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公司理财第三章财务预测与预算

公司理财第三章财务预 测与预算
2020/11/6
公司理财第三章财务预测与预算
财务预测与预算
巨人集团案例
公司理财第三章财务预测与预算
第一节:财务预测
一、财务预测的概念 定义:财务预测是指估计企业未来的融资需求。 作用:是融资计划的前提;有助于改善投资决策;有助于应变。
二、财务预测的步骤 1. 销售预测 2. 估计需要的资产 3. 估计收入、费用和保留盈余 4. 外部融资
电瓶销售量 y 20 28 32 38 42
∑y = 160
xy
2400 3920 5760 8360 10080 ∑xy=3052
0
x2
14400 19600 32400 48400 57600 ∑x2=172400
◆计算a与b的值: a=2.3 b=0.165 ◆将a与b的值代入公式 : y=2.3+0.165x ◆2010年电瓶销售量预计为: y=2.3+0.165×280=48.5(万只)
3、预算的内容 财务预算的编制方法随着企业的性质和规模的不同而不尽相同,但是,一
个完整的财务预算应包括业务预算、专门决策预算和报表预算三个部分。 企业在未来一定时期内经营、资本、财务等各方面的收入、支出、现金流
的总体计划。
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全面预算的构成简图
销售预算
长期销售预算
期末存货 预算
生产预算
直接材料预算 直接人工预算
制造费用预算
销售费、 管理费预算
产品成本预算
现金预算
资本支出预算
预计利润表
预计资产 负债表
预计现金 流量表
企业预算是各级各部门工作的奋斗目标、协调工具、控制标 准、考核依据,在经营管理中发挥着重大作用。
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4、预算的编制程序
和 ,也就是说 和 之间存在线性函数关系是预先设定好的,因
此这种关系是否可靠需要验证。可以通过相关系数 来描述两个变
量 、 的线性关系的明显程度。
是绝对值 的数, 越大,说明两个变量的线性关 系越明显。若 ,说明 与 间线性相关强烈; , 说明实验数据点分散, 与 无线性关系; (或 ) 表示 随 增加而增加(或 随 增加而减小)
=预计销售额×各资产项目占销售收入总额的% 随销售额增加而增加的负债(负债自然增加)
=预计销售额×各经营负债项占销售收入总额的% 留存收益增加额=预计销售额×销售净利率×(1-股利支付率) 外部融资需求:
外部融资需求=随销售额增加而增加的资产-负债自然增加-留存收益增加额
公司理财第三章财表务3预-1测与预算
编制财务预算的目的在于: (一)优化企业资源配置 (二)支持企业战略管理 (三)协调企业经营管理 (四)调动全员参与经营 (五)考核企业部门业绩 (六)加强企业财务控制
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2、预算的意义 (1)明确目标 (2)合理配置财务资源,协调各部门的工作。 (3)能够控制各部门的日常生产经营活动。 (4)控制财务活动。
关系。 计算公式:需追加的外部筹资额=增加的资产-随收入自然增加的负债-增
加的留存收益
销售百分比法基本步骤 (1)区分随销售额变动而变动的资产和负债项目 (2)计算变动性资产及变动性负债的销售百分比
各项目占销售收入总额的%=基期变动性资产(负债)/基期销售收入
计算随销售额增加而增加的资产、负债及所有者权益 随销售额增加而增加的资产
v 销售收入每增加100元,就要多占用资金75元,但同时可以相应增加 15元的资金来源,两者相抵,每增加100元销售收入,就需要增加资 金62元。
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例2:假设前述第二章ABC公司下年预计销售4000万元,流动资产和固定 资产都随销售额变动,并假设成正比例关系;应付账款和预提费用与销售 额成正比;而其他负债项目如短期借款、应付票据、长期负债以及股东权 益项目(下表中以N表示),则与销售无关。上年度主营业务收入为3000 万元,净利润136万元,股利支付率为30%,其他相关数据见下表。利用销 售百分比法进行财务预测。
企业预算的编制涉及各个经营管理部门,只有执行人参与预算的编制,才 能使预算成为他们自愿努力完成的目标,而不是外界强加于他们的枷锁,企 业预算编制的程序如下。“上下结合、分级编制、逐级汇总”
(1)最高领导机构根据长期规划,提出企业一定时期的总目标,并下达规划指标。 (2)最基层的执行人员自行草编预算,使预算能较为切实可行。 (3)各部门汇总部门预算,并初步协调本部门预算,编出销售、生产、财务等业务预算 。 (4)预算委员会审查和平衡业务预算,汇总出公司的总预算。 (5)提交公司总经理审查总预算,通过或驳回修改总预算。 (6)总预算或修改后预算报告给董事会讨论通过或驳回修改。 (7)批准后的预算下达给各部门执行。
第一节:财务预测
财务预测的方法:定性预测、定量预测 一、定性预测法: 主要是利用客观材料,依靠个人经验的主观判断和分析能力,对未来的 资金状况和需求做出预测。该方法适用于公司缺乏完备、准确的历史资料, 例如公司成立之初。 其预测过程是: 1、由熟悉财务情况和生产经营情况的专家,根据过去所积累的经验,进 行分析判断,提出预测的初步意见。 2、通过召开座谈会或发出各种表格等形式,对上述预测的初步意见进行 修正和补充。 3、反复上述过程一次或几次以后,得出预测的最终结果。
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2、多元线性回归分析法
二元线性回归模型 y=a+b1x1+b2x2 ◆ y—因变量; ◆ x—自变量; ◆ a、 b1、 b2—回归方程的参数。
由(1)式、(2)式和(3) 式,可求得a、b1和b2值。
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三、财务预算的其他方法 (一)计算机软件编制-以回归分析法为例
根据销售增加量确定融资需求
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三、财务预算的其他方法 (一)回归分析法
1、一元线性回归分析法 (1)预测模型
y
.
..
..
.
.
..
x
(2)确定参数a、b值
y=a+bx
◆ y—因变量(存货); ◆ x—自变量(销售额); ◆ a、 b—回归方程的参数。
由(1)式与(2)式, 可求得a、b值。
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设y=bx+a,测得 x1,x2……xn和 y1,y2……yn,求a、b。根据测
量数据可以得到一组观测方程: 一般情况下,观测方程个数大于未知量的数目时,
a和b的解不能确定。因此,现在的问题是如何从观 测方程中确定a和b的最佳值,这就需要采用最小二 乘法。
假定最佳方程为:y=b0x+a0,其中a0和b0是最佳系数。为了简化计算,
N N 5.8667% 0.30% N
N N
留存收益(◆)
824
N
股东权益 融资需求
总计
940 2000
(销本售年额元计4)0划00万
933.333 1733.333 2666.67
60 5 234.67 12 810 1121.67 100 16
950
1066 479 2666.67
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第二节:财务预算
一、预算管理体系
1、预算的目的 企业财务预算是在预测和决策的基础上,围绕企业战略目标,对一定时
期内企业资金取得和投放、各项收入和支出、 企业经营成果及其分配等资 金运动所作的具体安排。通过财务预算对企业内部各部门、各单位的各种 财务及非财务资源进行分配、考核、控制,以便有效地组织 和协调企业的 生产经营活动,完成既定的经营目标。
具体的计算方法有两种: Ⅰ:根据销售总额确定融资需求
先根据销售总额预计资产、负债和所有者权益的总额,然后确 定融资需求; Ⅱ:根据销售增加量确定融资需求 根据销售的增加额预计资产、负债和所有者权益的增加额,然 后确定融资需求
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二、定量预测法—销售百分比法
销售百分比法的基本原理:资产=负债+所有者权益 基本前提:企业的某些资产、负债与销售收入间存在稳定的同比例变化
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线性函数的最小二乘法
最小二乘法是应用最小二乘法原理处理数据的方法。最 小二乘法原理建立在数理统计理论基础上的一个数学原理, 被广泛地应用于许多学科领域。如数据处理中的实验曲线的 拟合、经验公式的确定等。
最小二乘法应用非常广泛,不仅适用于线性函数,也可 应用于非线性函数.但一些非线性的问题也可以转化为线性问 题,所以我们只讨论一元线性函数的最小二乘法。
二、定量预测法—销售百分比法
定义:指根据资金组成项目与销售收入总额之间的依存关系, 按照计划期销售收入增长情况来预测需要追加资金的数量。
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第一节:财务预测
2.1定量预测的方法—销售百分比法 定义:假设收入、费用、资产、负债与销售收入存在稳定的百分 比关系,根据预计销售额和相应的百分比预计资产、负债和所有 者权益,然后利用会计等式确定融资需求。
一、最小二乘法原理
ν i 为残差,定义为
在∑νi2=最小的条件下求出的未知量的值,是未知量的最佳值。
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一元线性函数的最小二乘法
直线方程
一般可表示为
从数学上看,要求 和 ,似乎只要测量两次,得

即可。由
可求出 和
但是实际上是行不通的。如果只 考虑 的误差,那么从图1可见, 作出直线的斜率和截距 的差别很大。 由此可见测量的次数太少是不行的,只要增加测量次数可以解决问题。
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财务管理的环节
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