第一，证券投资基金是一种间接的证券投资方 式。
第二，证券投资基金具有投资小、费用低的优 点。
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第三，投资基金具有分散风险的特征。 第四，投资者能以最低费用享受专家服务。 第五，投资基金具有很高的流动性。
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二、投资基金的种类
开放式基金与封闭式基金 根据受益凭证是否可赎回，可将证券投资 基金划分为开放式基金和封闭式基金。
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契约型基金与公司型基金的区别
项目 比较内容
法律依据依据 法人资格
投资者的地位
融资渠道 基金的发行凭证
运营方式
契约型基金
公司型基金
基金契约组建的，信托法是 其设立的依据
依据公司法组建
不具有法人资格
具有法人资格的股份有限公司
作为信托契约中规定的受益 人，对基金如何运用所做 的重要投资决策通常不具 有发言权
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LOF (Listed Open-Ended Fund)译为上市型 开放式基金，它是指在交易所上市交易的 开放式证券投资基金。LOF的主要功能是在 保持现行开放式基金运作模式不变的基础 上，增加交易所发行和交易的渠道，充分 利用证券交易所现有的技术系统和结算系 统。
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三、基金投资收益分析
投资者作为公司的股东有权对 公司的重大决策发表自己 的意见
不具有法人资格，一般不能 具有法人资格，扩大公司规模
向银行贷款
时，可以向银行贷款
发行受益凭证筹集资金，仅 发行普通股票，既是所有权凭
仅是一种信托关系
证，又反映信托关系
依据基金契约建立、运作， 契约期满，基金运营随即 终止
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除非依据公司法破产、清算， 否则公司一般都具有永久 性，公司运营具有股份公 司的特征
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第二节 债券投资
• 一、债券投资的目的和特点 • 二、债券的认购 • 三、债券投资的收益 • 四、债券投资的风险 • 五、债券投资的评价
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• 一、债券投资的目的和特点
1.期限 2.流动性 3.安全 4.收益
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二、债券的认购 三、债券投资的收益 （一）收益内容 （二）投资收益的计算 持有期收益率；到期收益率 四、债券投资风险 1.违约风险；2.利率风险；3.流动性风险；4.
汇率风险
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五、债券投资的评价
• 1.优点 风险较小 收益稳定 变现力较强 2.缺点 购买力风险大；无法获得经营权
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第三节 基金投资
• 一、基金投资的目的和特点 • 二、投资基金的种类 • 三、基金投资收益分析 • 四、基金投资的评价
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一、基金投资的目的和特点
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投资基金的机制特点可以描述为：投资组合、 分散风险、专家理财、规模经济。
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四、基金投资的评价
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本章结束！
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二、股票投资 的形式 原始股 一级市场 二级市场
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股票投资
三、股票投资的收益 1.优先股的收益 2.普通股收益
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股票投资
四、股票投资的风险 1.公司风险 2.政治军事风险 3.经济风险
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股票投资
五、股票投资的评价 1.优点
高回报，抵御通胀，控制权 2.缺点 求偿权居后，风险大；股利收入不稳定
二者除了期限不同外，还有以下区别
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（一）开放式基金与封闭式基金的比较
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契约型基金和公司型基金
根据组织形式和法律地位，可将投资基金分为契 约型基金和公司型基金。
• 契约型与公司型投资基金的比较 • 契约型基金和公司型基金存在共性的一面，它们
都涉及四方当事人：基金的受益人、基金管理人、 基金保管人和基金的承销公司，它们也被称为基 金组织的四要素，在基金的运作过程中发挥着不 同的作用。
按投资对象分类
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目标风格分类
成长型基金、收入型基金和平衡型基金 根据投资风险与收益的不同，可以将投资
基金分为成长型投资基金、收入型投资基 金和平衡型投资基金。
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（二）基金产品的创新——ETF和LOF 1. ETF (Exchange Traded Fund)译为交易所
交易基金，是一种跟踪某一指数进行指数 化投资的开放式基金，在交易所上市交易。 ETF综合了封闭式基金与开放式基金的优点， 投资者既可以在二级市场买卖ETF份额，也 可以在一级市场向基金公司申购或赎回。
第10章 对外长期投资管理
第一节 股票投资
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股票投资
• 一、股票投资的目的和特点 • 二、股票投资 的形式 • 三、股票投资的收益 • 四、股票投资的风险 • 五、股票投资的评价
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股票投资
• 一、股票投资的目的和特点 目的：存放闲置现金；获利Biblioteka 控制权特点：权益投资；风险大
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股票投资