杠杆原理
（一）杠杆的构成
杠杆的构成通常包括：用力点、支点、阻力点及力臂。

杠杆原理亦称“杠杆平衡条件”。

杠杆平衡是包括杠杆处于静止状态或匀速转动的状态。

要使杠杆平衡，作用在杠杆上的两个力（用力点、支点和阻力点）的大小跟它们的力臂成反比。

即：动力×动力臂=阻力×阻力臂，用代数式表示为：
从上式可看出，欲使杠杆达到平衡，动力臂是阻力臂的几倍，动力确实是阻力的几分之一。

也确实是当杠杆的一端发生较小变化时，其另一端则会发生较大变化。

杠杆原理之因此会发生作用，是由于支点的存在。

（二）杠杆系数
那么杠杆究竟发挥了多大的作用呢？通常用杠杆系数来反映，通常我们只需要使用较小的力，就能够移动重于其几倍的物体，那个倍数确实是杠杆系数。

杠杆系数包括静态杠杆系数和动态杠杆系数。

财务治理中的杠杆效应
杠杆效应的表现：由于特定固定支出或费用的存在，导致当某一财务变量以较小幅度变动时，另一相关变量会以较大幅度变动。

财务治理中的杠杆效应包括经营杠杆、财务杠杆和总杠杆三种效应形式。

（一）经营杠杆
1、含义：
经营杠杆，是指由于固定性经营成本的存在，而使得企业的资产酬劳（息税前利润）变动率大于业务量变动率的现象。

经营杠杆反映了资产酬劳随业务量变动的波动性，用以评价企业的经营风险。

用息税前利润（EBIT）表示资产总酬劳，则有：
当产品成本中存在固定成本时，假如其他条件不变，产销业务量的增加尽管可不能改变固定成本总额，但会降低单位产品分摊的固定成本，从而提高单位产品利润，使息税前利润的增长率大于产销业务量的增长率，进而产生经营杠杆效应。

当不存在固定性经营成本时，所有成本差不多上变动性经营成本，边际贡献等于息税前利润，现在息税前利润变动率与产销业务量的变动率完全一致。

2、经营杠杆系数
只要企业存在固定性经营成本，就存在经营杠杆效应。

测算经营杠杆效应程度，常用指标为经营杠杆系数。

经营杠杆系数（DOL），是息税前利润变动率与产销业务量变动率的倍数，定义计算公式为：
式中：DOL：经营杠杆系数；△EBIT：息税前利润变动额；△Q：产销业务量变动值。

上述定义式经整理后，经营杠杆系数的计算便简化为：
【提示】
不同产销业务量基础上，其经营杠杆效应的大小程度是不一致的，在其他因素不变的情况下，销售越小，经营杠杆系数越大，经营风险也越大，反之亦然。

当销售额处于盈亏临界点是，经营杠杆系数趋于无穷大，现在企业销售额销有减少便会导致更大亏损；
【例1】泰华公司产销某种服装，固定成本500万元，变动成本率70％。

年产销额5000万元时，变动成本3500万元，固定成本500万元，息前税前利润1000万元；年产销额7000万元时，变动成本为4900万元，固定成本仍为500万元，息前税前利润为1600万元。

要求：计算该公司本年度经营杠杆系数。

【分析】此题能够采纳两种方法求解。

【注意】通常情况在计算杠杆系数时都采纳的是简化公式。

方法一：定义公式法
方法二：简化公式法
可见两种方法计算结果一致，使用定义式计算得到的是当期（即产销量变动后那期的）杠杆系数，而简化式计算得出则。