财务分析也就代表了经
影子价格是指资源处于最佳分配状态时，其边际产出价值。也可说是 社会经济处于某种最优状态下，能够反映社会劳动消耗、资源稀缺程 度和对最终产品需求情况的价格。
影子价格（Shadow Price）又称记帐价格或者最优计划价格，指的是 每增加一个单位的稀缺资源，可能对国家或社会带来的收益贡献的价 值。它是由国家的基本社会经济目标和资源可利用量之间的相互关系 决定的。影子价格不是现行价格，而是反映某种资源合理利用程度和 经济效果的价格。
国各行业各地区都是一致的。
评价的内容不同。财务评价主要包括盈利性评价和清偿能力分析；国民 经济评价主要包括盈利能力分析，没有清偿能力分析。
应用的不确定性分析方法不同。盈亏平衡分析只适用于财务评价，敏感
性分析和风险分析可同时用于财务评价和国民经济评价。
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对于竞争性和盈利性项目，如满足下列条件，从社会角度 的国民经济分析就会和民间投资者出发的财务分析的结论 趋于一致
方案的经济代价；第二，有利于国家或企业按照投资的政策和实情，
选择最优方案。
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社会折现率———资金的影子利率 社会折现率是社会对资金时间价值的估算，是从整个国民
经济角度所要求的资金投资收益率标准，代表占用社会资 金所应获得的最低收益率。
在投资项目的国民经济评价中，社会折现率主要用来作为 计算净现值时的折现率，或者用做评价国民经济内部收益 率高低的基准（即用做基准内部收益率),目前社会折现率 取值为6%-8%。
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特殊投入物的影子价格
土地的影子价格
包括：土地的机会成本，土地用于拟建项目而使社会增 加的资源消耗，如拆迁费、劳动力安置费等 土地影子价格的确定原则： （1）若项目占用的土地是没有用处的荒山野岭，其机 会成本可视为零； （2）若项目占用的土地是农业用地，其机会成本为原 来的农业净收益和拆迁费用和劳动力安置费； （3）若项目占用的土地是城市用地，应以土地市场价 格计算土地的影子价格，主要包括土地出让金、基础设 施建设费、拆迁安置补偿费等。
这个参数由国家统一设定，主要取决于两方面的因素： 一是公共部门资金使用的机会成本； 二是社会成员对于现在能获得的效益比至于将来能享受的效益的偏好 程度。
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影子汇率
影子汇率是指两个国家不同货币之间的比 价或交换比率。我国目前影子汇率换算系 数取值1.08。
例：已知2003年3月4日国家外汇牌价中人 民币对美元的比值为828.99/100，试求人 民币对美元的影子汇率。 解：影子汇率＝影子汇率换算系数 ×828.99/100＝1.08×828.99/100＝8.9531
社会成本（social cost）＝内部成本（private cost）+外 部成本（external cost）
外部成本：是企业活动对外部造成影响而没有承担的成 本
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外部效应
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公共物品
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公共物品
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纯公共项目
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准公共物品
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战略性或政策性项目
16Biblioteka 7影子价格（它是20世纪30年代末40年代初由荷兰数理经济学家、计量经济学创 始人詹恩·丁伯根和前苏联数学家、经济学家、诺贝尔经济学奖获得者 康特罗维奇最先提出的）
项目的费用和效益，这时项目的有些收入和支出,从全社会的角度考虑
，不能作为社会费用或收益，例如，税金和补贴、银行贷款利息。
采用的价格体系不同。财务评价用市场预测价格；国民经济评价用影子 价格。
使用的参数不同。财务评价用基准收益率；国民经济评价用社会折现率 。财务基准收益率依分析问题角度的不同而不同，而社会折现率则是全
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基本概念
国民经济评价，是按合理配置稀缺资源 和社会经济可持续发展的原则，采用影 子价格、社会折现率等国民经济评价参 数，从国民经济全局的角度出发，考察 工程项目的经济合理性。
财务评价：是从投资主体（全部投资者 和直接投资者）的角度考察项目的盈利 能力，清偿能力等等。
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市场正常运作的条件包括：
影子价格是社会对货物 真实价值的度量，只有在完善的市场条件下才 会出现。然而这种完善的市场条件是不存 在的，因此现成的影子价格 也是不存在的，只有通过对现行价格的调整，才能求得它的 近似值。
所以，影子价格是人为确定的，比交换价格更合理的价格。
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影子价格
在宏观和微观经济管理中，影子价格可以用来作为决定投资先后次序 的依据。
政府调控的货物或者服务的价格不能完全反映其真实价值 ，确定这些货物或者服务的影子价格的原则是：投入物按 机会成本分解定价，产出物按对经济增长的边际贡献率或 消费者支付意愿定价。如政府主要调控的水、电、铁路运 输等作为投入物和产出物时的影子价格的确定方法。 水作为项目投入物的影子价格，按后备水源的边际成本分 解定价，或者按恢复水资源存量的成本计算。水作为项目 产出物的影子价格，按消费者支付意愿或者按消费者承受 能力加政府补贴计算。 电力作为项目投入物时的影子价格，一般按完全成本分解 定价，电力过剩时按可变成本分解定价。电力作为项目产 出物的影子价格，可按电力对当地经济边际贡献率定价。 铁路运输作为项目投入物的影子价格，一般按完全成本分 解定价，对运能富余的地区，按可变成本分解定价。铁路 运输作为产出物的影子价格，可按铁路运输对国民经济的 边际贡献率定价。
如果某种特定的资源（例如人力资源、资本、外汇、土地等）非常稀 少，而这种资源的用途却非常广泛，那么它的影子价格（即在被迫放 弃的一系列方案中的最佳替代方案的效益）势必很高。
如果这种资源的供应充足，连下一个备选最佳方案对于这种资源的需 求也可以被满足，（假定人们是按照重要性递减的顺序分配这种资源 的），那么这种资源的影子价格就会随之下降。
➢ （1）资源产权不完全或不存在。产权是有效利用、交 换、管理资源等的先决条件。
➢ （2）无市场、薄市场（thin market）。导致资源的价 格偏低或无价格，易造成资源浪费。
➢ （3）外部效应（externalities，是指企业或个人行为 对其外部所造成的影响）。它造成内部成本（直接成本 或私人成本）和社会成本的不一致，导致实际价格不同 于最优价格。
（3）评价的计算期相同。
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2. 不同点
评价的角度不同。财务评价是站在项目的层次上，从项目经营者、投资 者、未来债权人的角度分析项目在财务上生存的可能性，分析各方的实
际收益或损失，分析投资和贷款的风险及收益。国民经济评价则是站在
国民经济的层次上，从全社会的角度分析项目的国民经济费用和效益。
费用和效益的含义和划分范围不同。财务评价只根据项目直接发生的财 务收支，计算项目的费用和效益。国民经济评价则从全社会的角度考察
• （1）产业关联效果。例如建设一个水电站，一般除发电、防洪灌溉和 供水等直接效果外，还必然带来养殖业和水上运动的发展，以及旅游业 的增进等间接效益。此外，农牧业还会因土地淹没而遭受一定的损失（ 间接费用）。
• （2）环境和生态效果。例如发电厂排放的烟尘可使附近田园的作物产 量减少，质量下降，化工厂排放的污水可使附近江河的鱼类资源骤减。
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显然，从国家或社会角度倾向用人工分检方案。
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识别效益和费用的原则 1. 基本原则 凡是增加NI——国民经济效益 使国民收入最大化为目标 凡是增加NI——国民经济效益
凡是减少NI——国民经济费用 2. 边界原则
流入—财务效益
国家