➢对凯恩斯主义的质疑 • 时滞 • 不确定性 • 不可预测性 • “挤出”效应
❖功能财政和预算盈余
• 预算赤字：政府财政支出大于收入的差额； • 预算盈余：政府财政收入超出支出的差额；
➢财政预算平衡思想 • 年度平衡预算：每个财政年度的收支平衡； • 周期平衡预算：政府在一个经济周期保持收支平衡；
• 充分就业预算盈余BS*的意义： 更准确反映财政政策对预算状况的影响；
以充分就业为目标确定预算规模从而确定财政政策。
❖公债
➢传统西方经济学思想
• 公债需要还本付息，必须用征税或多发行货币来解决， 增加公众负担； • 老的公债常用发新债来偿还，造成下代人的负担。
➢现代西方经济学思想 • 外债是负担，但内债是“自欠自债”不存在负担； • 用征税办法偿还公债只是财富再分配，没有损失； • 发行公债可以促使资本更多地形成，加快经济增长，为 后代带来更多财富和消费。
❖如何看待我国近年来增发国债的风险（注意问题）？
➢国债余额占GDP比重较低，但中央财政债务依存度高； ➢特定条件下的反周期财政措施不应引为常例； ➢后续年度带来的投资压力和还本付息压力，要注意短 中长期发展的关系，利用低通胀时机降低筹资成本； ➢要注意如何合理运用国债资金； ➢同时考虑名义赤字和国债与隐性赤字和国债。
A留20万准备金 A贷80万给乙 乙将80万存入B银行
B留16万准备金 B贷64万给丙 丙将64万存入C银行 C留12.8万准备金 C贷51.2万给丁 丁将51.2万存入D行
设存款总和为D，原始存款额为R，法定准备率为rd , 货币创造乘数为k，则：
D=R×[1+(1-rd)1+(1-rd)2+(1-rd)3+…+(1-rd)n-1]
法定准备金：按法定准备率（准备金在存款中起码应占 的比率，由央行规定）提留的准备金； ➢假设条件 • 商业银行没有超额储备——商业银行得到的存款扣除 法定准备金后会全贷出去； • 银行客户将一切货币收入存入银行，支付完全以支票 形式进行。 ➢存款创造 例：法定准备率20%，设甲将100万美元存入A银行：
押贷款等）、投资（购买有价证券以取得利息收入）；
• 中间业务：代办支付事项和其他委托事项收取手续费。
➢中央银行 ——一国最高金融当局，统筹管理全国金融活动，实施 货币政策以影响经济。 • 发行的银行：发行国家的货币； • 银行的银行：为商业银行提供贷款（票据再贴现、抵押 贷款等）、集中保管存款准备金、办理全国结算业务； • 国家的银行：
➢什么是失业？
• 失业率是失业者人数与劳动力（一定年龄范围内有 劳动能力、愿意工作的人）人数的比率。
讨论
❖1998年以来中国政府实行积极财政政策，是在扩张导 向下增支而不减税，为什么不以减税为重点？
➢我国税收占GDP比重过低，减税已无空间； ➢我国现行税制结构制约着减税效应的发挥； ➢我国现阶段经济和税收环境不宜于以减税为重点； ➢减税空间不大并不排除具体项目的税收减免。
三、货币政策
❖商业银行和中央银行
➢西方的主要金融机构
商业银行
金融媒介机构
储蓄和贷款协会、信用协会
中央银行
保险公司、私人养老基金
➢商业银行
——起源于早期向银行借款的人经营商业，现主要业务
是负债业务、资产业务、中间业务。
• 负债业务：吸收存款（活期、定期储蓄）；
• 资产业务：包括放款（主要是短期贷款—票据贴现、抵
16章宏观经济政策实践
一、经济政策目标
➢经济政策是指国家或政府为了增进社会经济福利
而制定的解决经济问题的指导原则和措施。
➢西方经济学认为，宏观经济政策的目标主要是充分 就业、价格稳定、经济持续均衡增长、国际收支平衡。
❖充分就业
——一切生产要素（含劳动）都有机会以自己愿意的报 酬参加生产的状态。
➢通常以失业情况作为衡量充分就业与否的尺度。
➢功能财政思想 • 功能财政：政府在财政方面的积极政策主要是为实现 无通货膨胀的充分就业水平的产出和收入；
• 当国民收入低于充分就业的收入水平（存在通货紧缩 缺口），政府应实行扩张性财政政策而不应担心赤字；
❖充分就业预算盈余
➢预算盈余或下 降，个人 收入减少
政府税 收减少
=R×[1-(1-rd)n]/ [1-(1-rd)]
若n趋于无穷大，则：D=R/ rd
k=D/R=1/ rd
➢假设商业银行有超额储备
•超额准备金：超过法定准备金但银行没有贷出去的款额；
•超额准备率：超额准备金对存款的比率（用re表示）；
•实际准备金：超额准备金与法定准备金之和； •实际准备率：超额准备率与法定准备率之和；
货币创造乘数：k=1/(rd +re ) • 影响货币创造乘数的因素：
法定准备率、贷款利率、再贴现率 法定准备率越大，货币创造乘数越小； 贷款利率越高，超额准备率越低，货币创造乘数越大； 再贴现率越高，实际准备率越高，货币创造乘数越小； ➢假设客户得到的贷款不全部存银行
代理国库：代收各种税款、公债价款；代拨付各项经 费、代办付款与转帐； 提供资金：贴现短期国库券、发行公债或购买公债等；
代表政府与外国发生金融业务； 执行货币政策； 监督管理全国金融市场活动。
❖存款创造与货币供给
➢基本概念 活期存款：不用事先通知就可随时提取的银行存款；
存款准备金：经常保留的供支付存款提取用的一定金额；
政府转移 支付增加
预算盈余减少 或赤字增加
扩张性财 政政策
政府减少税收 政府增加支出
预算盈余减少 或赤字增加
➢充分就业预算盈余
——既定的政府预算在充分就业的国民收入水平即潜在 的国民收入水平上所产生的政府预算盈余。
• 充分就业预算盈余BS*与实际预算盈余BS的区别： BS*-BS=t(y*-y)
当实际国民收入y<充分就业国民收入y*时，BS*>BS。
➢农产品价格维持制度 经济衰退时，国民收入下降，农产品价格下降，农
民个人收入减少，如果按支持价格收购农产品，可使 农民收入和消费下降减缓，经济衰退受到抑制。
❖斟酌使用（或权衡性）的财政政策
－－政府主动采取财政措施使总需求接近充分就业水平。
➢补偿性财政政策：交替使用扩张性和紧缩性财政政策。
➢凯恩斯的“需求管理” • 调节经济的重点要放在总需求的管理方面，使总需 求适应总供给； • 总需求过高或过低时，政府应采取抑制或刺激需求的 财政政策－－“逆经济风向行事”。