生产函数或者是CES生产函数；

其三，能否或者如何更加精确地估计全要素生产率、技术进步？人力资本
对经济增长的贡献？

其四，应对金融危机的4万亿投资对增长是否产生了冲击效应，如何揭示这 种冲击效应？ 冲击效应是否持续？
2、我国宏观调控的主要特征-经济增长与（反）通胀
15
10
5
0
-5
-10 2008/1


检验方程： Rit 0t 1t i it 若CAPM成立，则满足原假设 E 1t E Rmt Rft ， 0t R ft 。
3、我国的股票是否有投资价值（投 机、发散、过度波动、羊群效应）？


Fama-French三因素模型
变量含义：
2 0
1、经济增长及金融危机的冲击
对于经济增长的数据图，我们能观察到什么，研究的思路或者从什么角度 进行研究？

其一，如何科学的解释GDP始于2010年的持续下降？中央认为，中国经济 正处于“三期叠加”时期，即：增长速度换档期、结构调整阵痛期、前期 刺激政策消化期，如何理解“三期叠加”？

其二，经济增长与投入要素的关系，以及这一关系如何在演变？例子：CD
我国经济现实的若干问题与 相关的计量经济学前沿
华中科技大学经济学院 王少平究 思路
一、我国经济的若干现实问题
二、计量经济学的定义与功能的发展
三、计量经济学的若干前沿理论和方法
一、我国经济的若干现实问题及 其研究的思路

经济学：研究人类社会经济行为的社会科 学—资源的稀缺性与人类欲望的无穷性； 经济现实：社会的经济人（经济组织、社 会、政府）的社会经济行为的“结果”。。 经济学的属性：Science & Art ；


计量经济学：检验经济理论、解释实际经 济现象的理论和方法
一、我国经济的若干现实问题
1、我国的经济增长及其金融危机的冲击效 应； 2、我国宏观调控的主要特征--经济增长、 通胀与反通胀； 3、我国的股票市场波动的特征，是否有投 资价值？ 4、人民币汇率的长期购买力平价与特别提 款
1、经济增长与金融危机的（反）冲击

其二，我国调控通胀的政策或者方式对经济增长是否产生影响？产
生了什么影响？

其三，菲利普斯曲线在我国是否成立？ 其四，CPI与PPI是否存在长期均衡，如果存在，这种均衡如何影 响PPI和CPI 的短期变动？
3、我国的股票是否有投资价值？
7000
6000 5000 4000 3000 2000 1000 0
应用计量的方法？
Economists rely on “models” to simplify the real complexity of the economy. In economics, a model is most likely to take the form of a list of variables and one or more relationships among the variables. These variables and relationships describe the interdependence among the people and activities in the economic system or subsystem, and the way these activities change as time passes.
人民币对欧元平均汇率（月度）
4、人民币汇率的波动

其一，IMF（2015年4月17日）最近表示，人民
币汇率没有被低估，这一表态意味着什么？以
上数据图的动态调整与IMF的表态有没有关系？

其二，PPP是否成立？检验PPP的计量经济学 理论如何在发展？
如何研究前面提到的现实经济问题？


理论分析能否解释我们所观察的现象？
Rt R ft a Rmt R ft SMBt HMLt t
4、人民币汇率的波动
6.48
6.38 6.28 6.18 6.08
人民币对美元平均汇率（月度）
4、人民币汇率的波动
11.16 10.66
10.16
9.66 9.16 8.66 8.16 7.66
对数GDP和GDP同比增长速度
1180
1160 1140 1120 10 1100 8 1080 6
16
14 12
1060
1040 1020 1000 2005Q1 4
LNGDP
2006Q1 2007Q1 2008Q1
GDP同比
2009Q1 2010Q1 2011Q1 2012Q1 2013Q1 2014Q1 2015Q1
上海证券综合指数日线收盘价（2000.1.1-2015.5.29）
3、我国的股票是否有投资价值？
10
6
2
-2
-6
-10 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015
上海证券综合指数日收益率（2000.1.1-2015.5.29）
二、计量经济学的定义与发展
1、计量经济学的定义 2、经典计量经济学与现代计量经济学 3、现代计量经济学是经典的发展而不是否 定
1、计量经济学的定义

3、我国的股票是否有投资价值？

标准的资本资产定价模型，Capital Asset Pricing
Model，简称CAPM
定价机制： 资产的风险溢价（E Ri Rf）是市场组合的风险 溢价（E Rm R f）与资产的市场风险（i ）之积， 即： E Ri R f i E Rm R f
2009/1
2010/1
2011/1
2012/1
2013/1
2014/1
2015/1
工业品出厂价格指数（PPI）%
居民消费者价格指数（CPI）%
2、我国宏观调控的主要特征-经济增长与（反）通胀
从上述数据图，我们能观察到什么，我们可以从什么角度进行研究？

其一，如何度量通货膨胀？我国是如何调控通胀或者管理通胀预 期？经济新常态下如何改进宏观调控？