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表：新三板现行法律法规体系
发布时间
规则名称
备注
2009.6.12 2009.6
《证券公司代办股份转让系统中关村科技园非上市股 份有限公司股份报价转让试点办法（暂行）
《主办券商推荐中关村科技园区非上市股份有限公司 股份进入证券公司代办股份转让系统挂牌业务规则 》
《股份进入证券公司代办股份转让系统报价转让的中 关村科技园区非上市股份有限公司信息披露规则》
� 2006年9月7日，久其软件在新三板挂牌交易，股份代码：430007，总股本4574万股 � 新三板挂牌交易期间，久其软件累计成交702万股（155笔），披露成交价格在9-15元/
股
� 2008年1月28日，久其软件在新三板暂停交易并向中国证监会申报IPO， � 挂牌交易暂停前新进股东100名，共持股554万股，占总股本的12.11% � 2008年7月30日，中国证监会发审会第111次会议审核通过久其软件IPO申请，计划发行
中小板 合法存续的股份公司 持续经营满3年以上 3年连续盈利/净利3000万以上 无形资产占净资产比低于 20% 5000万以上 近3年内没有重大变化 近3年内没有重大变化 无限制 季报/半年报/年报 审核
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新三板挂牌流程
项项目目立立项项
尽尽职职调调查查及及材材料料 制制作作
券券商商内内核核
监管部门审核 备案
配合主办报价券商组织材料向中国证券业协会报备
报送备案
中国证券业协会向主办报价券商出具备案确认函 后，到工商部门办理股份登记退出手续
与主办券商共同办理股份登记手续和在交易所挂牌
公司挂牌
股份开始报价转让
新三板挂牌—企业需要做的工作
向当地政府主管部门申请，获得 试点企业资格
接受主办报价券商尽职调查
主办报价券商同意推荐后， 配合制作备案文件
《证券公司从事报价转让业务自律承诺书（2009年 修订稿）》
《证券公司关于加强报价转让业务投资者管理自律 承诺书（2009年版）》
目录
� 第一节 � 第二节 � 第三节 � 第四节 � 第五节 � 第六节
新三板市场介绍 企业挂牌新三板的好处 企业挂牌新三板操作实务 企业挂牌新三板费用及扶持政策 新三板市场的法律法规 新三板市场常见问题解答
企业挂牌新三板条件
1、存续满两年（有限公司整体改制可以连续计算）； 2、主营业务突出，具有持续经营记录； 3、公司治理结构健全，运做规范； 4、股份发行和转让行为合法合规； 5、公司注册地址在试点国家高新园区； 6、地方政府出具挂牌试点资格确认函。
第一创业证券 新三板业务介绍
场外市场股权交易部
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新三板市场介绍 企业挂牌新三板的好处 企业挂牌新三板操作实务 企业挂牌新三板费用及扶持政策 新三板市场的法律法规 新三板市场常见问题解答
新三板市场介绍
新三板市场（即目前的中关村科技园区非上市股份有限公司股份报价转 让系统）是由中国证监会、国家科技部批准成立，是专门为国家级高新技术 园区的创新型高成长企业服务的股份交易平台。2006年1月23日，北京中关 村科技园区非上市股份有限公司：世纪瑞尔（430001）和中科软（430002） 正式挂牌股份报价转让系统，标志着新三板试点工作的开始。
� 融资能力增强
� 股份流动性佳
� 提升企业声誉
新三板优势
� 企业价值发现
� 规范公司治理
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企业挂牌新三板的好处—规范公司经营
企业挂牌新三板的好处—为企业搭建有效的融资平台
挂牌后的定向增资： 案例：对20家挂牌企业的21次成功的定向增资 增发价格：1.5-21.2元每股，平均价格为：5.23元每股，市盈率在1060之间，平均市盈率为20.89， 融资额：13.53亿元，平均融资额为：5412万元
配合会计师事务所和律师事务所进行独立审计和调查
审计报告
法律意见书
新三板挂牌流程 —尽职调查/券商内核
配合主办报价券商项目小组尽职调查
尽职调查 尽职调查报告
推荐报告
调查工作底稿
在主办券商指导下完成股份报价转让说明书
券商内核
配合主办券商组织材料接受主办券商内部审核
内核报告
内核底稿
新三板挂牌流程 —报送备案/公司挂牌
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目录
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新三板市场介绍 企业挂牌新三板的好处 企业挂牌新三板操作实务 企业挂牌新三板费用及扶持政策 新三板市场的法律法规 新三板市场常见问题解答
新三板的优势与特点
挂牌新三板特点
低低成本本 挂挂牌快快 融融资资迅迅速速 加加快快上上市市 财财政政支支持持
规则名称
备注
2009.6.17
2009.6.29 2009.6.30
《主办券商推荐中关村科技园区非上市股份进入证 券公司代办股份转让系统挂牌报价转让协议书 （2009年修订稿）》
《主办券商尽职调查工作指引（2009年修订稿）》
《主办券商推荐中关村科技园区非上市股份有限公 司股份进入证券公司代办股份转让系统挂牌备案文 件内容与格式指引》
2009年，新三板试点运行良好，已成为不少企业的重要融资渠道， 2009年6月，中国证券业协会先后发布了修订后的新三板规则文件和配套的操 作性文件，构成了新三板现行的规则体系，针对主体资格和交易制度在细节 上予以规范和优化，以达到降低投资风险、降低转让效率的目的。
2009年的心规则体系可分为两类文件：一类是修改原规则形成的文件， 另一类是在原体系基础上予以补充的操作性文件。
� 配合主办券商 组织材料向证 券监管部门报 备
� 监管部门审核 通过进行备 案，出具资格 确认函
� 向当地政府申 请挂牌资格
� 与主办券商共 同办理股份登 记手续和在交 易所挂牌
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新三板挂牌流程 —项目立项
项目 立项
召开董事会和股东大会就股份报价转让事项做出决议 与主办报价券商签订推荐挂牌报价转让协议 向当地政府申请股份报价转让试点企业资格
《中国证券登记结算有限责任公司证券公司代办股份 转让系统中关村科技园区非上市股份有限公司股份报 价转让登记结算业务实施细则》
《中关村科技园区非上市股份有限公司申请股份报价 转让试点资格确认办法》
《股份报价转让说明书必备内容（2009年修订稿）》
框架性规则 文件
操作性文件 之园区公司
挂牌
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发布时间
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企业挂牌新三板费用及扶持政策
收费项目 备案费 委托备案费 推荐费 审计费 律师费 信息披露费 股份登记费 分红手续费
收费频率 一次性 一次性 一次性 一次性 一次性
持续收费 持续收费 持续收费
名册登记费 持续收费
收费标准 3万元 1万元
50万元以上 不确定 不确定 5万元/年 1千元/年
（红股面值＋现金股利） ×0.035%
100元/年
收取方 证券业协会
主办券商 主办券商 会计师事务所 律师事务所 信息公司 结算公司 结算公司 结算公司
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园区扶持政策
目前，新三板即将扩大试点范围，很多国家级园区都向证监会申报申请 成为新三板试点园区，并出台了对区内企业在新三板挂牌的鼓励和资金支持 政策。企业可以基本上实现零费用挂牌，没有挂牌费用负担。
T日
确定券商和其他中介，各中介进场
� 整体时间5-6个月左右,比公开上市节约了至少1年时间。
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Байду номын сангаас
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企业挂牌新三板费用及扶持政策
新三板上市较主板、中小板和创业板相比，优势不仅表现在挂牌快、增 资快、上市快，还有一个明显的优势就是费用低。
目前新三板上市主要包含两项费用： 一是企业改制挂牌过程中的改制费用； 二是企业登陆新三板后支付的挂牌服务费用。 两项费用合计100-150万元左右，（依据项目具体情况和主办券商的不同 而上下浮动）。 在新三板市场挂牌后运作成本每年5万元。
代 办
代办股份 转让
主板及中小板退市公司（“老三板”）
股
份
转
中关村科技园区公司（“新三板”）
让 系
股份报价 转让
其他国家级高新区公司（“新三板扩容”）
统
其他业务
规划中
新三板市场介绍—发展概况
� 创立时间：正式启动于2006年1月23日。
� 服务对象：国家级高新技术园区的创新型企业。
创创新新型型企企业业特点 �资产规模较小 �资金需求旺盛
报报价价转转让让系系统统优势 门门槛槛较较低低 定定向向增增资资
新三板市场介绍—融资情况
中小板或主板 创业板
新三板
� 截至2012年3月底，共有105家企业已挂牌， 挂牌公司涵盖了电子信息、生物制药、新能 源环保、文化传媒等新兴行业。
� 新三板市场创立5年来累计成交3555笔、成交 股数3.69亿股、成交金额20.22亿元。累计有 27家企业完成或启动了36次定向增资，平均 市盈率22倍。
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新三板与其他市场上市条件比较
项目 主体资格 经营年限 盈利要求 资产要求 股本要求 主营业务 实际控制人 成长性/创新性 信息披露 审核方式
新三板 非上市企业 存续满2年 具有持续经营能力就可 无/各地新三板要求不一致 无 突出就可 无限制 中关村高新科技企业 年报/半年报 备案
创业板 合法存续的股份公司 持续经营满3年以上 2年连续盈利/净利1000万以上 净资产2000万以上 3000万以上 近2年内没有重大变化 近2年内没有重大变化 2高5新 季报/半年报/年报 审核