RR/03/06 Array CFEF研究报告
巴塞尔新资本协议IRB方法的参数设置
陶铄杨晓光
中国科学院研究生院虚拟经济与金融研究中心
中国科学院研究生院虚拟经济与金融研究中心RR/03/06 中国科学院管理、决策与信息系统重点实验室2003年10月
巴塞尔新资本协议IRB方法的参数设置*
陶铄†杨晓光‡
摘要：IRB方法的参数设置决定了IRB方法的适用性。本文从置信度与相关系数、期限调整因子、LGD的设定、不同类型贷款的风险权重等方面对IRB方法的各项参数与风险资本之间的关系进行了讨论，有助于IRB方法的应用实施。
1 引言
2001年初，银行监管巴塞尔委员会公布了新资本协议草案。与88年资本协议相比，新协议最本质的变化在于废止了以是否为经合国家（OECD）的银行为标准的计算风险权重的办法，提出了两种新的资本金计算方法，即基于外部信用评级的标准法（Standardised Approach）和基于内部信用评级的所谓IRB方法（Internal Rating Based Approach）。其中IRB方法规定银行在满足一定的技术和信息披露方面的要求以后，可以使用按照自己内部信用评级模型测算得到的违约率（PD, Probability of Default）、违约后损失率（LGD, Loss Given Default）、风险暴露(EAD, Exposure at Default)等参数代入IRB方法给定的公式计算监
*本研究由国家自然科学基金（Grant Nos.700221001, 70071045）资助。
†单位：招商银行风险控制部信贷政策研究室。
‡单位：中国科学院管理决策与信息系统重点实验室、中国科学院研究生院虚拟经济与金融研究中心。
管资本。IRB方法将监管资本的计算建立在商业银行内部评级系统基础上，不仅是真正风险敏感的，体现了对银行改进风险管理水平的激励，而且有利于减少监管资本和经济资本的差距，因此预计将为国际上大多数大型商业银行所采用。新协议草案公布以后，在国际金融界以及学术界引起了极大的反响。IRB方法成为人们讨论的一个焦点，不仅受到各界的赞赏和欢迎，而且围绕IRB方法的具体形式产生了很多争议。我国的中央银行----中国人民银行----在2001年5月30日给巴塞尔委员会信函中，坦承由于缺乏外部评级机构，在我国实施标准法有很大的困难；同时指出国内的绝大多数国有和股份制商业银行倾向于使用IRB方法，而央行本身对于能否有效地使用IRB方法有所疑虑，尽管央行认为这是一个值得鼓励的发展趋势。
从理论上而言，IRB方法与目前流行的信用风险资产组合模型是一致的（Wilde(2001)、Gordy(2001)）。与资产组合模型相比，IRB方法的一个显著的优点是输入简单，有利于监管机构的监督检查。但是，正如Koyluoglu等(1998)与Gordy(2000)指出的，信用风险资产组合模型应用中最关键的问题是如何得到适合模型假设的参数。只有在参数符合实际情况时，模型的结果才有意义。对于IRB方法，因为其试图提供一种放之四海而皆准的风险资产计算方法，参数的校正才是最核心、最困难的问题。对于使用IRB方法计算监管资本的商业银行以及对于作为监管者的中央银行而言，搞清楚IRB方法参数的适用性以及参数变动对风险资本的影响，是回答是否适合使用IRB方法以及如何使用IRB方法计算资本金的关键所在，有着重要的理论和实际意义。
2 IRB方法的基本框架
IRB方法将银行资产分为：公司、零售、国别、银行、股权投资、项目融资等六种类型。其中股权投资和项目融资属于特殊形式的借贷，和普通的商业贷款存在一定的区别。对于这两种类型的债权风险权重如何确定，巴塞尔委员会目前还在征求意见中。除此之外，其它四种类型资产的风险资本金的计算框架基本上是相同的，只是具体参数设置有所不同。下面我们以公司信贷资产为例，对IRB方法的基本框架做一个简单的介绍。
（1）到（3）式是IRB方法计算公司信贷风险资本金的基本公式，需要四个输入参数，它们是债务人的PD、LGD、EAD以及债项的到期期限M(remaining maturity)。IRB方法又可以由简到繁地分为基本法（Foundation Approach）和高级法(Advanced Approach)两类。两者的主要区别在于在基本法中LGD、EAD、M由监管机构确定，而在高级法中允许采用银
行内部评级系统的结果计算，其中M 的数值一般是通过对债项的未来现金流加权计算得到，但在高级法中规定M 值最大不能超过7年。
IRB 方法的具体计算可分为两步。第一步，对每笔债项，计算其风险权重如下： RW C = min{（LGD/50）⨯ BRW C （PD ）⨯[1+b(PD)⨯(M-3)], 12.5⨯LGD} (1) 1 BRW C （PD ）=976.5⨯N （1.118⨯G(PD)+1.288）⨯（1+ 0.0470⨯（1—PD ）/ PD 0.44） (2) 这里RW C 为债项对应的风险权重，PD 是违约概率，LGD 是违约后损失率，N(x)为标准正态分布的分布函数，G(x)为N(x)的逆函数，b(PD)是对M 的一个调整函数，依赖于PD 。
IRB 方法的第二步是确定每个债项对应的监管资本金，然后将所有资产的资本金加总，得到银行的监管资本金，其中每一个债项对应的资本金为：
Capital c = RW C ⨯EAD ⨯8% (3) 前面已经提到，IRB 方法与信用风险资产组合模型是一致的。事实上，在资产组合足够分散以及仅存在一个系统风险因素的假设下，记由内部信用评级得到某项资产i 的违约概率为i p ，记i R 为该项资产的变化率与系统风险因素之间的相关系数，Gordy(2001)证明了对资产i 给定的一定置信水平之下的条件数学期望为：
E[i PD |X q ]=N(i q
i i R X R p N -+-1)(5.01) (4)
这里X q =inf {x: Pr{X ≤x}≥q }是随机变量X 的q 分位数。
3 IRB 方法的参数讨论
由于参数设置在IRB 方法中处于核心地位，2001年1月新协议草案引起诸多争论，2001年11月5日巴塞尔委员会又公布了潜在修改意见。以IRB 基本法为例，2001年1月份草案中公司信贷、对国家和银行间债权的风险权重都如(2)式，而零售业务的风险权重为 BRW C （PD ）=976.5⨯N （1.043⨯G(PD)+0.766）⨯（1+ 0.0470⨯（1—PD ）/ PD 0.44） (5) 在11月5日的修改意见中，对公司信贷、对国家和银行间债权，设定相关系数为
i R =0.1505011----e e PD +0.2[1-505011----e
e PD
] (6)
1 为了保证函数有意义，内部评级法假设PD 的最小值为0.03%。另外从（1）式和（3）式可以看出，IRB 方法的一个潜在假设是EAD 、PD 和LGD 之间是独立的。这个假设也是目前资产组合模型中通常的假设，但这显然会低估风险。