▪ 利率是一个复杂的经济变量系统。一方面是由 于金融资产的多样化，另一方面还由于人们可 以从不同的角度考察利率，使其具有各种各样 的表现形式。
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§2 利率及其计算
【1】含义
★利率(interest rate)是利息率的简称，指借贷期内所形
成的利息额与所贷资金额的比率. ▲ 利率是衡量利息数量大小的尺度。
▲ 利率体现了生息资本增殖的程度。
▲利率是重要的经济杠杆，对宏微观经济运行都有重要作 用。
【2】利息率的计算
▪ 利率= 利息额/借贷资金额×100% ▪ 可分：年利率、月利率和日利率。 ▪ 换算方法为：年利率＝月利率×12＝日利率×360 ▪ 利率计算可分：
◎单利法 ◎复利法
（而给贷方带来不方便）而获得的报酬。
★西尼尔认为利息是资本家节欲行
为（牺牲眼前的消费欲望）的补偿。（3）节欲论来自（4）时差 利息论
★庞巴维克认为现时的物品价值
通常高于未来的同类同数量的物 品价值。其间产生一个差额，利 息就是来弥补整个价值差额的。
◎萨伊认为资本具有生产 力，利息是资本生产力的 产物。纯利息是：对借用 资本所付的代价。
▪ ◎今天的1元钱要比若干时间以后才收到的1元
钱更有价值；反之，若干年以后的1元钱在今天
则不值1元钱。
□
▪ 处于静止状态的货币资金(如放在口袋里的钱) 永远不会产生时间价值；
▪ 确切地说，只有将货币资金投入借贷过程或投 资过程，使之运动起来并得到有效的使用，货 币的时间价值才会形成。
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§1 利息的含义及来源 §2 利率及其计算 §3 利率的决定 §4 利率理论 §5 我国的利率体制改革
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【学习重点】
【学习目的】
▪ 利息的计算；
1. 2.
理解和掌握利息的来源与本质； ▪
利息与资金价格的关系；
▪
利率的形式； 利率的决定及其作用。
3. 利息与利率的基本概念； 4. 利息的计量方法； 5. 利率的表现形式； 6. 决定和影响利率变动的各种因
3、在于利息的悠久历史，货币可以提供利息成为传统的 认识。
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§1 利息的含义及来源
【收益资本化】
1.通过收益与利率的对比而倒过来算出它相当于多 大的资本金额，即是收益的资本化。
收益（B）＝本金（P）×利率（r ）
P＝B/r
2.有些本身不存在一种内在规律可以决定其相当于 多大资本的实物，也可取得一定的资本价格，如 土地。
微观调节功能
利率作为利息的相对指标影响各市场主体的收益或成本， 进而影响其市场行为.
激励功能：增加贷款者的收益，鼓励储蓄积累。 约束功能：增大借款者的成本，提高资金使用效益。
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小结
▪ 马克思从借贷资本运动的全过程揭示了利息的 来源与本质，在人类历史上第一次揭开了利息 的神秘面纱。这一原理是商品经济条件下普遍 适用的理论，无论何种生产方式下，利息都是 利润的一部分。
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小贴士
货币的时间价值
◎货币的时间价值对于借贷行为来说，就是贷出
(或借入)本金之后所得到(或付出)的利息；
◎利息是储蓄人或贷款者放弃当期消费的权利、
并在信用基础上将货币资金暂时让渡给他人使用 而从借款人处所获得的一种补偿或报酬。
◎货币的时间价值对于投资行为来说，就是将货
币资本转化成生产经营活动所必需的各类资产， 并对这些资产加以有效利用而创造出来的利润(包 括股息和红利等利润的转化形式)。
（5）
流动性 偏好论
◎凯恩斯认为利息是在特定时 期内，人们放弃货币周转灵活
性的报酬。
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§1 利息的含义及来源
（4）利息的来源
▪ 利息来源于剩余产品或利润的一部分，是剩余 价值的转化形式。
【利息与收益的一般形态】
1、在借贷关系中，利息是资本所有权的果实的观念被广 而化之。
2、利息虽然就其实质来说是利润的一部分，但由于它是 个事先极其确定的量，其大小制约着企业主收入，用 它来衡量收益，并以之表现收益的观念顺理成章。
◎利润是投资者在再生产过程中有效利用货币资
本而获得的报酬。
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§1 利息的含义及来源
【利息的概念及其本质 】
（1）利息是租用资金的代价（cost）
★利息(interest):是指在借贷关系中由借入方支付给贷出 方的报酬。
▲利息是在偿还借款时大于本金的那部分金额。
（2）利息的本质
▪ 资本主义制度下，利息是借贷资本运动的产物，本质上 是剩余价值的特殊表现形式，是利润的一部分；体现了 借贷资本家和职能资本家共同剥削雇佣工人的关系。
▪ 社会主义社会，利息是调节经济生活的重要经济杠杆之 一，是纯收入再分配的一种方式；来源于劳动者为社会 所创造的一部分剩余产品价值，它体现了国民收入在社 会主义经济内部的分配关系。
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（3）关于利息本质理论的几种观点
（1）
利息 报酬论
（2）
资本 生产力论
★配第、洛克认为利息是因暂时放弃货币的使用权
素；
7. 利率发挥对宏微观经济的调节 作用及应具备的基本条件。
【学习难点】
▪ 利息的本质；
▪ 利息与货币资金价格的关系以 及决定和影响利率变动的各种 因素；
▪ 如何看待中国利率市场改革。
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小贴士
货币的时间价值
▪ ◎货币(资金)是有时间价值的(time value of money)，等量的货币在不同的时点上具有不 同的价值量。
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第一篇
导论
Chapter1 引言 Chapter2 货币与货币制度 Chapter3 信用
Chapter4 利息与利率
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第一篇
导论
Chapter1 引言 Chapter2 货币与货币制度 Chapter3 信用
Chapter4 利息与利率
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第四章 利息与利率
Interest and Interest Rate
3.本来不是资本的东西也可以视为资本（人力资 本）。
4.在有价证券价格形成中更突出的发挥作用。 ◎有价证券的交易价格＝预期收益/市场利率
参见黄达编教材P85
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【利率的经济杠杆功能】
▪ 宏观调节功能
积累资金：利率是有偿使用闲置资金的手段。 调节宏观经济：通过利率变动优化资源配置。 媒介货币向资本转化：闲置货币转化为生产资本。 分配国民收入：利率变动影响利息收入。