•目前大型客车的进口 关税为50%，2005年达 到25%
•零件进口税率2006年7 月1日全部降至10%， 目前实际为9%
•入世后将逐步开放汽 车金融服务市场
•大型客车的市场发展前景还比较乐观，在2-3年内还将会有一段较快的增长 •入世后汽车金融服务领域的开放，国外汽车生产企业都有完善的金融报务手段，对
大中型客车面对不同的市场，除了公交行 业，其他客户的收入都比较稳定，且呈持 续上升之势
国内各大型旅游公司的资金实力很强，但 长途客运公司的资金实力不一，与其所运 营线路有关，公交公司的资金实力有限
旅游公司对自身形象十分关注，信用状况 较好，长途客运公司信用状况一般
国家支持以优强企业为依托，建立大中型 客车出口基地，并支持汽车企业开展金融 服务
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客车租赁业务各环节的行业竞争特点及所需的核心能力分析
客户界面
租赁过程 资源取得
模式设计 项目审核 后期管理
延伸增值
•客户分散，客
运主体众多，
业 目前没有形成
务 规模
特 点
•行业受国家政 策影响明显
•对专业知识、 技能要求不是 很高
•需要有持 续稳定的 资金来源
•需与厂商 建立战略 合作关系
汽 涵盖了零售及汽车金融服务、抵
车 金
押贷款、住房抵押贷款及保险等 领域
融 •通用汽车公司在美国销售的所有 服 新车中，有43．6％是由GMAC 务 提供融资的
公 •全美所有经销商库存中的通用汽
司 车产品，有72％是由GMAC提供
G 融资的专业汽车金融公司，通过
M A
销售网络将金融服务提供给消费 者
但这种增长有时间性，随着这 轮更新的结束，特别是客运行 业竞争的加剧，企业难以承受 价格高昂的的大客，造成需求 迅速的萎缩
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2001年国家推出了客运行业资 质评定新标准，提高了高级客 车和车辆新度系数的指标。为 了达到国家标准，占领客运市 场份额，各客运企业纷纷购买 新车。造成了2001年市场对大 型客车的爆炸式需求。
大中型客车在城市公交以及城际交通中发挥着 重大作用，而其销售模式仍很单一，因此，租 赁在大中型客车行业具有广阔的发展空间
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大型客车售价较高，有较高的利润空间，同时也吸引越来越多的 竞争者，市场竞争日趋激烈
2001年各型客车平均利润率
40%
30%-40%
35%
30%
25%
20%
赁 公 司
•合资租赁公司目 前都有自已传统 的业务领域，信
德在电信、IBM在
IT，短期内不会
转变业务方向
客车 租赁 市场 空白
国外汽车 厂商金融 服务公司
中外合资 汽车金融 公司
国内其 他金融 机构
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国外汽车金融服务的成功先例
通 •成立于1919年，现已成为世界最
用 大的汽车金融服务机构。其业务
• 对已购入客车的企业提供回 租业务为其解决资金短缺问 题或提供最佳的财务安排
利润、风险分析
• 租赁利润与厂商的销售 利润相结合，风险由厂 商自担
• 租赁公司与厂商合作提 供租赁，利润共享，风 险共担，双方的风险都 有所降低
• 回租利润来源单一，利 润率不高，风险比较大， 并且对出租人项目评估 能力要求更高
100％＝82.4万 辆 其中大型客车约 为1.37万辆
1.67%
大型客车 其他
1.73%
100％＝578万辆
其中大型客车约为10 万辆
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美国、日本的汽车租赁市场已十分发达，我国的汽车租赁刚 刚起步，且主要为轿车租赁，大中型客车的融资租赁市场有 待开拓
•在美国，以租 赁形式销售的 新汽车占该国 汽车总销售量 的1／3左右
快
键因素
随着公路交通的发 展，客运市场在未 来会有较大的快速 发展
目前普遍以低档产品为主， 但中档的低地板公交车是发 展的方向，市场容量大，发 展前景不错
市场竞争激烈，各 大厂商已纷纷进入 租赁可以为客运企 业提供融资解决方 案
有地方保护，竞争不十分激 烈 租赁发展空间将由公交部门 对租赁模式的认识程度而定
15% 10%
5%
8%-10% 4%
0%
高档大客 中挡大客
中客
•大型客车（尤其 高档大型客车） 的利润率远高于 其他客车的水平
•较高的利润率也 吸引了较多的进 入者
•较高利润空间和 竞争的加剧为租 赁介入提供可能
3%以下
1%-1.5%
轻客
微客
数据来源：访谈，chinainfobank
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其他团体 主要用于企事业 单位自己用车
受经济环境的影 响，企业的价格 承受能力有限
随着企业市场化 的进程，需求减 少
由于需求萎缩， 竞争不是激烈 租赁可以解决企 业的融资问题
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大中型客车租赁发展的潜力由运输行业需求特点决定
客户收入
资金实力 信用状况 政策导向
风险 可融通市场 客户需求
•项目评估能力 •创新模式设计能力
力
式的能力
•政府公关能力 •风险管理能力
•资本运作能力
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目前并没有从事金融租赁的公司介入客车租赁市场，因此，不存 在现实的竞争者，但潜在的竞争者不容忽视
•金融租赁公司正
处于清理整顿和
增资扩股阶段，
增资成功的公司
融
都在寻求新的利
资 租
润增长点
从销量来增长看，大型客车在过去三年中呈震荡发展，其规模 的扩大为租赁提供广阔的市场
60% 50% 40% 30% 20% 10%
0% -10%
大型客车销售增长率 32.4%
1999
-0.5%
2000
49.9%
2001
1999年的销售增长主要 原因是80年代末我国进 口的大客车陆续到达使 用年限，企业需要更新 车辆，这样造成了需求 的增大
•租赁过程并不复杂，但对项目审 核能力要求很高
•业务模式设计中可以采取的方式 比较多
•对项目执行过程中的风险控制能 力提出很高要求
•对租出车辆的运营状况应有有效 的监控手段
•为提供厂商 短期融资
•为客户提供 理财服务
•残值交易的 中介服务
•资产重组
核 心 能
•融资能力 •设计交易模
• 与厂商的合作 能力
•在日本每年的 汽车租赁销售 规模为200多 万辆，约占全 国新汽车销售 量的15％
•通用、福特 等主要汽车 生产厂商都 建有自已的 金融服务公 司从事汽车 租赁等信贷 业务
•中国开展汽车 租赁时间比较 晚，主要是小 客车租赁
•融资租赁在客 车租赁领域介 入不多
•中国本土的汽 车厂商所能提 供的金融服务 有限
大中型客车市场受经济波动影响比较大， 有一定的周期性，有一定的经营风险
大中型客车的通用性强，可融通市场广泛
由于客车市场的竞争激烈，无论是最终客 户还是生产厂商都对融资租赁有潜在需求
资料来源：XX内部调查、远卓分析
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大中型客车行 业的发展，对 资金的需求量 大，租赁公司 可以与厂商合 作开展汽车租 赁，来拓展在 客车行业的发 展空间
商用车辆的种类
•商用车辆根据运输对 象不同，可以分为客 车和载货汽车两大类；
•根据车型大小，货车 可分为重型货车、中 型货车、轻型客车
•客车也可分为大型客 车、中型客车、小型 客车
选择分析对象的原因
•国家汽车产业政策支 持大中型客车的发展
•中国公路建设迅速的 加快，大中型客车的 市场需求增长迅速
•大中型客车单位价值 量大、技术含量高适 于租赁介入
中国租赁企业构成严峻挑战
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汽车租赁行业的主要的业务模式及相关特点
业务模式 经营租赁
融资租赁
业务特点
•租期相对较短，期满可以续租 •承租人租赁汽车不以拥有为目
的，出租人应有残值处理能力 •承租人多为个人，对承租人的
管理成本较高 •租金较高，可以随时终止，有
较大的灵活性
•以融资为目的，从而最终获 得汽车的所有权
大中型客车面对着不同的市场，需求上有一定差异，但各市 场都有租赁介入的可能性
客户 需求 特点
旅游市场 主要用于接待重要的旅游客户
产品 要求
要求提升企业的整体形象 客车的舒适性、可靠性以及品牌成 为企业选购客车重点考虑的因素 对于价格的敏感程度较低
市场 状况
由于价格高，造成市场总量狭小， 平均年需求不足1500辆 且增长缓慢，2002年呈明显下滑趋 势
陆路交通工具
空中交通工具
客货其 运运他 船船船 舶舶舶
火汽其他车车车
辆
客
货
运
运
飞
飞
机
机
客运车辆
大中小 型型型 客客客 车车车
货运车辆
重中轻 型型型 货货货 车车车
大中型客车
•车长大于10 米为大型
•大于7米且 小于或等于 10米为中型 客车
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交通运输行业根据车辆用途可细分为家用和商用两个子市场，本 研究重点分析商用车辆市场中的大中型客车市场
竞争 状况
租赁 机会
高额利润的驱使使客车制造商纷纷 进入，市场竞争激烈 租赁可以成为制造商拓展市场的手 段
客运市场
城市公交市场
主要用于城间中长 距离（200公里以 上）的客运
主要用于城市公共交通
价格敏感度高，性 根据各地方经济发展状况，