印度钢铁1 印度的资源概况1.1 印度铁矿资源供应状况印度是世界上几个拥有最丰富铁矿储量的国家之一。

印度铁矿多为高品位优质铁矿，主要为赤铁矿（约占2/3）和磁铁矿。

赤铁矿矿石品位均在58%以上；磁铁矿矿石品位较低，一般为30%-40%。

印度政府公布的铁矿石储量高达250亿t。

印度铁矿石储量是按照品位为55%以上计算的，低品位的铁矿石储量更大，印度79%的高品位铁矿石储量都集中在奥里萨邦、加尔克汉德邦和恰蒂斯加尔邦（如图1）。

印度采矿业结构不同于其他矿石出口国家，许多矿山都难以大规模开采，主要依靠体力劳动进行开采。

印度主要的国有铁矿生产企业包括：国家矿业开发公司（NMDC），印度钢铁管理局有限公司（SAIL）和库德雷美克铁矿公司（KIOC）。

其中，国家矿业开发公司是印度最大的国有铁矿石生产商，铁矿石产量占印度总产量的15%，主要供应京德勒西南钢铁公司（JSW）、伊斯帕特（Ispat）和埃萨（Essar）等印度主要钢铁企业。

2008年世界铁矿石产量达22.8亿t（中国铁矿石产量按原矿产量计算），印度产量为2.04亿t，排名世界第四。

近年来印度铁矿石出口规模不断扩大（尤其是对中国）。

印度铁矿石产量从2004年的1.21亿t提高到2007年的2.07亿t，其中约有一半出口国外市场（近80%流向中国）。

印度国内钢厂主要消耗块矿，精矿则主要用于出口，原因在于当地球团矿厂较少。

2008年印度铁矿石出口量仍排名世界第三，位居澳大利亚和巴西之后，出口量约为1亿t，同比增长7.4%。

图2是印度近年来的铁矿石产量和出口量。

尽管2009年上半年全球粗钢大幅减产，但由于中国的粗钢产量不降反升，对铁矿石的需求仍表现强劲，因此，全球铁矿石出口量仅同期下降2%。

2009年上半年，印度铁矿石出口同比增长4%，增至6700万t，其中向中国出口增长10%。

1.2 印度焦煤资源状况印度有着庞大储量的煤炭资源，是排在中国和美国之后的全球第三大煤炭生产国。

其中炼焦煤储量达170亿t，但绝大多数炼焦煤质量较差，并不适合于炼钢，这已经成为影响印度钢铁工业发展的“软肋”。

印度超过50%的主焦煤需要进口。

印度的主焦煤进口主要来自澳大利亚和美国。

近几年，印度炼焦煤进口量稳步上升，未来还将进一步增长。

印度主要钢铁企业积极收购海外炼焦煤矿山，但暂时仍依赖大量进口优质炼焦煤满足国内需求。

由于全球炼焦煤产量增幅缓慢，印度巨大的新增需求将与日本、韩国争夺有限的供给，这将令国际炼焦煤价格长期保持高位运行。

同时印度国内也很难得到可直接用于高炉生产的焦炭，焦炭需求约三分之一从中国进口。

2 印度经济、产业政策及其对钢铁工业的影响2.1 印度经济形势及对钢铁行业的影响作为“金砖四国”之一的印度，近年来经济增速强劲，经济的增长速度仅次于中国。

2008年1季度，印度GDP增长率已高达9.3%。

虽然印度经济增长主要由国内消费和投资拉动，但受金融危机影响，2008年4季度印度GDP增幅仍降至6%，创下自2004年4季度以来的单季最低增长水平。

在全球经济危机的影响下，印度经济形势明显好于其他国家，有助于支撑钢材需求。

2009年1季度印度工业生产同比仅微幅下降0.9%，2季度同比降幅收窄至0.7%。

除中国（世界唯一一个工业生产同比增长的主要经济体）外，全球主要经济体中，印度工业生产的降幅最小。

印度粗钢产量从2009年3月开始复苏，并且自此之后月度粗钢产量持续增长，至2009年12月已将近500万t。

经济刺激计划：2008年12月、2009年1月和2月，印度政府先后3次宣布财政刺激措施。

印度政府还授权印度基础设施融资有限公司在2009财年发行1000亿卢比的免税债券，重点用于支持高速公路和港口等基建项目。

印度政府还将境外机构对以卢比定价的印度公司债券的投资上限由60亿美元上调至150亿美元，并允许印度房地产公司利用海外市场为印度市政建设项目融资。

这一揽子的经济刺激计划将对印度国内钢材需求起到有效的拉动作用。

2.2 印度钢铁产业相关政策及对钢铁行业的影响2005年11月3日印度内阁经济事务委员会批准了新的“国家钢铁产业政策”，该政策旨在鼓励提高钢铁产量，并在成本、质量和产品组合方面提高印度钢铁产业的竞争力，使其成为现代、高效并具有世界水准的产业。

“国家钢铁产业政策”的国内粗钢产能预期目标是：2011/12财年粗钢产能达到6000万t/a（后更改为8000万t/a），2020财年粗钢产能达到1.1亿t/a，年平均增长率达到7.3%。

此外，“国家钢铁产业政策”旨在通过多种策略达到远期目标。

例如在需求方面，国家将通过实行鼓励措施、建立信息知晓通道以及加强交货链（特别是乡镇地区）的方式刺激消费。

在供给方面，国家将鼓励增产，在程序和政策上清除原料获得渠道的瓶颈，鼓励技术研发、人力资源以及基础设施建设方面的投资。

印度政府通过税制和进出口政策等间接手段控制钢材价格。

2008年4月-5月，印度政府通过取消钢材进口关税和威胁全面禁止钢材出口等手段阻止钢材价格紧随国际市场上涨。

在此期间，印度政府还将不同钢材产品的出口关税提高至15%，以确保国内市场的钢材稳定供应。

然而，自2009年4月，印度政府又采取不同措施保护本国钢铁业：取消多种钢材出口关税，提高进口关税以抑制廉价钢材进口，引入热轧卷进口许可制度。

这些措施有助于印度国内钢铁企业能够维持较高的产能利用率，并且钢材价格相对国际市场也能保持一定的溢价。

在2009年钢材价格上涨10%-15%之后，2010年1月印度政府宣布取消对热轧板卷进口的限制。

热轧板卷主要用于汽车和耐用消费品等行业，目前这些行业正计划提价以弥补原材料成本的上升。

印度政府同时还提高铁矿石（块矿和粉矿）出口关税，以增加国内市场的供应，这将有助于降低印度钢铁企业的原料成本。

另外一个影响印度钢铁业的关键因素是印度政府何时开始退出经济刺激政策，以及私人部门是否能够很快弥补这一缺口，这将成为印度钢材市场需求形势的真正考验。

另一方面，印度政府也将不得不分步骤逐步停止廉价钢材进口，这将受到中型钢铁企业的关注。

3 印度钢铁工业现状及发展趋势3.1 印度钢铁工业结构a.生产企业印度钢铁工业分为三个档次，即主要生产企业、其他主要生产企业和一般生产企业。

主要钢铁企业和其他主要钢铁企业是采用长流程生产，产能一般超过50万t，采用铁矿石、煤和天然气作原料。

主要钢铁企业有塔塔钢铁公司（Tata）、印度钢铁管理局有限公司(Sail)、京德勒西南钢铁公司(Jsw)、埃萨钢铁公司(Essar)、伊斯帕特工业公司(Ispat)和维扎格钢铁公司（Vizag）。

b.发展战略重点印度钢铁工业发展的重点是向东部地区（如奥里萨邦、加尔克汉德邦和西孟加拉邦）转移。

这些邦的新增产能占总新增产能的79.6%。

印度钢铁管理局有限公司和塔塔钢铁公司原来的生产基地就在东部地区，因此，主要将在东部地区扩大规模。

其他邦的钢铁企业（如埃萨钢铁公司、京德勒西南钢铁公司、伊斯帕特工业公司和Bhushan钢铁公司）也纷纷向东部邦投资建厂。

国外公司（如韩国的浦项钢铁公司以及安赛乐米塔尔钢铁公司）也把主要的投资项目放在了东部邦（如奥里萨邦、加尔克汉德邦）。

3.2 粗钢生产情况近年来印度粗钢产量逐年增长，并逐步提高了电炉钢的比例，但还未彻底淘汰平炉。

2004年-2008年，印度钢产量年均复合增长率（CAGR）保持在11%的水平，2008年粗钢产量为5505万t，占全球总计产量的4.1%，同比增加3.7%，居世界第五位。

其中转炉钢占40.0%，电炉钢58.2%，平炉钢1.8%，平均连铸比为69.8%，远低于“金砖四国”中的中国（97.0%）和巴西（94.2%）。

2009年由于全球经济形势的下滑，印度粗钢产量增速大幅放缓，全年粗钢产量为5661万t，同比增长2.8%。

图3是印度1999年-2009年粗钢产量变化情况。

2009年，全球粗钢产量同比下降，但由于汽车和建筑业需求改善，印度粗钢产量却逆势微增，跃升为仅次于中国和日本的全球第三大钢铁生产国。

3.3消费状况2008财年印度钢材消费量复合同比增长率高达11.9%。

印度钢材消费量对GDP弹性系数为1.2-1.4，随着经济的增长，钢材消费也将逐年增长。

印度国内钢材需求主要领域：（1）建筑业：建筑行业是印度国内最大的钢材消费领域，建筑行业用钢量约占总计钢材消费量的61%。

印度的建筑项目逐年递增，但随着城市化的进程，人口迅速涌入城市，住宅供应量严重不足，迫使印度政府加快住宅建设。

此外，印度政府也积极对道路和港湾等基础设施进行改扩建。

住宅建设和基础设施改扩建对钢材消费的拉动效果将日益显现。

（2）汽车：近年来，印度汽车产量增幅都超过了两位数，相应的汽车销售量和出口量呈增长态势。

2008年，印度四轮机动车（包括乘用车和商用车）生产量为232万辆，成为世界第八大汽车生产国。

印度汽车工业协会（SIAM）预测，到2016年印度国内的四轮机动车生产量可能达到500万辆。

该协会统计数据显示，2008财年印度国内汽车用钢材消费量为230万t，其中有110万t-120万t依赖进口。

（3）家电：随着收入水平的提高，印度家用电器正在迅速普及。

印度电子产业协会统计数据显示，2001财年-2007财年印度电器生产年平均增长16.2%。

但是印度国立应用经济研究所对2009财年印度家电普及率的预测值仍停留在较低水平，还有很大的增长潜力。

图4是印度主要用钢行业钢材消费所占比例。

近年来，印度钢材表观消费量及人均消费量逐年递增。

2008年印度钢材表观消费量为5260万t，位居全球第五（见图5）。

由于预计2010年印度GDP增长率将高于2009年，印度钢材消费量将可能从2009年的5600万t增加到6000万t。

尽管印度是世界第五大钢铁生产国，但印度人均成品钢材消费量却属于世界最低的国家之一（远低于全球平均200kg的水平），2008年仅为44.3kg。

随着印度经济迅速增长，个人收入增加，消费支出方式改变，中产阶级人数增加，广大农村人口人均钢材消费量的增加（目前仅为2kg）以及印度正在成为世界加工厂，预计印度的人均钢消费量将持续大幅增加。

2019年-2020年印度城镇的人均钢材消费量有望达到77-165kg，乡村地区达到4kg。

今后，印度在钢铁生产方面的地位还将继续加强，从而对印度迅速增加的需求给予有力支撑。

3.4需求展望印度钢材市场需求依然优于许多国家，但压力较大。

印度是目前少数依然维持90%的产能利用率，且库存不断减少的国家之一。

由于印度政府公布的经济刺激计划带动建筑开工增加，建筑用钢需求增加，与此同时，特殊钢在高科技工程行业的应用将逐渐扩大，交通运输相关项目预计也将消费大量的不锈钢。

印度钢材消费量在2012年前将维持15%以上的年均增长率。