1,617.08
水井坊2020年上半年总资产周转次数为0.42次，比2019年上半年周转 速度放慢，周转天数从375.86天延长到863.02天。企业资产规模有较大幅 度幅 度的下降。
项目名称 存货周转天数 应收账款周转天数 应付账款周转天数 营业周期
36.45
2020年上半年 65.4 15.6
17.05
内部资料，妥善保管
第1页 共4页
总资产报酬率 净资产收益率
21.08 34.23
24.91 38.86
5.48 13.67
水井坊2020年上半年的营业利润率为15.60%，总资产报酬率为 5.48%，净资产收益率为13.67%，成本费用利润率为17.05%。企业实际 投入到企业自身经营业务的资产为365,849.67万元，经营资产的收益率为 6.86%
从存货、应收账款、应付账款三者占用资金数量及其周转速度的关系 来看，企业经营活动的资金占用成倍增加，营运能力成倍下降。
五、发展能力分析 水井坊2020年上半年营业收入为80,412.1万元，比2019年上半年有较 大幅度的下降，下降52.41%。而2019年上半年企业营业收入比2018年上 半年增长26.47%。从这三中期情况看，企业营业收入并不稳定。
项目名称
营业收入
营业成本 营业税金及附加 销售费用 管理费用 财务费用 研发费用
成本构成变动情况表(占营业收入的比例)(万元)
2018年上半年 数值 百分比(%)
2019年上半年 数值 百分比(%)
2020年上半年 数值 百分比(%)
133,618.12 25,203.11 19,149.12 41,915.98 12,905.05 -725.64 0
水井坊2020年上半年净利润为10,308.39万元，比2019年上半年有较 大幅度的下降，下降69.64%。而2019年上半年企业净利润比2018年上半 年增长26.97%。从这三中期情况看，企业净利润并不稳定。
168,984.96
- 45,063.32
- 45,074.01
-
0
-
-10.68
26.47 80,412.1
-52.41
41.91 24.36
99.76
11,788.87 12,542.12
0 -753.25
-73.84 -72.17
-6,951.88
2020年上半年利润总额为11,788.87万元，与2019年上半年的 45,063.32万元相比有较大幅度下降，下降73.84%。利润总额主要来自于 内部经营业务，企业盈利基础比较可靠。
营运能力指标表
2018年上半年
2019年上半年
767.59 7.91
828.74 3.18
182.37 775.51
257.78 831.92
2020年上半年 2,252.53 0.11 635.56 2,252.64
内部资料，妥善保管
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水井坊2020年上半年营业周期为2252.64天，2019年上半年为831.92 天，2020年上半年比2019年上半年延长1420.72天。
100.00 168,984.96
18.86 30,060.39
14.33 27,858.98
31.37 54,070.5
9.66 12,743.75
-0.54 -1,118.62
-
0
100.00 80,412.1
17.79 14,169.94
16.49 13,651.92
32.00 29,402.86
7.54 13,145.22
-0.66 -1,234.61
-
0
100.00
17.62 16.98 36.57 16.35 -1.54
-
二、盈利能力分析
项目名称 营业毛利率 营业利润率 成本费用利润率
盈利能力指标表(%)
2018年上半年 66.81
2019年上半年 65.73
27.13
26.67
32.26
2020年上半年营业利润为12,542.12万元，与2019年上半年的 45,074.01万元相比有较大幅度下降，下降72.17%。以下项目的变动使营 业利润增加：销售费用减少24,667.64万元，营业成本减少15,890.45万元， 营业税金及附加减少14,207.07万元，财务费用减少115.99万元，共计增 加54,881.15万元；以下项目的变动使营业利润减少：资产减值损失减少 647.12万元，管理费用增加401.47万元，共计减少1,048.59万元。各项科 目变化引起营业利润减少32,531.89万元。
本期财务费用为负，无法进行长期付息能力判断。 四、营运能力分析
项目名称 总资产周转天数 固定资产周转天数 流动资产周转天数 现金周转天数
资产周转速度表
2018年上半年
2019年上半年
396.63
375.86
56.09
55.33
298.73 593.13
291.32 574.14
2020年上半年 863.02 118.18 628.42
三、偿债能力分析
项目名称 流动比率 速动比率
偿债能力指标表
2018年上半年 1.53 0.72
2019年上半年 1.38 0.73
2020年上半年 1.2
0.44
内部资料，妥善保管
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利息保障倍数 资产负债率(%)
-42.76 50.16
-39.28 57.54
-8.55 60.89
2020年上半年流动比率为1.2，与2019年上半年的1.38相比有所下降， 下降了0.18。2020年上半年流动比率比2019年上半年下降的主要原因是： 2020年上半年流动资产为280,738.71万元，与2019年上半年的 302,098.57万元相比有所下降，下降7.07%。2020年上半年流动负债为 234,228.56万元，与2019年上半年的219,492.65万元相比有较大增长，增 长6.71%。流动资产下降，但流动负债增长，致使流动比率下降。当期流 动比率过低，如果经营形势没有大的变化，偿还流动负债比较困难。
水井坊2020年上半年财务指标报告
一、实现利润分析
项目名称
营业收入
利润总额 营业利润 投资收益 营业外利润
实现利润增减变化表(万元)
2018年上半年 数值 增长率(%)
2019年上半年 数值 增长率(%)
2020年上半年 数值 增长率(%)
133,618.12 31,755.79 36,244.99 0 -4,489.2