一、填空题
1. _______________________________________ 长期投资决策的指标很多，但可概括为 ________________________________________________ 和 __________ 两大类。
2. 在只有一个备选方案的采纳与否决策中， 净现值为 __________________ 则采纳，净
现值为 ___________ 则拒绝。在有多个备选方案的互斥选择决策中，应选用
3．在只有一个备选方案的采纳与否决策中， 获利指数大于或等于 则采纳，否则就拒绝。
4．在无资本限量的情况下， 利用
确的决策。
二、单选题
1．计算投资项目某年经营现金流量时，不应包括的项目是 D
A． 该年的税后利润 B ． 该年的固定资产折旧额
C． 该年的长期待摊费用摊销额 D ． 该年的回收额 2．某企业于 1999年投资 100万元购入设备一台 ,现已提折旧 20 万元, 则该 设备的账面价值为 80万元, 目前的变现价值为
70万元,如果企业拟购入一台新设 备来替换旧设备 , 则下列项目中属于机会成本的是
A．20 万元 B ．70 万元 C
万元
3．下列关于固定资产的说法中，不正确的是
A. 固定资产投资是一种长期投资
B. 与固定资产投资有关的支出又称为资本支出
C•固定资产投资是为增加企业生产经营能力而发生的
D.固定资产投资又称为间接投资
4．某投资项目的年营业收入为 年折旧额为 20 000 元，所得税率为
A. 50 000 元 B . 67 000
5. 下列各项中 , 不属于投资项目的现金流出量的是 C
A. 建设投资 B . 垫支流动资金
C. 固定资产折旧 D . 经营付现成本
6. 在计算投资项目的未来现金流量时，报废设备的预计净残值为 8 000 元，
按税法规定计算的净残值为 10 000 元，所得税率为 40%，则设备报废引起的预 计现金流入量为 B
A. 7 200 元 B . 8 800 元 C . 9 200 元 D . 10 800
元第八章 内部长期投资
在所有的投资评价中都能作出正
B
． 80 万元 D ．100
200 000 元，年经营付现成本为 100 000元，
33%，则该方案的年经营现金流量为 C 元 C ． 73
600 元 D ． 87 000 元
7．某企业计划投资 30 万元建设一生产线， 预计该生产线投产后可为企业每 年创造
2 万元的净利润，年折旧额为 3 万元，则投资回收期为 B
A． 5 年 B ． 6 年 C 8．利用回收期指标评价方案的财务可行性， 短见，不符合股东的利益，这是因为 B A． ． 10 年 D ． 15 年 容易造成管理人员在决策上的
B．
C．
D. 回收期指标未考虑货币时间价值因素 回收期指标忽略了回收期以后的现金流量 回收期指标在决策上伴有主观臆断的缺陷
回收期指标未利用现金流量信息 9．某投资项目的原始投资额为 200 万元， 建设期为1年，投产后1〜6年每
年现金净流量为 40万元，第7〜 1 0年每年现金净流量为 30万元，则该项目包括 建设期的投资回收期为 B
A． 5 年 B ． 6 年 C ． 7 年 D ． 8 年 10．某投资方案，当贴现率为 12%时，其净现值为 478；当贴现率为 14%时， 其净现值为 -22, 则该方案的内部收益率为 C A．
A．
C．
A．
A．
A．
C． 12.91% B ． 13.59% C ． 13.91%
11 ．风险调整贴现率法对风险大的项目采用 A 较高的贴现率
B ． 较低的贴现率 资本成本 D ． 借款利率 12. 在下列评价指标中 , 未考虑货币时间价值的是 D 净现值 B ． 内部收益率
C ． 获利指数 13．下列各项指标中，能够选出使公司价值最大的项目是 NPV B ．IRR C
14．当某独立投资方案的净现值大于 一定大于 0 B 小于设定贴现率 D 14.29%
回收期
_标准 A
．投资回收期 D ．PI D
0 时，则内部收益率 ． 一定小于 0
． 大于设定贴现率
15．运用内部收益率进行独立方案财务可行性评价的标准是 C
内部收益率大于 0 B ． 内部收益率大于 1 内部收益率大于投资者要求的最低收益率 内部收益率大于投资利润率
16．如果投资项目有资本限额，且各个项目是独立的，则应选择 的投资组合 B
A. IRR最大 B . NPV最大 C . PI最大 D
17．采用项目组合法进行资本限额条件下的项目决策时， 的是 D A．
C.
D.
．回收期最短 下列说法中， 错误
A.风险程度可以不相同 B .每个项目组合中，互斥的项目只能排一个
C•项目组合中，不存在互斥项目 D .以上说法都正确
18．运用确定当量法进行投资风险分析时，需调整的项目是 C
A.有风险的贴现率
B•无风险的贴现率
C•有风险的现金流量
D. 无风险的现金流量
20．在确定当量法下， 现金流量的标准离差率与确定等值系数之间的关系是
C
A.标准离差率越小，确定等值系数越小
B•标准离差率越大，确定等值系数越大
C•标准离差率越小，确定等值系数越大
D.标准离差率等于1确定等值系数也等于1
21．在进行继续使用设备还是购置新设备决策时， 如果这两项设备未来使用 年限不同，
且只有现金流出， 没有适当的现金流入， 则应采用的决策分析方法是 A
A.平均年成本法B•差额内部收益率法C•总成本法D.净现值法 22．某企业欲购进一套新设备，要支付 400万元，该设备的使用寿命为 4年， 无残值，采用直线法提取折旧。预计每年可产生税前现金流量 140万元，如果所 得税税率为 40%，则回收期为 ( ) 。 D
A． 4.5年 B． 2.9年 C． 2.2 年 D． 3.2年
23.计算营业现金流量时，每年争现金流量可按下列公式的 算。
F=每年营业收入—付现成本
F=每年营业收入—付现成本—所得税 F= 争利+折旧+所得税 F= 争利+折旧一所得税
24. 当贴现率与内部报酬率相等时 ( ) 。 B
A． 争现值小于零 B． 争现值等于零
C． 争现值大于零 D． 争现值不一定
25. 当一项长期投资的争现值大于零时，下列说法不正确的是 A．A． NC．
B． NC．
C． NC．
D． NC．
B．
C．
D． 该方案不可投资 该方案未来报酬的总现值大于初始投资的现值 该方案获利指数大于 1 该方案的内部报酬率大于其资本成本 B ____ 来计
26.肯定当量法的基本思路是先用一个系数把不确定的各年现金流量折算为 大约相当于确定的现金流量，然后，用 __________________________ 去计算净现值。 C
A． 内部报酬率 B ． 资本成本率 C． 无风险的贴现率 D ． 有风险的贴现率
27. 某投资方案的年营业收入为 10000元，年营业成本为 6000元，年折旧额为 1000元，所得税率为 33%，该方案的每年营业现金流量为 ( ) 。 C
A． 1680 B． 2680 C． 3680 D． 4320 28.下列不属于终结现金流量范畴的是
( ) 。 A
A．
B．
C． 固定资产折旧 固定资产残值收入 垫支流动资金的收回 停止使用的土地的变价收入
D．
29.某项目的P系数为1.5，无风险报酬率为10%所有项目平均必要报酬率
为1 4%，则该项目按风险调整的贴现率为 ( ) 。 C
A． 14% B． 15% C． 16% D． 18% 三、多选题
1 ．固定资产投资的特点是 ABCD 固定资产建设周期较长，投资回收速度较慢 固定资产的投资额较大，在一般的企业中占全部资产的比重较高 固定资产投资将影响企业经营成果和发展方向 固定资产专用性强，风险较大
固定资产投资是一种间接投资
2．在长期投资决策中，现金流量较会计净利润有以下优点 ABD
现金的收支运动可以序时动态地反映投资的流向与回收 现金净流量的分布不受权责发生制的影响，可以保证评价的客观性 现金净流量能准确反映企业未来期间盈利状况 体现了货币时间价值观念
体现了风险—收益之间的关系
3．判断一个独立投资项目是否具有财务可行性的评价标准有 净现值大于 0 B ． 获利指数大于 0 C 内部收益率大于投资者要求的最低收益率
5．下列项目中，属于现金流入项目的有 ABDE
营业收入 B ． 回收垫支的流动资金 A． B． C． D． E.
A． B． C． D． E.
A． D．
A． D． AD 内部收益率大于 0
建设投资
固定资产残值变现收入 E ． 经营成本节约额 6．计算投资项目的终结现金流量时，需要考虑的内容有 ABCD